1. 條件
可以在台北市大安區提供面對面諮詢服務的國泰人壽業務員。
2. 狀況
- 由於家中有新成員即將加入，需要有業務員進行保單建診同時進行保單部份內容的修正。在收入未大幅增加，但支出即將增加的情形下，本次保單建診，需要重新設計保單與刪減保單費用。但是注意不會有新增的保費。
- 我有找過我收費單上的服務人員與親自登門拜訪敦南分公司，前者沒有與我再連絡，後者的在諮商的過程中顯示的服務態度與專業令我相當不滿意。
謝謝。
2007年12月31日 星期一
徵求國泰人壽業務員服務
由於 Google Analytics 的資料顯示，常有國泰人壽的人來拜訪。所以在此公開徵求國泰人壽業務人員服務。
1. 條件
可以在台北市大安區提供面對面諮詢服務的國泰人壽業務員。
2. 狀況
謝謝。
1. 條件
可以在台北市大安區提供面對面諮詢服務的國泰人壽業務員。
2. 狀況
謝謝。
2007年12月19日 星期三
佰鴻每股盈餘可望挑戰6元?
我的看法
1. 佰鴻在我編輯 LED10期間印象最深刻的事就是，在增資前後股價由92一路下到65元。相當恐怖。
2.對照中央社與時報的新聞，5萬盞LED路燈是3年的訂單，不是1年的訂單。佰鴻之前發布的LED路燈單價約1.6萬，所以5萬盞的營收分三年增加約8億而已，每年2.7億。手上再建工程訂單已有約 4億元，規劃自明年起陸續出貨至後年，每年約2億。政府釋出97年至99年的23億標案工程，明年有機會再拿到 5億元訂單，分三年交貨，每年約1.7億。目前公司推測2008與2007不同的新增營收量只有約6億。
3.第四季營約11億，也就是12月推測營收約3.7億。營收要從2007年的36億到2008年的50億是年營收成長40%，不是50%。從以上推論的新增營收，約6億，在經營基礎不變下，還要另外再增加8億的營收，也就是要再多賣5萬盞的LED路燈，大陸第二大，第三大的路燈商有這麼大的量???
4.而且要成長到50億，目前的月營收新高不是高，佰鴻至少要再創好幾個月的新高直到每個月有4.5億以上為止。要是沒有照劇本這樣演出，可能每股eps 6元是會有問題的。
以下摘錄原文
-------------------------------------------------------------------------------------
《光電股》佰鴻獲大陸的大訂單，法人預估明年EPS上看6元
2007/12/19 11:05 時報資訊
2007/12/19 12:18 中央社
1. 佰鴻在我編輯 LED10期間印象最深刻的事就是，在增資前後股價由92一路下到65元。相當恐怖。
2.對照中央社與時報的新聞，5萬盞LED路燈是3年的訂單，不是1年的訂單。佰鴻之前發布的LED路燈單價約1.6萬，所以5萬盞的營收分三年增加約8億而已，每年2.7億。手上再建工程訂單已有約 4億元，規劃自明年起陸續出貨至後年，每年約2億。政府釋出97年至99年的23億標案工程，明年有機會再拿到 5億元訂單，分三年交貨，每年約1.7億。目前公司推測2008與2007不同的新增營收量只有約6億。
3.第四季營約11億，也就是12月推測營收約3.7億。營收要從2007年的36億到2008年的50億是年營收成長40%，不是50%。從以上推論的新增營收，約6億，在經營基礎不變下，還要另外再增加8億的營收，也就是要再多賣5萬盞的LED路燈，大陸第二大，第三大的路燈商有這麼大的量???
4.而且要成長到50億，目前的月營收新高不是高，佰鴻至少要再創好幾個月的新高直到每個月有4.5億以上為止。要是沒有照劇本這樣演出，可能每股eps 6元是會有問題的。
以下摘錄原文
-------------------------------------------------------------------------------------
《光電股》佰鴻獲大陸的大訂單，法人預估明年EPS上看6元
2007/12/19 11:05 時報資訊
 |
【時報-記者張漢綺台北報導】佰鴻 (3031) 順利拿下大陸LED路燈及車用LED燈訂單，正式躋身為「中國收成股」加上NB背光源及手機客戶訂單快速成長，佰鴻明年業績看好。法人預估佰鴻明年營收可 望逾50億元，較今年成長約50%，每股盈餘上看6元，獲利能力僅次於億光 (2393) 。
佰鴻經過兩年的佈局，順利搭 上大陸更新為LED路燈列車，拿下大陸第一大路燈業者總採購金額逾8億元的3年長約，目前已開始出貨；在車用方面，佰鴻已順利打入大陸成長最快的汽車品牌 「奇瑞」之供應鏈，拿下其車燈供應商「羅比」LED車燈訂單，未來將由佰鴻獨家供應包含第三煞車燈、尾燈、側燈和閱讀燈等LED燈，公司預估，明年起車用 LED出貨量將逐月增加，隨著大陸全面更新LED路燈及車用LED出貨攀升，為佰鴻營運增添成長力道。
受惠於大陸白牌手機市場需求強勁且紅外線二極體燈泡接單滿載，佰鴻11月營收上衝至3.8億元，創單月歷史新高，前11月營收為32.1億元，較去年同期成長25.62%；由於12月營收可望維持高檔，第4季營收上看11億元，可創單季歷史新高，全年營收將挑戰36億元。
由 於產品組合佳，佰鴻第4季毛利率可望維持第3季的27%，法人預估佰鴻第4季單季稅前盈餘約2.2億元，與營收同創單季歷史新高；全年稅前盈餘約6.9億 元，每股稅前盈餘可望挑戰4.1元，僅次於億光 (2393) ；明年受新訂單加持，法人預估佰鴻明年營收將較今年成長50%，每股盈餘可望挑戰6元。
佰鴻：明年LED路燈接單5萬盞 年增逾10倍2007/12/19 12:18 中央社
 |
(中央社記者韓婷婷台北2007年12月19日電)LED 封裝廠佰鴻 (3031) 耕耘大陸市場多年，與當地第一大路燈廠策略聯盟合作，LED路燈自今年7月開始出貨，預估今年總量約在 3500盞，佰鴻預估明年接單已達5萬盞，相較今年成長超過10倍，將成為推升明年營運大好的主要動能。
由於大陸積極推動節能，公中國十一五計畫要求以LED 路燈取代傳統路燈，佰鴻目前至少與三家中國當地路燈廠商合作。
佰鴻協理兼代理發言人王碧玉表示，LED路燈自今年7-8月間開始出貨，今年仍處初期小量出貨，約計總出貨量達3500盞，展望明年，就目前接單看來，明年出貨量可達5萬盞，成長超過10倍。
王碧玉表示，除了中國市場外，包括泰國、越南也開始下單，預料東南亞佈局將接續在後年開始收成爆發，泰國及越南訂單包括LED路燈、交通號誌及交通燈等相關產品。
至於來自於台灣的訂單也可望有所進展，王碧玉表示，今年手上再建工程訂單已有約 4億元，規劃自明年起陸續出貨至後年，至於日前政府釋出97年至99年的23億標案工程，明年有機會再拿到 5億元訂單，產品包括交通號誌及高速公路資訊板。
路燈屬於公共設施的一環，市場主要由政府主導，基於節約能源加上後續維修成本考量，中國大陸中央與各地方政府開始推動使用 LED路燈，各地紛紛建置工程工程與路段，讓 LED路燈市場應用商機乍現，業者預期明年是引爆年。
根據IEK整理資料顯示，2005年全球總路燈數高達1.2億盞，目前中國有1500萬盞，台灣則有130萬盞。以台灣為例，若將所有路燈換裝為 LED，每年節能費用約可達10億元。
晶電營收何時起飛? 2008年3月?
我的看法
1. 2007年第一季的營收是晶電沒有合併前的營收，投資人在比較的時候要注意。
2.全年營收成長三成，2007年營收到11月為止為93.68億元，也就是說今年可以到103億元左右。成長3成，就是135億左右。以每個月10億計，那還要再成長15億大概1.5個月的產量，新增的產能哪裡來?我目前還看不到時間點，因為AIXTRON的交機時間沒有其他的資料可供推測，等交機以後再來估算吧。但是晶電在10月底下的設備訂單可以在3月交貨嗎?我是蠻懷疑的。
3.至於毛利率，要等到2008年4月才知道的事，到時候再來驗證。
以下為報導原文
------------------------------------------------------------------------------------------------
晶電：明年營收成長 3成起跳
2007/12/19 10:15 中央社
1. 2007年第一季的營收是晶電沒有合併前的營收，投資人在比較的時候要注意。
2.全年營收成長三成，2007年營收到11月為止為93.68億元，也就是說今年可以到103億元左右。成長3成，就是135億左右。以每個月10億計，那還要再成長15億大概1.5個月的產量，新增的產能哪裡來?我目前還看不到時間點，因為AIXTRON的交機時間沒有其他的資料可供推測，等交機以後再來估算吧。但是晶電在10月底下的設備訂單可以在3月交貨嗎?我是蠻懷疑的。
3.至於毛利率，要等到2008年4月才知道的事，到時候再來驗證。
以下為報導原文
------------------------------------------------------------------------------------------------
晶電：明年營收成長 3成起跳
2007/12/19 10:15 中央社
( 中央社記者韓婷婷台北2007年12月19日電 )晶元光電 (2448) 表示，明年第 1季雖處淡季，但整體而言預期還是會有不錯表現，至於2008年全年營收成長目標，3 成以上應沒問題，獲利則受惠產品結構更好，優於營收成長。
LED產業正快速蓬勃發展，各家大廠新產能設備也自今年底至明年初陸續進駐，預計新一批產能效應將在明年 3月展現，配合產業進入旺季，晶電樂觀期待營收起飛。
晶電營收創新高走勢在11月中斷，主要受到四元產品出貨下滑影響，不過高階藍光出貨持續暢旺，彌補部份四元下滑金額，支撐整體營收僅呈現3%小幅下滑態勢。
晶電預料12月營收受到季節及盤點因素持續下滑走勢，其中受到產業淡季效應影響較明顯的是四元相關產品，整體營收仍將靠高階藍光產品支撐。
晶電副總經理張世賢表示，預料明年第一季四元產品的產業淡季效應持續，下滑幅度會較11月更擴大，不過，藍光旺季效應則同樣可延續到明年第一季，保有目前相當水準；因此，整體明年第一季會較第四季下滑，但仍較今年第 1季明顯成長。
至於獲利部份，晶電表示，由於產品結構持續調整，10月及11月產品組合相較第 3季佳，預估毛利率有機會較第3季再成長，預估可由第3季的30%拉升至32%上下。
展望明年，張世賢表示，營收成長 3成起跳沒問題，獲利會更好，主因整個產品結構調整更佳，高階藍光產品比重將隨著產能擴增拉升不少。
中電問題答客問
我的看法
發表了11月的LED的產業觀察，有讀者留言。對於中電的發展有一番看法，茲節錄於本文末。就我所知道的發表一下意見。
中電(1611)在11月最重要的新聞就是它的日資大股東三菱電氣出脫了將近50%的股份。就一個投資的角度對於長線固執投資人的動向應該要加以關注的。在雅虎相關的報導中，記者特別寫了一段，引用如下。
>LED燈俱目前則以小瓦數為主，如投光燈、筒燈，尚未發展主照明設備。
也就是說，中電在LED照明領域，主要的重點是家用的照明設備，之前還將LED燈具設計部門切割成為子公司。可是家用的LED照明設備市場在哪裡?目前並不明朗，因為價錢還是大問題。
舉一個例子，美國Popular Science的"Best of 2007 Innovation Award"列舉LedDynamics 的EverLED-TR 產品線，這個產品可以替代40吋的日光燈管。這隻LED燈管要價149美元，約5000台幣。以目前普通日光燈管只要50~120台幣的情形，LED照明進入尋常百姓家，我認為沒有3~5年還很難看到成效。
對照Philips購併Genlyte，我到Genlyte的網站上看到它在北美有將近43個品牌，然後我隨意點了7個進去看，有五個的品牌是室外/公共/商用照明為主，只有兩個是家用照明燈具。對照之前照明產業抱怨不知道如何在現行的產品中使用LED的相關意見，Philips這一步購併，我認為其實是買入燈具設計的Know-How。
而且這一步的購併買入的是以商用市場為主的通路，以固態照明燈具的價格來說，目前採用的不會家用者，而是商用市場與公共照明。
再回來看，中電在商用市場與公共照明做了什麼，可以在固態照明的第一步站穩地盤？LED燈具設計子公司，近況如何？我不知道。
至於大陸市場，我並沒有研究。等資料蒐集足夠，我會寫一篇有關大陸LED產業的文章。
> LED的相關知識和訊息,所以誠心的為您加油
> [一份自己的產業分析與您分享]
> 在關心LED產業的未來同時
> 似乎所有的人們都忽略了自己現在身處的環境
> 很明確的是未來的日光燈主流應該會被取代
> 但是卻發現沒有人願意將眼光投注在現有的利基上然後去思考未來的產業前景
> 現有的家庭日光燈本土品牌[旭日牌日光燈]
> [東亞日光燈]在這一塊土地上的市佔率
> 相對高出許多,未來的商機無限
> 小弟甚至將他認為是上下游垂直整合的產業轉機股,與現有的飛利浦經營模式不謀而合
>
> 用一則故事來說明小弟對於中電[1611]的期許和未來的企業轉機看法
> 一名封疆大吏中電[1611]苦心經營一個彈丸之島數十年有成,將彈丸之地點亮燭火通明
> 使人民得以免除失去光明之苦
> 而不需要再鑿壁取光
> 如今皇宮內急需改建,缺乏適當之人才
> 經由宰相推薦中電[1611]對於照明之才學
> 欲藉其照明通才為君分擔解憂
> 皇帝欣喜一道昭書下令,封疆大吏中電[1611]
> 擇日進京述職,為君解憂...欽此
> 封疆大吏能否成功施展通才,使皇宮煥然一新
> 需要留意幾處著眼點:
> 1.[心態]:昔日的封疆大吏心態應該修正
> 進京述職要面對的不再是平頭的老白姓
> 而是一個個經驗老練的紅頂花翎的大官
> (晶電)(億光)(飛利浦)(奇異)
> 2.[環境熟悉]:昔日的彈丸之島經驗,如今能否成功的套用在皇宮之中,熟悉皇宮內的一切事務應是當務之急
> 3.[結盟]:假如能夠有一個熟悉宮廷事務的人
> 一路帶領,相信可以避開許多不必要的冤枉路
> 但是...如何成功的延攬人才,並且有效的發揮才是關鍵
發表了11月的LED的產業觀察，有讀者留言。對於中電的發展有一番看法，茲節錄於本文末。就我所知道的發表一下意見。
中電(1611)在11月最重要的新聞就是它的日資大股東三菱電氣出脫了將近50%的股份。就一個投資的角度對於長線固執投資人的動向應該要加以關注的。在雅虎相關的報導中，記者特別寫了一段，引用如下。
>LED燈俱目前則以小瓦數為主，如投光燈、筒燈，尚未發展主照明設備。
也就是說，中電在LED照明領域，主要的重點是家用的照明設備，之前還將LED燈具設計部門切割成為子公司。可是家用的LED照明設備市場在哪裡?目前並不明朗，因為價錢還是大問題。
