2008年4月1日 星期二

LED 產業年報之旅 - 新世紀光電

巴菲特說讀企業年報是他最大的嗜好。在各家股東會之前,我們也一起來看看吧。

LED產業2008年最先上場的股東會是新世紀光電(3383),4月11日。我們來看看它的2007年報,如何取得年報請參考本文

由於我沒有財會的背景,只把年報內字面意義看得懂的給紀錄下來。 讀後的感想:

1. 股東陣容

登錄興櫃時股東陣容新聞:
●新世紀目前資本額為五億元,法人佔二二.六三%, 其中英屬維京群島Bright Led佔五%、Global Technology四.九六%、Wireless Asia Pacific Holdings四.九四%、Imperial Star Holding四.九四%、華南金創業投資三.九三%、交通銀行三%,其餘為大股東及經營團隊所擁有。

對比年報的前十大股東陣容相比較,多了
Overseas Holding Limited (5%)
Shine Properties Co (4.2%)
Genesis Global Communication Venture Capital(2.56%)
看來交通銀行已經出場了。

2. 鍾董事長的總持股約 22.55%
4.91(個人)+8.37(家屬)+2.56(Genesis Global Communication Venture Capital) +4.08(華南銀信託專戶)+ 2.63 (世紀之星投資) = 22.55

3. 認股權證鎖兩年,在97年12月21日可以開始執行。第一次的賣壓約644張,每股10元。以年報內的上市最低價61.2 元計算,費用約3297萬,約96年度的稅後純益 10%左右。

4. 很訝異的看到產業競爭分析裡還有Agilent這一家公司?Agilent的電子元件(含LED)部門早在兩年以前就已經分割成Avago,賣給私募基金公司了。雖然是引用來源很離譜的錯誤,放在年報上,不會改一下嗎?

5. 公司今年準備要導入ERP。希望不會成為專案災難。

6. 公司自認佔96年LED市場佔有率 1.2%。

7. 96產能相關數據

Wafer
產能: 200 K/Y = 16.6 K/M
產量: 178 K
ASP: 1632 元/pcs => 27 KK/M(max)

Chips
產能: 2500 KK/Y = 208.3 K/M
產量: 2244 KK
ASP: 0.143 元/pcs => 29.79 K/M (max)

從產能大概可以了解,公司為什麼說以銷售Wafer為大宗。

我認為投資人買進一家公司之前一定要把兩年的年報看一看,了解這一家公司所經營的項目,並且看看管理階層在過去一年所做的承諾有沒有成真啊。投資人要是買了什麼都不知道,如何獲利呢?

後記
1. 接下去我會再讀晶電,億光的年報,會把讀年報的感想給寫出來。至於其他我有興趣去讀年報的廠商,有空會再寫。

6 則留言:

  1. 從Wafrer月均最大產值(27KK)與2月營收(83KK)來比較
    有很大的落差
    問題在哪裡啊 ? -"-a

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  2. 版大你好,在您的版上潛水已久,想跟你請教一下, 您是否有聽過"奇力"這間公司? 對於這間公司是否有可提供的相關資料作為參考呢?
    感謝

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  3. 奇美成立的LED上中下游通吃公司。
    請參考公司網站與104公司介紹。
    目前無評論。

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  4. 更新產能的相關數字。

    http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/081017/2/16odt.html

    新世紀10月以前產能為22台 MOCVD,持續滿載狀態 ,10月再加入1台MOCVD,正進行測試調整,年底預計總 機台數將達24台,新增的2台MOCVD預計明年開始貢獻產 能。

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  5. 想想去年的泰谷吧,股票炒到一個高點後今年就不見蹤影了...

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  6. 對照筆記第3點。取得股票前要維持住價格。很有趣喔。

    http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/081212/1/19ph6.html

    【公告】新世紀第一次實施庫藏股期間屆滿之相關資料

    5.本次實際買回期間:97/11/13~97/12/12
    6.本次已買回股份數量(股):800,000
    7.本次已買回股份總金額(元):29,257,210
    8.本次平均每股買回價格(元):36.57
    9.累積已持有自己公司股份數量(股):800,000
    10.累積已持有自己公司股份數量占公司已發行股份總數之比率(%):0.79

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