舉一個例子，美國Popular Science的"Best of 2007 Innovation Award"列舉LedDynamics 的EverLED-TR 產品線，這個產品可以替代40吋的日光燈管。這隻LED燈管要價149美元，約5000台幣。以目前普通日光燈管只要50~120台幣的情形，LED照明進入尋常百姓家，我認為沒有3~5年還很難看到成效。
對照Philips購併Genlyte，我到Genlyte的網站上看到它在北美有將近43個品牌，然後我隨意點了7個進去看，有五個的品牌是室外/公共/商用照明為主，只有兩個是家用照明燈具。對照之前照明產業抱怨不知道如何在現行的產品中使用LED的相關意見，Philips這一步購併，我認為其實是買入燈具設計的Know-How。
而且這一步的購併買入的是以商用市場為主的通路，以固態照明燈具的價格來說，目前採用的不會家用者，而是商用市場與公共照明。
再回來看，中電在商用市場與公共照明做了什麼，可以在固態照明的第一步站穩地盤？LED燈具設計子公司，近況如何？我不知道。
至於大陸市場，我並沒有研究。等資料蒐集足夠，我會寫一篇有關大陸LED產業的文章。
> LED的相關知識和訊息,所以誠心的為您加油
> [一份自己的產業分析與您分享]
> 在關心LED產業的未來同時
> 似乎所有的人們都忽略了自己現在身處的環境
> 很明確的是未來的日光燈主流應該會被取代
> 但是卻發現沒有人願意將眼光投注在現有的利基上然後去思考未來的產業前景
> 現有的家庭日光燈本土品牌[旭日牌日光燈]
> [東亞日光燈]在這一塊土地上的市佔率
> 相對高出許多,未來的商機無限
> 小弟甚至將他認為是上下游垂直整合的產業轉機股,與現有的飛利浦經營模式不謀而合
>
> 用一則故事來說明小弟對於中電[1611]的期許和未來的企業轉機看法
> 一名封疆大吏中電[1611]苦心經營一個彈丸之島數十年有成,將彈丸之地點亮燭火通明
> 使人民得以免除失去光明之苦
> 而不需要再鑿壁取光
> 如今皇宮內急需改建,缺乏適當之人才
> 經由宰相推薦中電[1611]對於照明之才學
> 欲藉其照明通才為君分擔解憂
> 皇帝欣喜一道昭書下令,封疆大吏中電[1611]
> 擇日進京述職,為君解憂...欽此
> 封疆大吏能否成功施展通才,使皇宮煥然一新
> 需要留意幾處著眼點:
> 1.[心態]:昔日的封疆大吏心態應該修正
> 進京述職要面對的不再是平頭的老白姓
> 而是一個個經驗老練的紅頂花翎的大官
> (晶電)(億光)(飛利浦)(奇異)
> 2.[環境熟悉]:昔日的彈丸之島經驗,如今能否成功的套用在皇宮之中,熟悉皇宮內的一切事務應是當務之急
> 3.[結盟]:假如能夠有一個熟悉宮廷事務的人
> 一路帶領,相信可以避開許多不必要的冤枉路
> 但是...如何成功的延攬人才,並且有效的發揮才是關鍵
2007年12月18日 星期二
2007DEC18 買入中保 46.3
* 購買理由：
1.購入高殖利率個股，開始建立保守投資組合。
2.本股為保全業，過去兩年均可配發2.5以上之現金股利。
3.至11月為止公司自結獲利4.47元。
本股列為核心組合持股。
*操作策略
1.近期有新事業群將即將投入營運，若有過熱現象，將賣出。
* 可能風險：
1.在未來台股整體下跌過程，股價仍會下修。
1.購入高殖利率個股，開始建立保守投資組合。
2.本股為保全業，過去兩年均可配發2.5以上之現金股利。
3.至11月為止公司自結獲利4.47元。
本股列為核心組合持股。
*操作策略
1.近期有新事業群將即將投入營運，若有過熱現象，將賣出。
* 可能風險：
1.在未來台股整體下跌過程，股價仍會下修。
2007年12月12日 星期三
2007DEC12 LED10指數 30.96
指數詳請請按我。
指數內容:光寶科，晶電，億光，光磊，佰鴻，久元，東貝，鼎元，聚積，璨圓。
後補名單:華上，新世紀。
本月概況如下:
1. 由於LED產業相關上下游有新股上市，LED10觀察的個股加入3883新世紀，全新生產的LED晶圓已達營業額40%以上，納入LED10觀察的個股。
2. 2486一銓市值落出12名，剔除於LED10名單。
2.1 6261久元市值達第7名，列入LED10名單。
2.2 6289華上以及3383新世紀的市值已經超過2499東貝。
個股股本異動概況:
3. 2448晶電增資繳款憑證上市買賣60,000,000股。
4. 2393億光第二次國內可轉換公司債換發普通股64,640,89股 。
5. 3527聚積現金增資新股上櫃股票之股款繳納憑證轉換普通股2,641,000股。
6. 3061燦圓公司債轉換增資換發普通股5,418,209股。
7. 6261久元與駿曦科技有限公司合併增資發行新股1,000,000股。
8. 3490單井現金增資發行新股2,965,000股。
代 號 名 稱 LED 產業鍊 佔LED10指數權重
2301 光寶科 LED 燈 40.50%
2448 晶電 晶圓 25.93%
2393 億光 LED 燈 13.27%
2340 光磊 LED 顯示器 4.25%
3031 佰鴻 LED燈 4.24%
2426 鼎元 晶圓 2.86%
6261 久元 LED挑檢設備 2.36%
3527 聚積 LED驅動IC 2.39%
3061 燦圓 晶圓 2.22%
2499 東貝 LED 燈 2.14%
指數內容:光寶科，晶電，億光，光磊，佰鴻，久元，東貝，鼎元，聚積，璨圓。
後補名單:華上，新世紀。
本月概況如下:
1. 由於LED產業相關上下游有新股上市，LED10觀察的個股加入3883新世紀，全新生產的LED晶圓已達營業額40%以上，納入LED10觀察的個股。
2. 2486一銓市值落出12名，剔除於LED10名單。
2.1 6261久元市值達第7名，列入LED10名單。
2.2 6289華上以及3383新世紀的市值已經超過2499東貝。
個股股本異動概況:
3. 2448晶電增資繳款憑證上市買賣60,000,000股。
4. 2393億光第二次國內可轉換公司債換發普通股64,640,89股 。
5. 3527聚積現金增資新股上櫃股票之股款繳納憑證轉換普通股2,641,000股。
6. 3061燦圓公司債轉換增資換發普通股5,418,209股。
7. 6261久元與駿曦科技有限公司合併增資發行新股1,000,000股。
8. 3490單井現金增資發行新股2,965,000股。
代 號 名 稱 LED 產業鍊 佔LED10指數權重
2301 光寶科 LED 燈 40.50%
2448 晶電 晶圓 25.93%
2393 億光 LED 燈 13.27%
2340 光磊 LED 顯示器 4.25%
3031 佰鴻 LED燈 4.24%
2426 鼎元 晶圓 2.86%
6261 久元 LED挑檢設備 2.36%
3527 聚積 LED驅動IC 2.39%
3061 燦圓 晶圓 2.22%
2499 東貝 LED 燈 2.14%
2007年12月11日 星期二
11月LED產業觀察 -- LED 新世紀
國外
20071101 Cree 總部大樓全面使用LED照明
Cree 在11月發佈新聞稿，表示Cree將總部的辦公大樓以及製造工廠的照明均轉換成自家生產的XLamp LED 燈具。Cree此舉是要將自家公司做為大型的固態照明展示場。經過這樣的轉換，替換掉所有的傳統燈泡，日光燈，省電燈泡與高壓鈉燈，Cree可以節省將近48%的能源。
不過這個示範燈具有一個問題，它的散熱鰭片好大，佔掉整個燈具的一半的半徑。由此State-of-the-art的燈具來看，目前拿來做為普通照明用的高功率LED散熱的問題仍是很嚴重。
嗯，台灣不知道什麼時候會有一棟者這樣的建築物呢？是新的億光土城總部？號稱節能愛地球的台達電公司？還是經濟部能源局的辦公室呢？
20071126 Philips 以27億美元購併Genlyte
Philips以50%以上的高溢價，一共27億美元買入北美的燈具供應商Genlyte。分析師指出Philips此舉是為了在北美的市場與GE競爭，並且透過Genlyte賣出更多自家的燈泡，省電燈泡，與LED。
延續著垂直併購的基調，Philips再次重金出手，接下來繼續觀察照明產業的四大(GE, Philips, Osram, Panasonic)後續的競爭會有什麼動作。
國內
12月有一家生產LED晶圓的公司代號3383的新世紀光電將由興櫃改掛上櫃。
雖然長期觀察LED 產業，但是我對財務分析是一竅不通的。對於這一家新公司，我不知道該怎麼挑剔起，所以我就將大家最常見到損益表第一個財務數字--毛利率，以及相同類型公司的各家毛利率做一個匯總，給大家參考一下。
以上數據取自寶來金融網，公開資訊觀測站。
註:
1.新世紀962Q的毛利數字取自公開資訊觀測站半年報，963Q數字以公開資訊觀測站第三季報表數字減第二季報表數字而得。
2.其他各公司各Q數自取自寶來金融網
3.年度數字取自公開資訊觀測站。
看到這一些數字，燦圓與泰谷得好好的問一下公司業務，怎麼報價會比新世紀低？或者燦圓與泰谷要好好的檢討生產線了，怎麼良率會tune不出來，造成整體毛利率不如人。
另錄兩則泰谷在2006年上櫃的新聞以作為參考：
2006/06/22 Digitimes
證券櫃檯月刊 124 期泰谷的報導 (注意 95上半年毛利率與最後年報公佈的數字)
參考毛利率數字與泰谷的舊聞，新世紀是一家信實的公司嗎?我不知道，讓時間証明吧。
20071101 Cree 總部大樓全面使用LED照明
Cree 在11月發佈新聞稿，表示Cree將總部的辦公大樓以及製造工廠的照明均轉換成自家生產的XLamp LED 燈具。Cree此舉是要將自家公司做為大型的固態照明展示場。經過這樣的轉換，替換掉所有的傳統燈泡，日光燈，省電燈泡與高壓鈉燈，Cree可以節省將近48%的能源。
不過這個示範燈具有一個問題，它的散熱鰭片好大，佔掉整個燈具的一半的半徑。由此State-of-the-art的燈具來看，目前拿來做為普通照明用的高功率LED散熱的問題仍是很嚴重。
嗯，台灣不知道什麼時候會有一棟者這樣的建築物呢？是新的億光土城總部？號稱節能愛地球的台達電公司？還是經濟部能源局的辦公室呢？
20071126 Philips 以27億美元購併Genlyte
Philips以50%以上的高溢價，一共27億美元買入北美的燈具供應商Genlyte。分析師指出Philips此舉是為了在北美的市場與GE競爭，並且透過Genlyte賣出更多自家的燈泡，省電燈泡，與LED。
延續著垂直併購的基調，Philips再次重金出手，接下來繼續觀察照明產業的四大(GE, Philips, Osram, Panasonic)後續的競爭會有什麼動作。
國內
12月有一家生產LED晶圓的公司代號3383的新世紀光電將由興櫃改掛上櫃。
雖然長期觀察LED 產業，但是我對財務分析是一竅不通的。對於這一家新公司，我不知道該怎麼挑剔起，所以我就將大家最常見到損益表第一個財務數字--毛利率，以及相同類型公司的各家毛利率做一個匯總，給大家參考一下。
| 公司別 | 95年 | 961Q | 962Q | 963Q |
| 2448 晶電 | 18.29% | 30.43% | 33.8% | 30.8% |
| 6289 華上 | 6.19% | 11.43% | 12.36% | 8.06% |
| 3061 燦圓 | -16.43% | -3.64% | 21.05% | 30.44 |
| 3339 泰谷 | 13.32% | 27.22% | 14.3% | 25.75% |
| 3383 新世紀 | 33.39% | N.A | 35.38% | 33.60% |
以上數據取自寶來金融網，公開資訊觀測站。
註:
1.新世紀962Q的毛利數字取自公開資訊觀測站半年報，963Q數字以公開資訊觀測站第三季報表數字減第二季報表數字而得。
2.其他各公司各Q數自取自寶來金融網
3.年度數字取自公開資訊觀測站。
看到這一些數字，燦圓與泰谷得好好的問一下公司業務，怎麼報價會比新世紀低？或者燦圓與泰谷要好好的檢討生產線了，怎麼良率會tune不出來，造成整體毛利率不如人。
另錄兩則泰谷在2006年上櫃的新聞以作為參考：
2006/06/22 Digitimes
證券櫃檯月刊 124 期泰谷的報導 (注意 95上半年毛利率與最後年報公佈的數字)
參考毛利率數字與泰谷的舊聞，新世紀是一家信實的公司嗎?我不知道，讓時間証明吧。
2007年12月6日 星期四
LED背光模組調查 -- Notebook 篇 update
LED 背光模組調查系列文章
20070525 LED背光模組調查 -- Notebook 篇
20070626 LED背光模組調查 -- 價格分析篇
20071206 LED背光模組調查 -- Notebook 篇 Update
2008XXXX LED背光模組調查 -- 液晶電視，螢幕篇
LED背光模組調查，已經發表過Notebook篇與價格分析篇。由於第三季已經結束，今年度各重要Notebook商的LED背光模組NB大概都已經發表，從這一些已經發表的產品，與一些產業分析師的分析，補上對明年LED背光模組NB的市場展望。
平面顯示器的年度大戲 FPD International，橫濱光電大展已經結束，相關的廠商也發表了次一年度LED背光模組LCD電視的產品，收集這一些相關資訊以後，我會完成LED背光模組調查的最後一篇，「LED背光模組調查 -- 液晶電視，螢幕篇」，請期待。
在這一篇文章，我會先將目前有推出LED背光模組筆記型電腦的公司與產品型號作一個統計，再來我會將提出一個產量的推測，以說明之前某大券商說2008年LED背光模組佔有率會到達20%是多麼的可笑，更有無知新聞記者寫出40%的爆笑數字。最後我會再說明一下目前LED背光模組所遇到的問題。
這一篇文章所收集的資訊從9月收集到日前的新聞所集結而成，不免有瞎子摸象的情形，若有不正確的情況請多加包涵。本文僅作為資料參考，請勿作為投資決策依據。
NB數量分析
首先分析一下全球的Notebook銷售量。根據IDC的統計數據，推估2007的全球NB銷售量為105.7KK台，2008則是130KK台。而根據DisplaySearch第一季與第二季的統計數字總和推測2007年的NB供貨量由原先的97KK，調高到103KK台。
所以一個採保守的估計，2007年的 NB供貨量應該可以超過100KK的，2008年則是可以達到120KK(採用IDC的成長率預估，以及參考宏碁林顯郎提出的數據)。
產品一覽
採DisplaySearch的統計資料，全球前十大的NB供應商分別為HP, DELL, ACER, Toshiba, Lenovo, Fujitsu-Siemens, Apple, Sony 與 Asus。所以我們分別來看看這9大供應商所提出的LED NB產品組合，看看目前有多少LED背光的NB上市。
註:
1. 機型有 * 表示可以選擇具有 LED 背光模組機型。
2. 12 吋以下 哪一欄 () 內的數字是 TFT-LCD 的尺寸，tb 代表 Tablet PC。
3. 其他機型()內的數字，代表具備LED背光 NB 的台灣地區的建議售價，資料來源為蘋果日報與經濟日報。
4. 各機型的詳細內容請到各大公司所屬官方網站查詢。
從以上的產品分布圖與價格來看，目前 LED背光NB的產品仍以12~13.3的商用產品為主，價格偏高在1400USD以上，離上次所說的1200USD門檻仍有相當的距離，尚未跨入以消費市場為主的14~15吋機型。
各家對LED NB 佔有率的說法
2007/06/21 電子時報
LED背光NB面板2007年市佔將可望達到3%，至於2008年，預估將開始大幅起飛，根據面板廠預估，2008年LED背光 NB面板市佔將達7%。
2007/09/27 電子時報
2008年LED NB的滲透比重可望突破10%，而以2008年NB市場總需求為1.3億台來計算，預估2008年LED NB的需求量就會超過1300萬台，等於每個月會有上看100萬台的需求規模。
2007/10/09 電子時報
至於筆記型電腦的中尺寸背光源的滲透率，將在2008年達到5% 至7%，與CCFL成本價差可縮小至1倍到1.5倍。
在LED 價格長期下滑的趨勢下，LED應用在12.1至15.4吋筆記型電腦背光源將趨於普及，與CCFL的成本價差在2008年可望縮小至1倍左右，業界評估， 2008年將是LED背光源大幅度擴展的新紀元，在大尺寸液晶螢幕應用仍在醞釀階段時，2008年LED的筆記型電腦市場佔有率可望上看15%至20%， 成長率約達4~5倍。
2007/10/19 花旗
因此，蓋欣山同步調整了未來 4年全球NB LED的需 求預估，預期今年LED NB出貨仍會低於市場預期的300- 500萬台，僅達到200萬台；明年LED NB的滲透率則會提 高到 5-6%，也就是說出貨將達到700-800萬台，年成長率達到 2-3倍。
2007/10/20 電子時報
黃經洲認為LED NB滲透率將達到15%，日本的LED背光模組每個月出貨量已達到20~30萬片，以此來看，市場滲透率在2008年下半要超過20%還是有機會，且大尺寸的白光LED背光模組的成長態勢也十分明朗。
友達資深副總蘇峰正表示估計2008年LED做為NB背光源的滲透率可望超過10%，至於LED應用在TV上雖然需要時間，但預期未來仍會發生。
2007.10.29 工商時報
市調機構預估，今年全球LED市場產值約六十三億美元，到二○一○年市場年複合成長率約一五％。而因為冷陰極燈管與LED之間的價差縮小，帶動面板背光應用的使用量增加，兩者之間的價差過去約二倍至二．五倍，今、明兩年估計可降到一．二倍以下。
LPL 預估，今年全球LED NB面板在NB面板的市場滲透率僅有三％，不過明年就將數倍成長至一三％，二○○九年將突破四○％，到了二○一○年更上看七○％成為主流技術。而LPL今 年已經推出一二．一吋、一三．三吋、一四．一吋、一五．四吋、一七．一吋等各尺寸LED NB面板，明年LED背光會在全系列NB面板導入。
2007/10/30 經濟日報
彩晶（6116）公司總經理周定輝指出，LED背光板的發展比原先預期更快，下半年已有不少NB使用LED作為背光源。而且看來以LED作為背光源已是未 來必然的趨勢，在LED背光板快速發展下，明年會有四成筆記型電腦用LED背光源。
由以上的各新聞來看對於2008年的LED NB的是佔率，比較早期的預測比較保守，約只有7%，可是到了後期跑出40%的數字就匪夷所思了。不過有趣的是，花旗的證券分析師在這一串的預測紀錄中反而是最保守的，等著看會不會有調升的動作與他的理由了。
背光模組供貨算一算
2007/06/21 電子時報
據奇美表示，目前LED背光NB面板單月出貨量約數萬片左右，預計2007年底將挑戰單月10萬片規模。
2007/10/20 電子時報
中光電LED NB背光模組出貨量冠全國，月出貨量已達7~8萬片，居國內之首，預估08年月出貨量將挑戰15~20萬片。
中光電表示LED應用NB背光源的前景備受矚目，黃經洲指出，目前面板廠的訂單追得很緊，2007年新開發的LED高亮度導光板目前已經出貨，每個月達到7~8萬片，預估1~2個月後將會持續放大量，2008年市場大幅成長的趨勢將可預期。
黃經洲認為LED NB滲透率將達到15%，日本的LED背光模組每個月出貨量已達到20~30萬片，以此來看，市場滲透率在2008年下半要超過20%還是有機會，且大尺寸的白光LED背光模組的成長態勢也十分明朗。
另一檔獲利極佳的背光模組是瑞儀 (6176) ，外資昨日轉賣為買，買超717張，瑞儀LED NB背光模組月出貨量約2萬片左右，出貨仍以奇美為主，友達與韓國面板廠亦已通過認證，08年月出貨量有機會挑戰10萬片以上。
2007.10.29 工商時報
另 一方面，台灣背光模組廠的中強光電預估2007年Q4的LED背光模組出貨量單月最多可達7萬片。而大億科與奈普，擁有美國電腦大廠戴爾(Dell)與 美國大廠蘋果(Apple)的訂單，旗下的LED背光源模組產品出貨量大增。大億科方面是提供LED背光模組給奇美電，奇美再出貨給戴爾、蘋果，大億科預 估2007年Q4其LED背光模組出貨量有20萬片，2008年Q1可望成長到30萬片，奈普則預估2007年底單月出貨給蘋果的數量可望達到9萬組。瑞 儀方面則是單月出貨量2萬片，預估2008年新產品通過液晶面板廠認證後可大舉提高出貨量。
2007/11/24 LEDinside
在LED NB機種銷貨進度方面，大億表示，年底前單月出貨量將可望超越5萬片水準(包括13.3英吋和15.4英吋)，同時明年度該產品將會佔整體NB機種出貨量的五成以上，同時NB產品亦將佔整體背光模組營收的二成左右。
2007/12/04 電子時報
NB領 域估計2008年LED做為NB背光源滲透率將逾 10%，LED NB市場規模上看1,000萬台。全球前4大面板廠三星電子(Samsung Electronics)、樂金飛利浦(LPL)、友達與奇美電都相當看重LED NB面板出貨，業者估計目前韓廠在LED NB面板市佔率約6成，台廠則約佔4成。
奈普已出貨12.1吋LED NB用背光模組經友達交給戴爾，13.3吋亦通過蘋果認證，奈普內部指出，11月出貨僅1萬多片，12月在蘋果訂單加持下，出貨可望衝上9萬片；大億科則 是透過奇美電交貨給戴爾及蘋果，第4季LED NB出貨估計可達20萬片，2008年第1季上看30萬片。
此外，中光電對於LED NB用背光模組亦相當積極，第4季單月出貨可達6~7萬片；至於瑞儀目前單月出貨僅近2萬片。
對於以上的產量，台股的背光模組7小福除了福華，科橋，輔祥，大概都有月產量出爐了。就以上的數字取每一家的最小值預估，我們可以算出在第四季台灣面板廠出貨的LED NB背光模組有多少。
中光電 7 萬
大億科 5 萬
瑞儀 2 萬
奈普 1 萬
總計是 15 萬，然後以台韓4:6來計算，韓國的量大概是23萬，由於LED NB有Fujitsu / Sony / Toshiba，所以日本的數字則以最高30萬計，則可以保守地得到11月出貨數字大概是68萬。照廠商的說法，12月應該還可以上看，未來一個月(12月)出貨全球出貨70萬以上，我認為應該是常態。
到底2008 LED NB市佔會有多少?
綜合以上的數字，如果2008年的NB有120KK，並且以每個月70萬的出貨來估算則LED NB在2008年的佔有率只有7%。如果將LED NB的成長率推算如同一般的NB的話，則是可以達到16%。
不過以上的假設的基礎是2008年的銷售量120KK，但是拓墣產業研究所TRI提出的數字表示2008年的銷售量只有116KK，LED NB則是到達8%。所以看起來占有率可以達到7%應該是沒有問題的，但是要再往上得要再看廠商是否推出消費市場的機種以衝出規模了，而這個答案得等到2008的 3Q才能回答了。
另一個問題是大家都在用推估的方式計算LED NB在2008的佔有率，而佔有率是一個分子除以分母的數字，當分子不準的時候，分母也可能是上上下下的。所以若是2009年 3月市調公司公佈了正確的LED NB佔有率達到15%的時候也不要驚訝，可能是真的LED NB出貨有超過15KK了，另外一個可能性就是分母的NB出貨量下降到只有103KK的關係啊。我想在面對一個有可能停滯的經濟很多樂觀的推估是要打一些折扣的。
另外一個推估佔有率的問題是eee PC/Classmate PC/OLPC/UMPC的出貨量可不可以算在LED NB的出貨量中？這些中小型運算裝置為了省電與減重，幾乎都使用LED的背光模組了，eee PC可以達到3.8KK量的話，再把其他的之5~7吋的LED 背光行動裝置算進來，把它加在分子的銷售量的話也是會讓LED NB佔有率節節高升的啊。
市佔率提升了，台灣LED在哪
日本廠商方面Toyoda Gosei總裁Takashi Matsuura在對Bloomberg的訪談中說，在2008年Toyoda Gosei因為LED 背光模組的需求LED的產值可以在兩年內成長一倍以上，從2006會計年度的160億日圓到2008會計年度的30億日圓(2006會計年度的LED產值 中有72%使用於行動電話)。
2007/08/11 拓墣產業研究所
認為目前12吋NB平均約需45顆白光LED，2006年NB總出貨為7200萬台，NB的白光LED需求量約0.97億顆，2007年白光LED NB滲透率約8%，隨著白光LED效率的提升，使用於NB的白光LED顆數縮減為33顆，推估2007年NB總出貨為8500萬台，2007年NB的白光 LED需求量約為2.24億顆，整體LED NB市場呈現倍數成長的趨勢。
台灣廠商方面，日前傳出7吋LED面板價格報價下殺嚴重，各廠商利潤有限，目前台廠所喊出的12吋白光LED背光源NB面板，一顆約合新台幣15元(以日亞化標準功率LED價格為例)，產品價格僅較CCFL高出約新台幣700～900元，市場接受度較高，未來標準型功率的白光LED價格勢必因更多台灣廠商競爭，價格下殺更為劇烈，很快縮短與CCFL成本的距離。
2007/10/26 Digitimes
從Digitimes的報導， 兩家主要的高亮度LED晶粒供應商，晶電將在2008才開始供貨2000mcd的產品，燦圓則是在2008下半年才會供貨1800mcd的產品。
但是Digitimes又報導台灣LED的生產商預期使用在LED背光模組的LED價格將在2008年再下降20%(在2007年則是下降30%)。
另外再根據市調公司WestView公司的調查，目前使用在NB的背光模組的日本公司產LED的價格約在0.2美元/顆，每一組約2.4美元。而台灣公司所供貨的 LED則是比日本產的平均便宜30%，也就是大概是0.14美元/顆，每一組1.8美元。
綜合以上訊息，雖然需求量很大，價格很好(0.2美元 vs 手機 0.03 )晶電與燦圓仍要等到2009年以後才能從NB的LED背光模組的市場中分到一杯羹。而本文所述的主要LED NB裏的 LED產品仍是以日本的LED供應商供貨為主。
小結
看完以上列出來的LED NB，情勢真的一片大好？也不盡然，參考Mobile01上的使用者討論，幾乎各家的LED背光NB都有量產後的品質問題。連最新的機種Dell M1330仍不見改善(以本文收集資料的10月來看)，看來LED背光模組在 NB上使用要到成熟的階段，仍有改進的空間。
(以下按機型先後順序)
MacBook Pro 消費者的抱怨
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=177&t=168894&p=1
SONY VAIO SZ 斑馬紋之過去式
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=258&t=384788&p=1
DELL M1330 LED 型 NB 補償方案
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=236&t=379740&p=1
另外值得參考的是Digitimes在9月的另外一篇報導，說明台廠的供貨品質不穩，讓終端消費大廠直接到TFT-LCD廠監控品質。
所以想搶進LED NB 的消費者，還是等廠商技術成熟，推出主攻消費市場的中價位機型吧。至於認為LED NB會增進 LED的應用面，進而增加收益的投資人還是保守一點吧。
20070525 LED背光模組調查 -- Notebook 篇
20070626 LED背光模組調查 -- 價格分析篇
20071206 LED背光模組調查 -- Notebook 篇 Update
2008XXXX LED背光模組調查 -- 液晶電視，螢幕篇
LED背光模組調查，已經發表過Notebook篇與價格分析篇。由於第三季已經結束，今年度各重要Notebook商的LED背光模組NB大概都已經發表，從這一些已經發表的產品，與一些產業分析師的分析，補上對明年LED背光模組NB的市場展望。
平面顯示器的年度大戲 FPD International，橫濱光電大展已經結束，相關的廠商也發表了次一年度LED背光模組LCD電視的產品，收集這一些相關資訊以後，我會完成LED背光模組調查的最後一篇，「LED背光模組調查 -- 液晶電視，螢幕篇」，請期待。
在這一篇文章，我會先將目前有推出LED背光模組筆記型電腦的公司與產品型號作一個統計，再來我會將提出一個產量的推測，以說明之前某大券商說2008年LED背光模組佔有率會到達20%是多麼的可笑，更有無知新聞記者寫出40%的爆笑數字。最後我會再說明一下目前LED背光模組所遇到的問題。
這一篇文章所收集的資訊從9月收集到日前的新聞所集結而成，不免有瞎子摸象的情形，若有不正確的情況請多加包涵。本文僅作為資料參考，請勿作為投資決策依據。
NB數量分析
首先分析一下全球的Notebook銷售量。根據IDC的統計數據，推估2007的全球NB銷售量為105.7KK台，2008則是130KK台。而根據DisplaySearch第一季與第二季的統計數字總和推測2007年的NB供貨量由原先的97KK，調高到103KK台。
所以一個採保守的估計，2007年的 NB供貨量應該可以超過100KK的，2008年則是可以達到120KK(採用IDC的成長率預估，以及參考宏碁林顯郎提出的數據)。
產品一覽
採DisplaySearch的統計資料，全球前十大的NB供應商分別為HP, DELL, ACER, Toshiba, Lenovo, Fujitsu-Siemens, Apple, Sony 與 Asus。所以我們分別來看看這9大供應商所提出的LED NB產品組合，看看目前有多少LED背光的NB上市。
| 公司 | 12 吋以下 | 12吋 | 13吋 | 14吋 | 15吋 | 17吋 |
| HP | 2710p(tb) | 2510p(59,900) | ||||
| DELL | XPS M1330*(47,000) | |||||
| ACER | Ferrari 1100 | |||||
| Toshiba | Portege R500 (78,800) Portege M600* | |||||
| Lenovo | x61* | |||||
| Fujitsu- Siemens | S6410*(78,200) | S6510 | ||||
| Apple | MacBook Pro | |||||
| Sony | VAIO TZ(11) | VAIO G | VAIO SZ | |||
| Asus | S6(11) U1F(11) | U6(48,800) | ||||
| Others |
註:
1. 機型有 * 表示可以選擇具有 LED 背光模組機型。
2. 12 吋以下 哪一欄 () 內的數字是 TFT-LCD 的尺寸，tb 代表 Tablet PC。
3. 其他機型()內的數字，代表具備LED背光 NB 的台灣地區的建議售價，資料來源為蘋果日報與經濟日報。
4. 各機型的詳細內容請到各大公司所屬官方網站查詢。
從以上的產品分布圖與價格來看，目前 LED背光NB的產品仍以12~13.3的商用產品為主，價格偏高在1400USD以上，離上次所說的1200USD門檻仍有相當的距離，尚未跨入以消費市場為主的14~15吋機型。
各家對LED NB 佔有率的說法
2007/06/21 電子時報
LED背光NB面板2007年市佔將可望達到3%，至於2008年，預估將開始大幅起飛，根據面板廠預估，2008年LED背光 NB面板市佔將達7%。
2007/09/27 電子時報
2008年LED NB的滲透比重可望突破10%，而以2008年NB市場總需求為1.3億台來計算，預估2008年LED NB的需求量就會超過1300萬台，等於每個月會有上看100萬台的需求規模。
2007/10/09 電子時報
至於筆記型電腦的中尺寸背光源的滲透率，將在2008年達到5% 至7%，與CCFL成本價差可縮小至1倍到1.5倍。
在LED 價格長期下滑的趨勢下，LED應用在12.1至15.4吋筆記型電腦背光源將趨於普及，與CCFL的成本價差在2008年可望縮小至1倍左右，業界評估， 2008年將是LED背光源大幅度擴展的新紀元，在大尺寸液晶螢幕應用仍在醞釀階段時，2008年LED的筆記型電腦市場佔有率可望上看15%至20%， 成長率約達4~5倍。
2007/10/19 花旗
因此，蓋欣山同步調整了未來 4年全球NB LED的需 求預估，預期今年LED NB出貨仍會低於市場預期的300- 500萬台，僅達到200萬台；明年LED NB的滲透率則會提 高到 5-6%，也就是說出貨將達到700-800萬台，年成長率達到 2-3倍。
2007/10/20 電子時報
黃經洲認為LED NB滲透率將達到15%，日本的LED背光模組每個月出貨量已達到20~30萬片，以此來看，市場滲透率在2008年下半要超過20%還是有機會，且大尺寸的白光LED背光模組的成長態勢也十分明朗。
友達資深副總蘇峰正表示估計2008年LED做為NB背光源的滲透率可望超過10%，至於LED應用在TV上雖然需要時間，但預期未來仍會發生。
2007.10.29 工商時報
市調機構預估，今年全球LED市場產值約六十三億美元，到二○一○年市場年複合成長率約一五％。而因為冷陰極燈管與LED之間的價差縮小，帶動面板背光應用的使用量增加，兩者之間的價差過去約二倍至二．五倍，今、明兩年估計可降到一．二倍以下。
LPL 預估，今年全球LED NB面板在NB面板的市場滲透率僅有三％，不過明年就將數倍成長至一三％，二○○九年將突破四○％，到了二○一○年更上看七○％成為主流技術。而LPL今 年已經推出一二．一吋、一三．三吋、一四．一吋、一五．四吋、一七．一吋等各尺寸LED NB面板，明年LED背光會在全系列NB面板導入。
2007/10/30 經濟日報
彩晶（6116）公司總經理周定輝指出，LED背光板的發展比原先預期更快，下半年已有不少NB使用LED作為背光源。而且看來以LED作為背光源已是未 來必然的趨勢，在LED背光板快速發展下，明年會有四成筆記型電腦用LED背光源。
由以上的各新聞來看對於2008年的LED NB的是佔率，比較早期的預測比較保守，約只有7%，可是到了後期跑出40%的數字就匪夷所思了。不過有趣的是，花旗的證券分析師在這一串的預測紀錄中反而是最保守的，等著看會不會有調升的動作與他的理由了。
背光模組供貨算一算
2007/06/21 電子時報
據奇美表示，目前LED背光NB面板單月出貨量約數萬片左右，預計2007年底將挑戰單月10萬片規模。
2007/10/20 電子時報
中光電LED NB背光模組出貨量冠全國，月出貨量已達7~8萬片，居國內之首，預估08年月出貨量將挑戰15~20萬片。
中光電表示LED應用NB背光源的前景備受矚目，黃經洲指出，目前面板廠的訂單追得很緊，2007年新開發的LED高亮度導光板目前已經出貨，每個月達到7~8萬片，預估1~2個月後將會持續放大量，2008年市場大幅成長的趨勢將可預期。
黃經洲認為LED NB滲透率將達到15%，日本的LED背光模組每個月出貨量已達到20~30萬片，以此來看，市場滲透率在2008年下半要超過20%還是有機會，且大尺寸的白光LED背光模組的成長態勢也十分明朗。
另一檔獲利極佳的背光模組是瑞儀 (6176) ，外資昨日轉賣為買，買超717張，瑞儀LED NB背光模組月出貨量約2萬片左右，出貨仍以奇美為主，友達與韓國面板廠亦已通過認證，08年月出貨量有機會挑戰10萬片以上。
2007.10.29 工商時報
另 一方面，台灣背光模組廠的中強光電預估2007年Q4的LED背光模組出貨量單月最多可達7萬片。而大億科與奈普，擁有美國電腦大廠戴爾(Dell)與 美國大廠蘋果(Apple)的訂單，旗下的LED背光源模組產品出貨量大增。大億科方面是提供LED背光模組給奇美電，奇美再出貨給戴爾、蘋果，大億科預 估2007年Q4其LED背光模組出貨量有20萬片，2008年Q1可望成長到30萬片，奈普則預估2007年底單月出貨給蘋果的數量可望達到9萬組。瑞 儀方面則是單月出貨量2萬片，預估2008年新產品通過液晶面板廠認證後可大舉提高出貨量。
2007/11/24 LEDinside
在LED NB機種銷貨進度方面，大億表示，年底前單月出貨量將可望超越5萬片水準(包括13.3英吋和15.4英吋)，同時明年度該產品將會佔整體NB機種出貨量的五成以上，同時NB產品亦將佔整體背光模組營收的二成左右。
2007/12/04 電子時報
NB領 域估計2008年LED做為NB背光源滲透率將逾 10%，LED NB市場規模上看1,000萬台。全球前4大面板廠三星電子(Samsung Electronics)、樂金飛利浦(LPL)、友達與奇美電都相當看重LED NB面板出貨，業者估計目前韓廠在LED NB面板市佔率約6成，台廠則約佔4成。
奈普已出貨12.1吋LED NB用背光模組經友達交給戴爾，13.3吋亦通過蘋果認證，奈普內部指出，11月出貨僅1萬多片，12月在蘋果訂單加持下，出貨可望衝上9萬片；大億科則 是透過奇美電交貨給戴爾及蘋果，第4季LED NB出貨估計可達20萬片，2008年第1季上看30萬片。
此外，中光電對於LED NB用背光模組亦相當積極，第4季單月出貨可達6~7萬片；至於瑞儀目前單月出貨僅近2萬片。
對於以上的產量，台股的背光模組7小福除了福華，科橋，輔祥，大概都有月產量出爐了。就以上的數字取每一家的最小值預估，我們可以算出在第四季台灣面板廠出貨的LED NB背光模組有多少。
中光電 7 萬
大億科 5 萬
瑞儀 2 萬
奈普 1 萬
總計是 15 萬，然後以台韓4:6來計算，韓國的量大概是23萬，由於LED NB有Fujitsu / Sony / Toshiba，所以日本的數字則以最高30萬計，則可以保守地得到11月出貨數字大概是68萬。照廠商的說法，12月應該還可以上看，未來一個月(12月)出貨全球出貨70萬以上，我認為應該是常態。
到底2008 LED NB市佔會有多少?
綜合以上的數字，如果2008年的NB有120KK，並且以每個月70萬的出貨來估算則LED NB在2008年的佔有率只有7%。如果將LED NB的成長率推算如同一般的NB的話，則是可以達到16%。
不過以上的假設的基礎是2008年的銷售量120KK，但是拓墣產業研究所TRI提出的數字表示2008年的銷售量只有116KK，LED NB則是到達8%。所以看起來占有率可以達到7%應該是沒有問題的，但是要再往上得要再看廠商是否推出消費市場的機種以衝出規模了，而這個答案得等到2008的 3Q才能回答了。
另一個問題是大家都在用推估的方式計算LED NB在2008的佔有率，而佔有率是一個分子除以分母的數字，當分子不準的時候，分母也可能是上上下下的。所以若是2009年 3月市調公司公佈了正確的LED NB佔有率達到15%的時候也不要驚訝，可能是真的LED NB出貨有超過15KK了，另外一個可能性就是分母的NB出貨量下降到只有103KK的關係啊。我想在面對一個有可能停滯的經濟很多樂觀的推估是要打一些折扣的。
另外一個推估佔有率的問題是eee PC/Classmate PC/OLPC/UMPC的出貨量可不可以算在LED NB的出貨量中？這些中小型運算裝置為了省電與減重，幾乎都使用LED的背光模組了，eee PC可以達到3.8KK量的話，再把其他的之5~7吋的LED 背光行動裝置算進來，把它加在分子的銷售量的話也是會讓LED NB佔有率節節高升的啊。
市佔率提升了，台灣LED在哪
日本廠商方面Toyoda Gosei總裁Takashi Matsuura在對Bloomberg的訪談中說，在2008年Toyoda Gosei因為LED 背光模組的需求LED的產值可以在兩年內成長一倍以上，從2006會計年度的160億日圓到2008會計年度的30億日圓(2006會計年度的LED產值 中有72%使用於行動電話)。
2007/08/11 拓墣產業研究所
認為目前12吋NB平均約需45顆白光LED，2006年NB總出貨為7200萬台，NB的白光LED需求量約0.97億顆，2007年白光LED NB滲透率約8%，隨著白光LED效率的提升，使用於NB的白光LED顆數縮減為33顆，推估2007年NB總出貨為8500萬台，2007年NB的白光 LED需求量約為2.24億顆，整體LED NB市場呈現倍數成長的趨勢。
台灣廠商方面，日前傳出7吋LED面板價格報價下殺嚴重，各廠商利潤有限，目前台廠所喊出的12吋白光LED背光源NB面板，一顆約合新台幣15元(以日亞化標準功率LED價格為例)，產品價格僅較CCFL高出約新台幣700～900元，市場接受度較高，未來標準型功率的白光LED價格勢必因更多台灣廠商競爭，價格下殺更為劇烈，很快縮短與CCFL成本的距離。
2007/10/26 Digitimes
從Digitimes的報導， 兩家主要的高亮度LED晶粒供應商，晶電將在2008才開始供貨2000mcd的產品，燦圓則是在2008下半年才會供貨1800mcd的產品。
但是Digitimes又報導台灣LED的生產商預期使用在LED背光模組的LED價格將在2008年再下降20%(在2007年則是下降30%)。
另外再根據市調公司WestView公司的調查，目前使用在NB的背光模組的日本公司產LED的價格約在0.2美元/顆，每一組約2.4美元。而台灣公司所供貨的 LED則是比日本產的平均便宜30%，也就是大概是0.14美元/顆，每一組1.8美元。
綜合以上訊息，雖然需求量很大，價格很好(0.2美元 vs 手機 0.03 )晶電與燦圓仍要等到2009年以後才能從NB的LED背光模組的市場中分到一杯羹。而本文所述的主要LED NB裏的 LED產品仍是以日本的LED供應商供貨為主。
小結
看完以上列出來的LED NB，情勢真的一片大好？也不盡然，參考Mobile01上的使用者討論，幾乎各家的LED背光NB都有量產後的品質問題。連最新的機種Dell M1330仍不見改善(以本文收集資料的10月來看)，看來LED背光模組在 NB上使用要到成熟的階段，仍有改進的空間。
(以下按機型先後順序)
MacBook Pro 消費者的抱怨
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=177&t=168894&p=1
SONY VAIO SZ 斑馬紋之過去式
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=258&t=384788&p=1
DELL M1330 LED 型 NB 補償方案
https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=236&t=379740&p=1
另外值得參考的是Digitimes在9月的另外一篇報導，說明台廠的供貨品質不穩，讓終端消費大廠直接到TFT-LCD廠監控品質。
所以想搶進LED NB 的消費者，還是等廠商技術成熟，推出主攻消費市場的中價位機型吧。至於認為LED NB會增進 LED的應用面，進而增加收益的投資人還是保守一點吧。
2007DEC06 買入揚智73.1
* 購買理由：
1.攤貧。
本股列為差價組合持股。
*操作策略
1.接近90元市況熱絡時賣出。
* 期望報酬率：
-2 %
* 可能風險：
1.本股利基在於中國所需要之機上盒的大量以致產生本夢比。12月營收不如預期將不計成本賣出。
1.攤貧。
本股列為差價組合持股。
*操作策略
1.接近90元市況熱絡時賣出。
* 期望報酬率：
-2 %
* 可能風險：
1.本股利基在於中國所需要之機上盒的大量以致產生本夢比。12月營收不如預期將不計成本賣出。
2007年12月1日 星期六
台灣LED廠專利問題將逐漸改善??
我的看法
1.看了半天，原來為了寫出全新光電的獲得專利的新聞。獲得專利又怎樣，是基礎專利嗎？還是防禦型專利?可以有效的抵禦五大的侵權訴訟嗎?沒有上法庭硬碰硬，專利只是一張壁紙而已。
2.「在Nichia與Lumileds等國際大廠訴訟案紛傳敗訴」，我看LED產業這麼久了(二年以上)，這兩個國際級的公司只有Nichia在韓國的LED訴訟踢到鐵板，還沒有看到這兩家公司在最近半年內在美/日/歐國家專利訴訟敗訴的新聞(不過倒是有很多被告與五大原告和解的)。遠的不說，最近一則新聞Osram在德國告贏今台電子，德國法院下令要求今台電子銷毀庫存，我不知道新聞中這樣說法的根據在哪裡?
3.「Nichia ... 不過鮮少對我國提出真正的告訴，且即使發生訴訟，最後多將獲 不起訴、撤銷或達成協議的結論」，Nichia真的提出告訴了，也贏地方法院的初判了，請參考億光vs.Nichia的新聞。當初Nichia告晶電，最後是因為國聯被併入晶電，而國聯與Nichia有合作關係，Nichia才撤回告訴的。另外Nichia威脅李洲後，李洲的銷售不振也是很明顯的。
Nichia不是軟腳蝦，世界第一的封號與專利的徹底保護，讓台灣的後進真的很難越雷池一步。
4.「甚至可以避開Lumileds在專利上的問題」，我倒是想仔細看看，全新的專利避開Lumileds什麼樣專利上的問題？Nichia願意跟Lumileds(參見授權圖)簽cross license，想必Lumileds有一些專利是Nichia避不掉的，而且Lumileds從HP時代就累積的專利組合(patent portfolio)，全新要避的可多著了。
由於Google Patents，以及USPTO的網站今天(2007DEC01)都沒有辦法看到最新的專利公告案，而全新目前在Google Patents的公告案在此，並且USPTO上可以用全新名字(Visual Photonics Epitaxy)找到的公開案在此。兩相比對，好像沒有新的公開案，哪來的新專利？
那到底發這一篇新聞是要怎樣？？？？？？？？？？
5.「未來台灣LED廠商的專利問題將可望逐漸解決」，是的，會解決的。目前的解決方法就是低價輸出台灣的產能與付出高額的授權金，如此而已。
6. 未來我將撰寫一篇「檢驗LED即將失效的專利 -- 真的是這樣子嗎?」的專文，討論LED專利的問題。
以下為原文報導
---------------------------------------------------------------------------
台經院：台灣LED廠全球市占率與日俱增 專利問題將逐漸改善
2007/11/30 21:35 鉅亨網
【鉅亨網記者謝艾莉／台北‧11月30日】 LED專利訴訟案一直是台灣LED廠「心中的痛」，像 是今年Lumileds對晶電 2448(TW) 提出訴訟，以避免晶 電持續擴大市場規模，對此台灣經濟研究院指出，近期在Nichia與Lumileds等國際大廠訴訟案紛傳敗訴下，加 上隨著台灣LED 廠商在全球重要性與日俱增，下游廠商在成本競爭壓力大的情況下，勢必必須使用台灣產品， 加上訟案耗時，容易讓競爭者趁虛而入，在交叉授權反而可以達到雙贏局面下，台灣LED廠可望逐漸脫離專利訴訟案的陰霾。
專利問題向來為台灣 LED廠商發展中最大的難題，近年來甚至屢遭日亞化(Nichia)及Lumileds等國際大廠 的控告，台灣經濟研究院指出，全球第一大廠Nichia，更經常藉訴訟方式來恐嚇台灣LED下游客戶，不過鮮少對我國提出真正的告訴，且即使發生訴訟，最後多將獲 不起訴、撤銷或達成協議的結論。
而台灣廠商中如億光 2393(TW) 、光寶科 2301(TW) 、宏齊 6168(TW) ，以取得德國歐司朗(Osram)授權螢光粉的方式避開Nichia專利問題，儘管歐司朗螢光粉發光 效率不如Nichia，不過在LED需求強勁下，這樣的合作方式無非是快速擴產、搶攻市占率最好的方法。
不過整體而言，近期在Nichia與Lumileds等國際大 廠訴訟案紛傳敗訴下，隨著台灣LED廠商在全球LED產業中占有一席之地，下游廠商在成本競爭壓力大的情況下，使用台灣LED產品之趨勢已難抵擋。
加上今(30)日台灣LED界傳出好消息，全新光電(2455)正式取得美國高亮度LED 專利，不僅有效期間更達20年，甚至可以避開Lumileds在專利上的問題；台經 院指出，同時國際大廠在專利訟案耗時，容易讓競爭者趁虛而入，而交叉授權反而可以達到雙贏局面下，台經 院預估，未來台灣LED廠商的專利問題將可望逐漸解決，使得專利問題已不再為台灣LED產業發展的潛在問題。
1.看了半天，原來為了寫出全新光電的獲得專利的新聞。獲得專利又怎樣，是基礎專利嗎？還是防禦型專利?可以有效的抵禦五大的侵權訴訟嗎?沒有上法庭硬碰硬，專利只是一張壁紙而已。
2.「在Nichia與Lumileds等國際大廠訴訟案紛傳敗訴」，我看LED產業這麼久了(二年以上)，這兩個國際級的公司只有Nichia在韓國的LED訴訟踢到鐵板，還沒有看到這兩家公司在最近半年內在美/日/歐國家專利訴訟敗訴的新聞(不過倒是有很多被告與五大原告和解的)。遠的不說，最近一則新聞Osram在德國告贏今台電子，德國法院下令要求今台電子銷毀庫存，我不知道新聞中這樣說法的根據在哪裡?
3.「Nichia ... 不過鮮少對我國提出真正的告訴，且即使發生訴訟，最後多將獲 不起訴、撤銷或達成協議的結論」，Nichia真的提出告訴了，也贏地方法院的初判了，請參考億光vs.Nichia的新聞。當初Nichia告晶電，最後是因為國聯被併入晶電，而國聯與Nichia有合作關係，Nichia才撤回告訴的。另外Nichia威脅李洲後，李洲的銷售不振也是很明顯的。
Nichia不是軟腳蝦，世界第一的封號與專利的徹底保護，讓台灣的後進真的很難越雷池一步。
4.「甚至可以避開Lumileds在專利上的問題」，我倒是想仔細看看，全新的專利避開Lumileds什麼樣專利上的問題？Nichia願意跟Lumileds(參見授權圖)簽cross license，想必Lumileds有一些專利是Nichia避不掉的，而且Lumileds從HP時代就累積的專利組合(patent portfolio)，全新要避的可多著了。
由於Google Patents，以及USPTO的網站今天(2007DEC01)都沒有辦法看到最新的專利公告案，而全新目前在Google Patents的公告案在此，並且USPTO上可以用全新名字(Visual Photonics Epitaxy)找到的公開案在此。兩相比對，好像沒有新的公開案，哪來的新專利？
那到底發這一篇新聞是要怎樣？？？？？？？？？？
5.「未來台灣LED廠商的專利問題將可望逐漸解決」，是的，會解決的。目前的解決方法就是低價輸出台灣的產能與付出高額的授權金，如此而已。
6. 未來我將撰寫一篇「檢驗LED即將失效的專利 -- 真的是這樣子嗎?」的專文，討論LED專利的問題。
以下為原文報導
---------------------------------------------------------------------------
台經院：台灣LED廠全球市占率與日俱增 專利問題將逐漸改善
2007/11/30 21:35 鉅亨網
【鉅亨網記者謝艾莉／台北‧11月30日】 LED專利訴訟案一直是台灣LED廠「心中的痛」，像 是今年Lumileds對晶電 2448(TW) 提出訴訟，以避免晶 電持續擴大市場規模，對此台灣經濟研究院指出，近期在Nichia與Lumileds等國際大廠訴訟案紛傳敗訴下，加 上隨著台灣LED 廠商在全球重要性與日俱增，下游廠商在成本競爭壓力大的情況下，勢必必須使用台灣產品， 加上訟案耗時，容易讓競爭者趁虛而入，在交叉授權反而可以達到雙贏局面下，台灣LED廠可望逐漸脫離專利訴訟案的陰霾。
專利問題向來為台灣 LED廠商發展中最大的難題，近年來甚至屢遭日亞化(Nichia)及Lumileds等國際大廠 的控告，台灣經濟研究院指出，全球第一大廠Nichia，更經常藉訴訟方式來恐嚇台灣LED下游客戶，不過鮮少對我國提出真正的告訴，且即使發生訴訟，最後多將獲 不起訴、撤銷或達成協議的結論。
而台灣廠商中如億光 2393(TW) 、光寶科 2301(TW) 、宏齊 6168(TW) ，以取得德國歐司朗(Osram)授權螢光粉的方式避開Nichia專利問題，儘管歐司朗螢光粉發光 效率不如Nichia，不過在LED需求強勁下，這樣的合作方式無非是快速擴產、搶攻市占率最好的方法。
不過整體而言，近期在Nichia與Lumileds等國際大 廠訴訟案紛傳敗訴下，隨著台灣LED廠商在全球LED產業中占有一席之地，下游廠商在成本競爭壓力大的情況下，使用台灣LED產品之趨勢已難抵擋。
加上今(30)日台灣LED界傳出好消息，全新光電(2455)正式取得美國高亮度LED 專利，不僅有效期間更達20年，甚至可以避開Lumileds在專利上的問題；台經 院指出，同時國際大廠在專利訟案耗時，容易讓競爭者趁虛而入，而交叉授權反而可以達到雙贏局面下，台經 院預估，未來台灣LED廠商的專利問題將可望逐漸解決，使得專利問題已不再為台灣LED產業發展的潛在問題。
2007年11月22日 星期四
晶電單月的高功率LED已出貨逾千萬顆?
我的看法
10月 LED 產業觀察，我把幾家LED上游晶粒廠的產量提出來做一個比較。晶電的推估產量是2300KK/月，參考某週刊的產品比重分佈圖，高功率的藍光在第三季(超高亮度Venus 15.52%)每月的產量應該有到千萬顆以上。
如果到第四季因為真明麗的單才有到達千萬顆以上，那麼就是表示第三季是不到的，所以現在回去看公司發布的產品比重分佈比例就有一點膨風的味道了。好消息是財報的毛利率應該會繼續升高的，不過要明年四月才知道，希望是真的才好。
不過報導內容把真明麗由18跌到8.98寫出來，後面接著說是少數在港上市後表現不錯的台商，讀起來還真的有一點怪怪的，就像把億光從今年高點的160跌到120，然後說比鴻海跌得還少一樣的奇怪。
令人憂慮的一點，真明麗會用晶電的產品進軍荷蘭的路燈市場嗎？會不會再被飛利浦/Lumileds告呢？現在寫的這麼清楚，大家就等著看吧。
另外一點之前有網友問過我真明麗的問題，今天看到公司的幾個數據，2億美元(66億台幣)營收，2萬員工，真的是不如台灣的"小"億光，截至10月的億光母公司的累計營收已經到79億台幣了，員工應該不到3000人吧，從這兩個數據來看，買真明麗還是億光?大家自己選吧。
以下節錄原文
----------------------------------------------------------------------------------------
獲真明麗大單 晶電毛利率再衝高
【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】
2007.11.22 02:44 am
被大陸媒體稱為「全球燈帝」的真明麗集團跨入LED路燈傳出捷報，真明麗接獲荷蘭和上海常德各1萬盞LED路燈訂單，真明麗並回台向晶元光電（2448）採購高功率LED晶粒，使得晶電在第四季在高功率LED的出貨超出預期，毛利率再向上提升。
真明麗集團（Neo-Neon Holdings Ltd）是全世界最大的LED裝飾燈、迷你燈泡生產廠，迷你燈泡占全球銷售量50%，同時也是亞洲地區最大的舞台燈供應廠商，在大陸有近2萬名的員工，今年的營業額逾2億美元。去年12月15日在香港聯合交易所掛牌上市，是在港上市的第一家LED廠，上市後股價曾上揚近三倍，逾港幣18元，近期在全球股災影響下，昨(21)日以港幣8.96元收盤，仍高於承銷價，是少數台商科技廠在港上市後表現不錯的廠商。
真明麗集團今年積極拓展LED路燈，最近傳出捷報，真明麗台灣總經理鄭建文表示，明年LED路燈會開始登上舞台，真明麗已取得歐洲荷蘭和上海常德各1萬盞的訂單，且這一批訂單也將採用晶電的亮功率LED晶粒，平均一盞要用到60顆的LED晶粒。
真明麗集團在LED市場持續壯大，台灣LED的供應鏈上，將以晶電最直接受惠，據了解，真明麗的晶粒來源主要是美國的CREE和晶電，由於晶電的價格具有優勢，使得在中高階的藍光LED採購上主要來自晶電，不過真明麗主管表示，有時晶粒供不應求時，也會向璨圓和廣鎵採購。
據了解，晶電今年在大陸的出貨呈現倍數成長，而第四季在高功率LED因真明麗的訂單挹注，單月的高功率LED已出貨逾千萬顆。
真明麗集團預估預期未來LED裝飾燈產品的需求將繼續成長，在看好LED照明的發展潛力，今年已開始拓展LED路燈及特殊照明市場業務，鄭建文表示，由於LED路燈擁有超導及散熱解決方案的優異技術，已成功占領國際市場。
【2007/11/22 經濟日報】
10月 LED 產業觀察，我把幾家LED上游晶粒廠的產量提出來做一個比較。晶電的推估產量是2300KK/月，參考某週刊的產品比重分佈圖，高功率的藍光在第三季(超高亮度Venus 15.52%)每月的產量應該有到千萬顆以上。
如果到第四季因為真明麗的單才有到達千萬顆以上，那麼就是表示第三季是不到的，所以現在回去看公司發布的產品比重分佈比例就有一點膨風的味道了。好消息是財報的毛利率應該會繼續升高的，不過要明年四月才知道，希望是真的才好。
不過報導內容把真明麗由18跌到8.98寫出來，後面接著說是少數在港上市後表現不錯的台商，讀起來還真的有一點怪怪的，就像把億光從今年高點的160跌到120，然後說比鴻海跌得還少一樣的奇怪。
令人憂慮的一點，真明麗會用晶電的產品進軍荷蘭的路燈市場嗎？會不會再被飛利浦/Lumileds告呢？現在寫的這麼清楚，大家就等著看吧。
另外一點之前有網友問過我真明麗的問題，今天看到公司的幾個數據，2億美元(66億台幣)營收，2萬員工，真的是不如台灣的"小"億光，截至10月的億光母公司的累計營收已經到79億台幣了，員工應該不到3000人吧，從這兩個數據來看，買真明麗還是億光?大家自己選吧。
以下節錄原文
----------------------------------------------------------------------------------------
獲真明麗大單 晶電毛利率再衝高
【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】
2007.11.22 02:44 am
被大陸媒體稱為「全球燈帝」的真明麗集團跨入LED路燈傳出捷報，真明麗接獲荷蘭和上海常德各1萬盞LED路燈訂單，真明麗並回台向晶元光電（2448）採購高功率LED晶粒，使得晶電在第四季在高功率LED的出貨超出預期，毛利率再向上提升。
真明麗集團（Neo-Neon Holdings Ltd）是全世界最大的LED裝飾燈、迷你燈泡生產廠，迷你燈泡占全球銷售量50%，同時也是亞洲地區最大的舞台燈供應廠商，在大陸有近2萬名的員工，今年的營業額逾2億美元。去年12月15日在香港聯合交易所掛牌上市，是在港上市的第一家LED廠，上市後股價曾上揚近三倍，逾港幣18元，近期在全球股災影響下，昨(21)日以港幣8.96元收盤，仍高於承銷價，是少數台商科技廠在港上市後表現不錯的廠商。
真明麗集團今年積極拓展LED路燈，最近傳出捷報，真明麗台灣總經理鄭建文表示，明年LED路燈會開始登上舞台，真明麗已取得歐洲荷蘭和上海常德各1萬盞的訂單，且這一批訂單也將採用晶電的亮功率LED晶粒，平均一盞要用到60顆的LED晶粒。
真明麗集團在LED市場持續壯大，台灣LED的供應鏈上，將以晶電最直接受惠，據了解，真明麗的晶粒來源主要是美國的CREE和晶電，由於晶電的價格具有優勢，使得在中高階的藍光LED採購上主要來自晶電，不過真明麗主管表示，有時晶粒供不應求時，也會向璨圓和廣鎵採購。
據了解，晶電今年在大陸的出貨呈現倍數成長，而第四季在高功率LED因真明麗的訂單挹注，單月的高功率LED已出貨逾千萬顆。
真明麗集團預估預期未來LED裝飾燈產品的需求將繼續成長，在看好LED照明的發展潛力，今年已開始拓展LED路燈及特殊照明市場業務，鄭建文表示，由於LED路燈擁有超導及散熱解決方案的優異技術，已成功占領國際市場。
【2007/11/22 經濟日報】
2007年11月16日 星期五
10月 LED產業觀察 -- Osram 衝衝衝
這一個月的LED產業觀察為大家介紹一下，歐洲LED產業的另一個巨擘，Osram。
國外篇
在介紹Osram之前，要先介紹Osram的母公司Siemens方可以簡單的看到Osram的過去，現在與未來的發展。
20071025 Siemens不會出售Osram部門
Siemens是歐洲大型的機電集團，集團的產品包含了自動化與控制設備，醫療設備，資訊通訊設備，軌道車輛等等。Siemens由於集團橫跨了太多的營業項目，又以機電設備起家，有人將它比擬做歐洲的GE。在2000年以後，公司執行聚焦策略，陸續出脫非核心資產與獲利不佳的業務項目，其中最為大家所熟知的就是出脫手機部門給BenQ，明碁(現在的佳世達)。
就我所知，另外幾個重大的資產出售案如下
1.將PC部門與Fujitsu合資成立Fujitsu-Siemens電腦。
2.將半導體元件分割成Infineon公司獨立上市。
3.將GSM無線通訊部門與Nokia合資成立公司。(Siemens是中國TD-WCDMA最主要的國外技術廠商)
由以上的背景介紹，在一連串的出脫與後續的買入動作以及新執行長上任提出重整任計畫，市場傳聞Siemens將進一步出脫Osram，讓Osram成為一獨立公司。不過Siemens的財務長後來表示目前Siemens將尋求內部的持續成長，並不會將目前全球第二大的照明公司Osram從Siemens獨立出來，反而是Siemens考慮退出與其他廠商合資的企業。
個人看法，財務長的宣示其實也說明了Siemens集團對Osram在照明業發展的信心。
. 20071005 Osram 在印度投資設立新廠，生產節能燈具
. 20071018 Osram 支持對中國節能燈泡課徵反傾銷稅的立場
Osram現行的業務重點仍是在傳統燈泡，日光燈與省電燈泡等照明用具尚未移轉到固態照明市場的領域，與固態照明起家的Cree不同。但是在傳統照明的燈泡與省電燈泡的領域，Osram在歐洲市場面臨眾多中國產品的價格競爭。這樣的價格競爭台灣的消費者應該也可以感受得到，台灣大賣場的本地品牌與賣場自有品牌的省電燈泡的售價大概只有Osram/Philips的1/3~1/2。
歐盟在10/18繼續對中國的省電燈泡徵收反傾銷稅，最主要的遊說者就是Osram，反而Philip是站在反對的立場，Osram支持課徵反傾銷稅的立場受到一些環境保護團體如WWF的批評。不過有趣的是，Osram也不是坐以待斃的，它將在印度設立新廠，生產節能燈具。除了印度市場的考量以外，我猜測一部分的原因應該也是藉著低價生產的優勢準備回銷來搶奪歐洲市場的佔有率。
最新的消息則是歐盟已經同意Osram與中國燈泡商Tony Yim的合資案，Osram將與Tony Yim在香港成立一家新的公司來統整亞洲與拉丁美洲的銷售。
. 20070513 Osram 在馬來西亞建立新廠
以上看完了Osram在現行照明市場的相關新聞，在LED的方面的最新發展則是Osram將在馬來西亞的Penang擴增Osram的第二座LED生產基地。Osram將投注約129萬歐元來擴產馬來西亞工廠預計在2008年啟用，同時擴產在德國生產晶圓的工廠，Osram預期可以增加50%以上的生產量以應付未來各式照明的需求，並且成為僅次於Nichia的生產商。
國內篇
在國外篇，提到Osram在馬來西亞擴產，其實國內的LED晶圓廠也會在未來大肆擴產的。我們先看看在最近的研究報告到中提到的各廠商產量，以及各個廠商去年年報所列出的產量找出來，以作為未來產能/產量是否擴增的評估基礎。
本 po 資料取自以下報告
2007/10/12 永豐金證券 報告
各個公司2006年報
晶電(2448)
晶電在2006年8月合併元砷、連勇後，四元月產能從1200KK增加至1750KK顆（全球市佔率從3成增加至4-5 成，全球第一大廠）、藍綠光產能從400KK顆增加至850KK顆，擠身為全球產能僅次於日亞化、Cree及Toyoda Gosei的第四大廠，位居國內首位。
此外，晶電將現金增資用以擴產藍光LED晶粒產能，新增產能至少200-300KK顆起跳，擴產幅度至少25-30%以上，以迎合明年的藍光LED需求，經過這一波擴產之後，晶電藍光晶粒產能可望進入全球前三強。
2006年報產量 (未合併前)
Wafer: 557732 (square - in) = 46.47 K / 月 = 14.8 K 片 (2 in wafer) / 月
Chips: 24119341 K = 2009.9 KK / 月
之前 po 的新晶電產能。
華上(6289)
目前四元產能利用率約75%，明年將由1000kk/月擴增至1300kk/月。超高亮度紅光MS LED目前約80kk/月，估計年底可提高至120kk-150kk/月。藍光目前最大產能300kk/月，產能利用率50%產出只有150kk/月，預期明年將擴產至500kk/月。
2006年報產量
Wafer: 1771504 (square - in) = 147.6 K / 月 = 47 K 片 (2 in wafer)/ 月
Chips: 10394236K = 866.1 KK / 月
Laser Diode: 72069K = 6 KK / 月
燦圓 (3061)
產能方面，目前wafer產能約為2萬片/月，q4仍有3台 mocvd投入量產，預估年底產能將提昇至2.5萬片，至於chip產能為300kk/月，就明年擴產計劃上，將持續擴產，wafer產能於08年底將達 4.8萬片/月，至於chip達550~600kk/月。
2006年報產量
Wafer: 14151 片 =1179 片 / 月
Chips: 1617046K = 134.7 KK / 月
泰谷(3339)
泰谷2006才針對 2廠藍綠光產能進行擴廠計畫， 將由月產能180kk增加至400kk，而正在建置的 3廠，也 預計2007年下半年正式投產。
2006年報產量
Chips: 1297663K = 108.1 KK /月
廣鎵 (8199 興櫃)
廣鎵發言人程小慧也指出，目前訂單約四、五百KK實際供貨僅三百餘KK，呈供不應求狀態，在產能陸續開出下，四月營收一億四千八百萬元，較去年同期成長六三．六％，也較前月增加一三．六％再創新高，前四月營收四億六千三百萬元，成長率為六五％。
2006年報產量
Chips: 2701KK = 225 KK/月
小結
從過去的數字來看，以上的產量數據好像有兩家比較碰風喔，不知道是研究員搞錯或是公司供稿的時候故意把數字弄錯，等到明年年報再來驗證經營階層的誠信吧。
國外篇
在介紹Osram之前，要先介紹Osram的母公司Siemens方可以簡單的看到Osram的過去，現在與未來的發展。
20071025 Siemens不會出售Osram部門
Siemens是歐洲大型的機電集團，集團的產品包含了自動化與控制設備，醫療設備，資訊通訊設備，軌道車輛等等。Siemens由於集團橫跨了太多的營業項目，又以機電設備起家，有人將它比擬做歐洲的GE。在2000年以後，公司執行聚焦策略，陸續出脫非核心資產與獲利不佳的業務項目，其中最為大家所熟知的就是出脫手機部門給BenQ，明碁(現在的佳世達)。
就我所知，另外幾個重大的資產出售案如下
1.將PC部門與Fujitsu合資成立Fujitsu-Siemens電腦。
2.將半導體元件分割成Infineon公司獨立上市。
3.將GSM無線通訊部門與Nokia合資成立公司。(Siemens是中國TD-WCDMA最主要的國外技術廠商)
由以上的背景介紹，在一連串的出脫與後續的買入動作以及新執行長上任提出重整任計畫，市場傳聞Siemens將進一步出脫Osram，讓Osram成為一獨立公司。不過Siemens的財務長後來表示目前Siemens將尋求內部的持續成長，並不會將目前全球第二大的照明公司Osram從Siemens獨立出來，反而是Siemens考慮退出與其他廠商合資的企業。
個人看法，財務長的宣示其實也說明了Siemens集團對Osram在照明業發展的信心。
. 20071005 Osram 在印度投資設立新廠，生產節能燈具
. 20071018 Osram 支持對中國節能燈泡課徵反傾銷稅的立場
Osram現行的業務重點仍是在傳統燈泡，日光燈與省電燈泡等照明用具尚未移轉到固態照明市場的領域，與固態照明起家的Cree不同。但是在傳統照明的燈泡與省電燈泡的領域，Osram在歐洲市場面臨眾多中國產品的價格競爭。這樣的價格競爭台灣的消費者應該也可以感受得到，台灣大賣場的本地品牌與賣場自有品牌的省電燈泡的售價大概只有Osram/Philips的1/3~1/2。
歐盟在10/18繼續對中國的省電燈泡徵收反傾銷稅，最主要的遊說者就是Osram，反而Philip是站在反對的立場，Osram支持課徵反傾銷稅的立場受到一些環境保護團體如WWF的批評。不過有趣的是，Osram也不是坐以待斃的，它將在印度設立新廠，生產節能燈具。除了印度市場的考量以外，我猜測一部分的原因應該也是藉著低價生產的優勢準備回銷來搶奪歐洲市場的佔有率。
最新的消息則是歐盟已經同意Osram與中國燈泡商Tony Yim的合資案，Osram將與Tony Yim在香港成立一家新的公司來統整亞洲與拉丁美洲的銷售。
. 20070513 Osram 在馬來西亞建立新廠
以上看完了Osram在現行照明市場的相關新聞，在LED的方面的最新發展則是Osram將在馬來西亞的Penang擴增Osram的第二座LED生產基地。Osram將投注約129萬歐元來擴產馬來西亞工廠預計在2008年啟用，同時擴產在德國生產晶圓的工廠，Osram預期可以增加50%以上的生產量以應付未來各式照明的需求，並且成為僅次於Nichia的生產商。
國內篇
在國外篇，提到Osram在馬來西亞擴產，其實國內的LED晶圓廠也會在未來大肆擴產的。我們先看看在最近的研究報告到中提到的各廠商產量，以及各個廠商去年年報所列出的產量找出來，以作為未來產能/產量是否擴增的評估基礎。
本 po 資料取自以下報告
2007/10/12 永豐金證券 報告
各個公司2006年報
晶電(2448)
晶電在2006年8月合併元砷、連勇後，四元月產能從1200KK增加至1750KK顆（全球市佔率從3成增加至4-5 成，全球第一大廠）、藍綠光產能從400KK顆增加至850KK顆，擠身為全球產能僅次於日亞化、Cree及Toyoda Gosei的第四大廠，位居國內首位。
此外，晶電將現金增資用以擴產藍光LED晶粒產能，新增產能至少200-300KK顆起跳，擴產幅度至少25-30%以上，以迎合明年的藍光LED需求，經過這一波擴產之後，晶電藍光晶粒產能可望進入全球前三強。
2006年報產量 (未合併前)
Wafer: 557732 (square - in) = 46.47 K / 月 = 14.8 K 片 (2 in wafer) / 月
Chips: 24119341 K = 2009.9 KK / 月
之前 po 的新晶電產能。
華上(6289)
目前四元產能利用率約75%，明年將由1000kk/月擴增至1300kk/月。超高亮度紅光MS LED目前約80kk/月，估計年底可提高至120kk-150kk/月。藍光目前最大產能300kk/月，產能利用率50%產出只有150kk/月，預期明年將擴產至500kk/月。
2006年報產量
Wafer: 1771504 (square - in) = 147.6 K / 月 = 47 K 片 (2 in wafer)/ 月
Chips: 10394236K = 866.1 KK / 月
Laser Diode: 72069K = 6 KK / 月
燦圓 (3061)
產能方面，目前wafer產能約為2萬片/月，q4仍有3台 mocvd投入量產，預估年底產能將提昇至2.5萬片，至於chip產能為300kk/月，就明年擴產計劃上，將持續擴產，wafer產能於08年底將達 4.8萬片/月，至於chip達550~600kk/月。
2006年報產量
Wafer: 14151 片 =1179 片 / 月
Chips: 1617046K = 134.7 KK / 月
泰谷(3339)
泰谷2006才針對 2廠藍綠光產能進行擴廠計畫， 將由月產能180kk增加至400kk，而正在建置的 3廠，也 預計2007年下半年正式投產。
2006年報產量
Chips: 1297663K = 108.1 KK /月
廣鎵 (8199 興櫃)
廣鎵發言人程小慧也指出，目前訂單約四、五百KK實際供貨僅三百餘KK，呈供不應求狀態，在產能陸續開出下，四月營收一億四千八百萬元，較去年同期成長六三．六％，也較前月增加一三．六％再創新高，前四月營收四億六千三百萬元，成長率為六五％。
2006年報產量
Chips: 2701KK = 225 KK/月
小結
從過去的數字來看，以上的產量數據好像有兩家比較碰風喔，不知道是研究員搞錯或是公司供稿的時候故意把數字弄錯，等到明年年報再來驗證經營階層的誠信吧。
2007年11月15日 星期四
一盞LED街燈值多少?
【其他相關 po 文】
2008OCT31 LED 路燈代償研究
原文:How Much Does it Cost to Change a Light Bulb?
美國的密西根州的Ann Arbor 宣佈將成為下個LED城市，將採用Cree的解決方案，花費630,000美元去替換約 1,046 盞街燈。以630,000除以1,046計，每盞街燈大概要花費600美元，大約2萬台幣。
以後有碰風要生產LED街燈的公司，或許可以算一算它的產值與出貨量所得到的單價有沒有超過這個數字太多。
2008OCT31 LED 路燈代償研究
原文:How Much Does it Cost to Change a Light Bulb?
美國的密西根州的Ann Arbor 宣佈將成為下個LED城市，將採用Cree的解決方案，花費630,000美元去替換約 1,046 盞街燈。以630,000除以1,046計，每盞街燈大概要花費600美元，大約2萬台幣。
以後有碰風要生產LED街燈的公司，或許可以算一算它的產值與出貨量所得到的單價有沒有超過這個數字太多。
2007年11月12日 星期一
2007NOV12 LED10指數 29.05
指數詳請請按我。
指數內容:光寶科，晶電，億光，光磊，佰鴻，東貝，鼎元，聚積，一詮，璨圓。
後補名單:華上，久元。
本月概況如下:
1. 由於LED產業相關上下游有新股上市，LED10觀察的個股加入3527聚積，3490單井。
2. 3527聚積市值位於第8位，納入LED10指數成分股。
2.1 燦圓市值持續兩個月維持在第10，納入LED10指數成分股，指數成分股刪除久元及華上。久元及華上均列入觀察名單。
個股股本異動概況:
3. 2301光寶盈餘及員工紅利轉增資發行新股54,550,847股，11月9日上市買賣。
4. 2448晶電第一次可轉債轉換普通股8,505,667股，第二次可轉債轉換普通股4,071,593股。
5. 2393億光因可轉換公司債而發行之普通股723,454股。
6. 2499東貝增資新股8,997,032股，員工執行認股權憑證換發為普通股數額為135,000股。
7. 3066李洲增資發行新股12,445,007股。
8. 8111立基第三季員工認股權執行認購股數為17,500股。
代 號 名 稱 LED 產業鍊 佔LED10指數權重
2301 光寶科 LED 燈 42.47%
2448 晶電 晶圓 23.11%
2393 億光 LED 燈 13.20%
2340 光磊 LED 顯示器 4.53%
3031 佰鴻 LED燈 3.61%
2499 東貝 LED燈 3.02%
2426 鼎元 晶圓 2.91%
3527 聚積 LED驅動IC 2.52%
2486 一詮 LED 封裝 2.32%
3061 燦圓 晶圓 2.29%
2007年10月25日 星期四
2007OCT25 賣出 宏碁 71.68
*賣出理由：
短線高點，賣出部份持股。
*報酬率
21.76% ( 除權除息後計算)
* 操作策略：
1. 將宏碁列入核心持股，未來有57以下將再適時買入。
2. 下一次加碼點，有重大利空，或除權除息前。
短線高點，賣出部份持股。
*報酬率
21.76% ( 除權除息後計算)
* 操作策略：
1. 將宏碁列入核心持股，未來有57以下將再適時買入。
2. 下一次加碼點，有重大利空，或除權除息前。
2007年10月24日 星期三
2007年10月22日 星期一
晶技 近期觀察
將最近在23xx對晶技的發言，做一個彙總。
公司的單月營收8, 9 營收都創新高，但是股價並沒有什麼漲幅。最近發表第三季部份財報數字，發表一下看法。
基本面
營收數字
雖然，8, 9 月營收都創新高，但是去年的第四季比第三季的營收還要高很多，這與一般的聖誕出貨季的印象不一樣。如果致使今年營收創新高的動能和緩下來的話，今年第四季的年營收成長率也會緩和下來，這對股價是很不利的一面。
財報
公司發布公告說明第三季的自結損益數字。發現資本額增加 16.66 %，但是本年度的除權金額是0.97元，表示有員工配股以及可轉債轉到股本了，多了額外的6%。
稅前利益率有微增，但是由過往兩季的損益表來看業外的收入 (含轉投資收益與利息收入)都有不少，所以難以推測毛利率波動的狀況，要等財報上傳才知道詳情。
營運
公司的董事會議在10月初，通過投資 2.9 億擴產平鎮生產線。看來經營階層仍是看好次一年度的震盪器需求。
從 95 年年報來看，前 10 大客戶中，鴻海是最大客戶。有趣的是將仁寶與廣達來比較，仁寶的出貨成長比率與廣達不相當。所以如果仁寶持續成長的話，我相信晶技也會跟著成長。
籌碼面
晶技的投信持股比例20.23%，外資則是持股都是20.23%(10/19數字)，由於自結的財報數字沒有重大的獲利驚奇，目前看起來兩大散戶並沒有加碼的理由。
員工轉讓
換算價位前一陣子高點 75，還原權值，就是除權前高點 87 塊以上的價位，而高點空氣稀薄所以漲不上去也理所當然。同時75這個價位也是近一個月經理人申報轉讓的價碼。
技術面
我不會!
綜合以上想法與觀察，我會修正本股的投資策略，未來有到75以上的熱門價位，我將部分減碼。
公司的單月營收8, 9 營收都創新高，但是股價並沒有什麼漲幅。最近發表第三季部份財報數字，發表一下看法。
基本面
營收數字
雖然，8, 9 月營收都創新高，但是去年的第四季比第三季的營收還要高很多，這與一般的聖誕出貨季的印象不一樣。如果致使今年營收創新高的動能和緩下來的話，今年第四季的年營收成長率也會緩和下來，這對股價是很不利的一面。
財報
公司發布公告說明第三季的自結損益數字。發現資本額增加 16.66 %，但是本年度的除權金額是0.97元，表示有員工配股以及可轉債轉到股本了，多了額外的6%。
稅前利益率有微增，但是由過往兩季的損益表來看業外的收入 (含轉投資收益與利息收入)都有不少，所以難以推測毛利率波動的狀況，要等財報上傳才知道詳情。
營運
公司的董事會議在10月初，通過投資 2.9 億擴產平鎮生產線。看來經營階層仍是看好次一年度的震盪器需求。
從 95 年年報來看，前 10 大客戶中，鴻海是最大客戶。有趣的是將仁寶與廣達來比較，仁寶的出貨成長比率與廣達不相當。所以如果仁寶持續成長的話，我相信晶技也會跟著成長。
籌碼面
晶技的投信持股比例20.23%，外資則是持股都是20.23%(10/19數字)，由於自結的財報數字沒有重大的獲利驚奇，目前看起來兩大散戶並沒有加碼的理由。
員工轉讓
換算價位前一陣子高點 75，還原權值，就是除權前高點 87 塊以上的價位，而高點空氣稀薄所以漲不上去也理所當然。同時75這個價位也是近一個月經理人申報轉讓的價碼。
技術面
我不會!
綜合以上想法與觀察，我會修正本股的投資策略，未來有到75以上的熱門價位，我將部分減碼。
2007年10月17日 星期三
GE 會併購 CREE ? 晶電大補丸 ?!
我的看法
或許是晶電回應了我的意見吧 XD。這一次興奮活水噴到中時報系來了，最後哪一個「值得一提」的部份是最有問題的部份。
最早認為 GE 應該買 CREE的是某一個分析師的意見並且造成CREE的股價波動。經過各式的報導以後，美國 Barrons 記者在個人的部落格上暗示，GE的高層沒有意願購買CREE，整個相關的謠言才中止。而這一則部落客新聞刊出時間在2007/09/04，離我們看到這一則中時新聞已經有一個半月的時間了。
為什麼台灣的新聞記者對於公司所發出來的新聞不會做一些查證呢？
以下為報導原文
-----------------------------------------------------------------------------------
《光電股》晶電拿下CREE代工大訂單，外資狂買持股比例創新高
2007/10/16 12:17 時報資訊
【時報-記者張漢綺台北報導】晶電 (2448) 繼成為日本豐田合成代工夥伴後，近期傳已拿下CREE訂單，成為CREE供應商，預計明年初開始出貨，由於GE有意購併或與CREE策略聯盟，在晶電打入 CREE供應鏈後，晶電可望成為最大受惠者，在看好晶電在LED照明商機成長潛力下，外資積極加碼，持股比例已創下歷史新高。
繼成為日本豐田合成的代工夥伴後，晶電再傳已拿下CREE高階藍光代工訂單，預計明年初正式出貨，由於除CREE外，晶電明年第1季將再增加4家代工夥伴，晶電也將成為全球四大LED廠的主要代工夥伴。
目前晶電的藍光LED產能是小尺吋，月產8億至9億顆，在成為CREE的代工夥伴後，晶電代工將走向應用於背光源和照明的大尺吋高階藍光及高功率LED，有助於拉升晶電明年平均單價與藍光毛利率。
在國際大廠代工訂單湧入下，晶電第4季藍光產能爆滿，近期公司緊急擴產2億顆到3億顆的高階藍光LED產能，晶電亦辦理60億元現金增資及20億元可轉換公司債，籌資92億元來擴充高階藍光VENUS等級與高功率LED的晶粒，以因應訂單需求。
值得一提的是，由於GE有意購併或與CERR策略聯盟，而GE在照明市場耕耘已久，一旦GE與CREE結盟，晶電可望成為最大受惠者，在龐大的LED照明領域中取得先機，尤其是晶電為全球唯一專業LED晶粒廠，隨著LED照明時代來臨，晶電明年起業績可望呈現爆炸性成長；在看好晶電成長力道下，外資積極加碼晶電，截至10月15日止，外資晶電持股比例已達16.34%，已創下歷史新高。
或許是晶電回應了我的意見吧 XD。這一次興奮活水噴到中時報系來了，最後哪一個「值得一提」的部份是最有問題的部份。
最早認為 GE 應該買 CREE的是某一個分析師的意見並且造成CREE的股價波動。經過各式的報導以後，美國 Barrons 記者在個人的部落格上暗示，GE的高層沒有意願購買CREE，整個相關的謠言才中止。而這一則部落客新聞刊出時間在2007/09/04，離我們看到這一則中時新聞已經有一個半月的時間了。
為什麼台灣的新聞記者對於公司所發出來的新聞不會做一些查證呢？
以下為報導原文
-----------------------------------------------------------------------------------
《光電股》晶電拿下CREE代工大訂單，外資狂買持股比例創新高
2007/10/16 12:17 時報資訊
【時報-記者張漢綺台北報導】晶電 (2448) 繼成為日本豐田合成代工夥伴後，近期傳已拿下CREE訂單，成為CREE供應商，預計明年初開始出貨，由於GE有意購併或與CREE策略聯盟，在晶電打入 CREE供應鏈後，晶電可望成為最大受惠者，在看好晶電在LED照明商機成長潛力下，外資積極加碼，持股比例已創下歷史新高。
繼成為日本豐田合成的代工夥伴後，晶電再傳已拿下CREE高階藍光代工訂單，預計明年初正式出貨，由於除CREE外，晶電明年第1季將再增加4家代工夥伴，晶電也將成為全球四大LED廠的主要代工夥伴。
目前晶電的藍光LED產能是小尺吋，月產8億至9億顆，在成為CREE的代工夥伴後，晶電代工將走向應用於背光源和照明的大尺吋高階藍光及高功率LED，有助於拉升晶電明年平均單價與藍光毛利率。
在國際大廠代工訂單湧入下，晶電第4季藍光產能爆滿，近期公司緊急擴產2億顆到3億顆的高階藍光LED產能，晶電亦辦理60億元現金增資及20億元可轉換公司債，籌資92億元來擴充高階藍光VENUS等級與高功率LED的晶粒，以因應訂單需求。
值得一提的是，由於GE有意購併或與CERR策略聯盟，而GE在照明市場耕耘已久，一旦GE與CREE結盟，晶電可望成為最大受惠者，在龐大的LED照明領域中取得先機，尤其是晶電為全球唯一專業LED晶粒廠，隨著LED照明時代來臨，晶電明年起業績可望呈現爆炸性成長；在看好晶電成長力道下，外資積極加碼晶電，截至10月15日止，外資晶電持股比例已達16.34%，已創下歷史新高。
2007年10月12日 星期五
算算有多少張玉山金會被0050丟出來
本文主要的論點請參考綠角大跑在前面(Front running)，誰超前，誰落後?一文。上次的成分股調整統一超在調整前的走勢很奇怪，本次的調整看看交易有沒有異狀。
10/11盤後，交易所公佈0050將有成份股調整。玉山金(2882)將剔除於0050，納入0051，並且將聯強(2347)加入0050成份股中。依據概算，市場上將有3829張玉山金的賣壓，未來將有1679張聯強的買盤，不過要說明的是，由於總市值與個股市值是動態調整的，以上的買賣張數，僅供參考。
以下將最近的交易量檢附給各位參考。
玉山金(2884) 一週交易表 ( 股價 17.8 ~ 17.8)
聯強(2347) 一週交易表 (股價 85~91.7)
聯強(2347) 一月交易表 (股價 80~91.7)
以上交易表資料，取材自網龍大富翁。
看完以上的交易表，以過去一週的每日平均交易量來計算的話，似乎這一次0050,0051的成分股調整的買賣盤不太會去影響個股的成交價。
另外看到聯強最近一個月的走勢，以及前一次成分股調整統一超的走勢，有沒有人願意寫程式，每三個月做一次套利交易啊？
10/11盤後，交易所公佈0050將有成份股調整。玉山金(2882)將剔除於0050，納入0051，並且將聯強(2347)加入0050成份股中。依據概算，市場上將有3829張玉山金的賣壓，未來將有1679張聯強的買盤，不過要說明的是，由於總市值與個股市值是動態調整的，以上的買賣張數，僅供參考。
以下將最近的交易量檢附給各位參考。
玉山金(2884) 一週交易表 ( 股價 17.8 ~ 17.8)
| 買超 | |||
| 買超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 買超(張) |
| 香港上海匯豐 | 7,587 | - | 7,587 |
| 美商花旗環球 | 7,371 | 2,859 | 4,512 |
| 一銀 | 1,530 | 163 | 1,367 |
| 台銀 | 856 | 52 | 804 |
| 港商荷銀 | 674 | - | 674 |
| 合庫 | 307 | 22 | 285 |
| 台灣工銀 | 231 | 19 | 212 |
| 寶來 | 661 | 496 | 165 |
| 兆豐 | 834 | 694 | 140 |
| 法銀巴黎 | 465 | 365 | 100 |
| 瑞士信貸 | 119 | 23 | 96 |
| 新光 | 342 | 248 | 94 |
| 致和 | 102 | 11 | 91 |
| 美商美林 | 272 | 182 | 90 |
| 摩根士丹 | 88 | - | 88 |
| 合計 | 21,439 | 5,134 | 16,305 |
| 賣超 | |||
| 賣超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 賣超(張) |
| 摩根大通 | 211 | 3,471 | -3,260 |
| 美商高盛 | 16 | 2,708 | -2,692 |
| 元富 | 142 | 1,801 | -1,659 |
| 元大京華 | 3,954 | 5,051 | -1,097 |
| 日盛 | 671 | 1,716 | -1,045 |
| 中信 | 190 | 1,137 | -947 |
| 大華 | 107 | 940 | -833 |
| 富邦 | 358 | 1,027 | -669 |
| 大和國泰 | - | 609 | -609 |
| 台証 | 198 | 766 | -568 |
| 華南永昌 | 140 | 488 | -348 |
| 港商麥格理 | 272 | 492 | -220 |
| 新加坡商瑞銀瑞弘 | 339 | 538 | -199 |
| 永豐金 | 622 | 799 | -177 |
| 群益 | 103 | 279 | -176 |
| 合計 | 7,323 | 21,822 | -14,499 |
聯強(2347) 一週交易表 (股價 85~91.7)
| 買超 | |||
| 買超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 買超(張) |
| 港商里昂 | 5,010 | 961 | 4,049 |
| 美商花旗環球 | 5,801 | 2,873 | 2,928 |
| 統一 | 7,950 | 5,195 | 2,755 |
| 法銀巴黎 | 2,745 | 40 | 2,705 |
| 港商荷銀 | 2,059 | - | 2,059 |
| 瑞士信貸 | 1,786 | - | 1,786 |
| 大和國泰 | 1,687 | 2 | 1,685 |
| 新加坡商瑞銀瑞弘 | 1,972 | 295 | 1,677 |
| 宏遠 | 3,272 | 2,279 | 993 |
| 大華 | 2,967 | 2,086 | 881 |
| 摩根士丹 | 4,874 | 4,237 | 637 |
| 國泰 | 608 | 162 | 446 |
| 群益 | 5,118 | 4,684 | 434 |
| 雷曼兄弟 | 258 | 11 | 247 |
| 香港商野村 | 120 | - | 120 |
| 合計 | 46,227 | 22,825 | 23,402 |
| 賣超 | |||
| 賣超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 賣超(張) |
| 元大京華 | 10,502 | 15,077 | -4,575 |
| 寶來 | 3,019 | 5,389 | -2,370 |
| 華南永昌 | 1,664 | 3,270 | -1,606 |
| 元富 | 3,001 | 4,466 | -1,465 |
| 永豐金 | 3,559 | 4,925 | -1,366 |
| 兆豐 | 2,173 | 3,219 | -1,046 |
| 摩根大通 | 780 | 1,783 | -1,003 |
| 國票 | 953 | 1,880 | -927 |
| 中信 | 4,777 | 5,682 | -905 |
| 金鼎 | 1,932 | 2,736 | -804 |
| 港商麥格理 | 180 | 796 | -616 |
| 美商高盛 | 243 | 717 | -474 |
| 富順 | 273 | 685 | -412 |
| 玉山 | 453 | 833 | -380 |
| 大展 | 143 | 513 | -370 |
| 合計 | 33,652 | 51,971 | -18,319 |
聯強(2347) 一月交易表 (股價 80~91.7)
| 買超 | |||
| 買超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 買超(張) |
| 美商花旗環球 | 11,065 | 5,037 | 6,028 |
| 元大京華 | 36,761 | 32,348 | 4,413 |
| 統一 | 18,060 | 13,830 | 4,230 |
| 法銀巴黎 | 3,032 | 86 | 2,946 |
| 宏遠 | 11,262 | 8,755 | 2,507 |
| 大和國泰 | 2,316 | 49 | 2,267 |
| 瑞士信貸 | 2,614 | 500 | 2,114 |
| 港商荷銀 | 2,568 | 477 | 2,091 |
| 香港商野村 | 1,519 | 1 | 1,518 |
| 台証 | 14,044 | 12,756 | 1,288 |
| 群益 | 13,654 | 12,481 | 1,173 |
| 金鼎 | 7,983 | 7,082 | 901 |
| 華南永昌 | 10,221 | 9,370 | 851 |
| 國泰 | 1,571 | 753 | 818 |
| 台灣工銀 | 1,708 | 941 | 767 |
| 合計 | 138,378 | 104,466 | 33,912 |
| 賣超 | |||
| 賣超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 賣超(張) |
| 摩根士丹 | 9,776 | 14,998 | -5,222 |
| 摩根大通 | 2,086 | 6,796 | -4,710 |
| 美商高盛 | 682 | 4,988 | -4,306 |
| 一銀 | 5,976 | 8,217 | -2,241 |
| 寶來 | 13,613 | 15,788 | -2,175 |
| 新加坡商瑞銀瑞弘 | 6,493 | 8,571 | -2,078 |
| 元富 | 10,131 | 11,900 | -1,769 |
| 富邦 | 16,206 | 17,598 | -1,392 |
| 新壽 | 1,530 | 2,850 | -1,320 |
| 港商德意志 | 896 | 2,033 | -1,137 |
| 中信 | 13,535 | 14,657 | -1,122 |
| 港商里昂 | 5,010 | 6,025 | -1,015 |
| 大展 | 1,097 | 2,047 | -950 |
| 富星 | 313 | 1,072 | -759 |
| 日盛 | 12,651 | 13,357 | -706 |
| 合計 | 99,995 | 130,897 | -30,902 |
以上交易表資料，取材自網龍大富翁。
看完以上的交易表，以過去一週的每日平均交易量來計算的話，似乎這一次0050,0051的成分股調整的買賣盤不太會去影響個股的成交價。
另外看到聯強最近一個月的走勢，以及前一次成分股調整統一超的走勢，有沒有人願意寫程式，每三個月做一次套利交易啊？
2007OCT12 LED10 指數 31.55
指數詳請請按我。
由於9月為第三季結束，所以個股的紛紛趕在9月底膨脹資本額，發行股數以9月底的股本，減去第二季季報中母子公司持有母公司的庫藏股數。當第三季eps公布，你發現你的持股今年賺得比預期少，不要驚訝，因為股本膨脹的緣故。
指數內容:光寶科，晶電，億光，光磊，佰鴻，鼎元，華上，久元，東貝，一詮。
後補名單:璨圓、宏齊。
本月概況如下:
1. 光磊因為減資緣故，停止交易。本次LED10計算市值以停止交易日28.35收盤價計。
2. 鼎元有可轉債轉換發普通股股票上市，401,782股。
3. 佰鴻增資新股，1,1000,000股款繳納憑證上市買賣。
4. 華上員工認股憑證上市819,000股，可轉債轉換發普通股股票上市320,548股。
5. 東貝可轉債轉換發普通股股票上市1,184,317股，員工認股憑證1,175,000股上市。
6. 本月燦圓的市值已經超過一銓。
由於9月為第三季結束，所以個股的紛紛趕在9月底膨脹資本額，發行股數以9月底的股本，減去第二季季報中母子公司持有母公司的庫藏股數。當第三季eps公布，你發現你的持股今年賺得比預期少，不要驚訝，因為股本膨脹的緣故。
指數內容:光寶科，晶電，億光，光磊，佰鴻，鼎元，華上，久元，東貝，一詮。
後補名單:璨圓、宏齊。
本月概況如下:
1. 光磊因為減資緣故，停止交易。本次LED10計算市值以停止交易日28.35收盤價計。
2. 鼎元有可轉債轉換發普通股股票上市，401,782股。
3. 佰鴻增資新股，1,1000,000股款繳納憑證上市買賣。
4. 華上員工認股憑證上市819,000股，可轉債轉換發普通股股票上市320,548股。
5. 東貝可轉債轉換發普通股股票上市1,184,317股，員工認股憑證1,175,000股上市。
6. 本月燦圓的市值已經超過一銓。
代 號 名 稱 LED 產業鍊 佔LED10指數權重
2301 光寶科 LED 燈 34.87%
2448 晶電 晶圓 25.57%
2393 億光 LED 燈 14.66%
2340 光磊 LED 顯示器 6.01%
3031 佰鴻 LED燈 4.43%
2426 鼎元 晶圓 3.79%
6289 華上 晶圓 3.18%
6261 久元 led挑檢設備 2.61%
2499 東貝 LED燈 2.48%
2486 一詮 LED 封裝 2.41%
2007年10月10日 星期三
晶電 最終的利空還沒有來到
註：本文原在10/3日刊出，補充10/3後的一週交易資料。
今天(10/3)因為報紙指報導聯邦巡迴法院駁回晶電的上訴(ITC的禁制令確定要執行了)，導致晶電今天出現大量。今天(10/3)可以觀察到的是，由於晶電的股價到高點，投資人信心不足，讓這一個早就已經知道的新聞，造成賣壓。但是有人賣，總也要有人願意買，仔細觀察一下今天的券商成交狀況。
另外一週交易資料
以上資料取材自網龍大富翁。再加上以下的新聞：
從以上的數據與新聞看起來，苗頭不對就被外資出貨了。令人憂心的是，這是在9月營收公佈前的砍殺，9月營收會不會出狀況呢？又晶電募資在即，這會是低點嗎？等著看未來半個月的走勢吧。
但是請注意，這不是最終的利空，等晶電與Lumileds的官司在地方法院做出初判了，這才是最終的利空。
補充一週交易資料 (2007/10/03 ~ 2007/10/09)
以上資料取材自網龍大富翁。
10/8 日晶電公佈營收了超過10億，創合併以後的新高。不過對投資人的壞消息是未來將發行21,000,000股的認股憑證。
今天(10/3)因為報紙指報導聯邦巡迴法院駁回晶電的上訴(ITC的禁制令確定要執行了)，導致晶電今天出現大量。今天(10/3)可以觀察到的是，由於晶電的股價到高點，投資人信心不足，讓這一個早就已經知道的新聞，造成賣壓。但是有人賣，總也要有人願意買，仔細觀察一下今天的券商成交狀況。
| 10/03 買超 | |||
| 買超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 買超(張) |
| 元大京華 | 1,639 | 1,007 | 632 |
| 一銀 | 716 | 132 | 584 |
| 統一 | 1,057 | 570 | 487 |
| 中信 | 801 | 333 | 468 |
| 寶來 | 1,069 | 657 | 412 |
| 群益 | 663 | 475 | 187 |
| 新光 | 200 | 56 | 144 |
| 永豐金 | 531 | 412 | 119 |
| 法銀巴黎 | 118 | - | 118 |
| 華南永昌 | 384 | 270 | 114 |
| 港商德意志 | 105 | - | 105 |
| 富邦 | 1,736 | 1,634 | 103 |
| 玉山 | 148 | 94 | 54 |
| 光和 | 62 | 8 | 54 |
| 亞東 | 55 | 1 | 54 |
| 合計 | 9,284 | 5,649 | 3,635 |
| 10/03 賣超 | |||
| 賣超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 賣超(張) |
| 摩根大通 | - | 1,340 | -1,340 |
| 大和國泰 | 1 | 1,051 | -1,050 |
| 港商麥格理 | 68 | 537 | -469 |
| 日盛 | 635 | 952 | -316 |
| 宏遠 | 103 | 365 | -262 |
| 國票 | 260 | 435 | -175 |
| 美商高盛 | 5 | 162 | -157 |
| 台銀 | 178 | 278 | -100 |
| 康和 | 195 | 281 | -86 |
| 國泰 | 48 | 124 | -76 |
| 美商花旗環球 | - | 51 | -51 |
| 台証 | 618 | 658 | -40 |
| 大華 | 167 | 196 | -29 |
| 全泰 | 1 | 26 | -25 |
| 大展 | 19 | 36 | -17 |
| 合計 | 2,298 | 6,492 | -4,193 |
另外一週交易資料
| 買超 | |||
| 買超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 買超(張) |
| 元大京華 | 4,110 | 2,847 | 1,263 |
| 一銀 | 1,393 | 586 | 807 |
| 統一 | 2,601 | 2,045 | 556 |
| 元富 | 2,075 | 1,553 | 522 |
| 華南永昌 | 1,230 | 804 | 426 |
| 寶來 | 2,532 | 2,138 | 394 |
| 台灣工銀 | 390 | 51 | 339 |
| 中信 | 1,822 | 1,507 | 315 |
| 富邦 | 3,021 | 2,749 | 272 |
| 康和 | 767 | 503 | 264 |
| 新光 | 383 | 151 | 232 |
| 合庫 | 238 | 9 | 229 |
| 台灣企銀 | 299 | 100 | 199 |
| 法銀巴黎 | 150 | 2 | 148 |
| 玉山 | 357 | 233 | 124 |
| 合計 | 21,368 | 15,278 | 6,090 |
| 賣超 | |||
| 賣超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 賣超(張) |
| 摩根大通 | 124 | 1,560 | -1,436 |
| 大和國泰 | 2 | 1,051 | -1,049 |
| 美商高盛 | 28 | 667 | -639 |
| 長城 | 206 | 811 | -605 |
| 港商麥格理 | 202 | 640 | -438 |
| 國票 | 719 | 1,140 | -421 |
| 美商花旗環球 | 72 | 453 | -381 |
| 大華 | 554 | 859 | -305 |
| 宏遠 | 502 | 777 | -275 |
| 台証 | 1,503 | 1,770 | -267 |
| 鼎富 | 149 | 388 | -239 |
| 富星 | 24 | 224 | -200 |
| 法國興業 | - | 172 | -172 |
| 國泰 | 232 | 385 | -153 |
| 群益 | 1,463 | 1,564 | -101 |
| 合計 | 5,780 | 12,461 | -6,681 |
以上資料取材自網龍大富翁。再加上以下的新聞：
- 2007/09/29 13:43 中央社 外資喊進 投信持股第三名 晶電尾盤拉高作帳
- 2007/09/29 13:00 鉅亨網 LED前景閃亮亮 麥格理喊出晶電目標價破表 上看207元！
從以上的數據與新聞看起來，苗頭不對就被外資出貨了。令人憂心的是，這是在9月營收公佈前的砍殺，9月營收會不會出狀況呢？又晶電募資在即，這會是低點嗎？等著看未來半個月的走勢吧。
但是請注意，這不是最終的利空，等晶電與Lumileds的官司在地方法院做出初判了，這才是最終的利空。
補充一週交易資料 (2007/10/03 ~ 2007/10/09)
| 買超 | |||
| 買超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 買超(張) |
| 港商麥格理 | 3,142 | 726 | 2,416 |
| 寶來 | 2,422 | 1,487 | 935 |
| 富邦 | 4,052 | 3,184 | 868 |
| 美商美林 | 819 | 106 | 713 |
| 美商花旗環球 | 724 | 51 | 673 |
| 元大京華 | 4,673 | 4,208 | 465 |
| 群益 | 1,527 | 1,115 | 412 |
| 港商德意志 | 765 | 419 | 346 |
| 摩根士丹 | 325 | 15 | 310 |
| 金鼎 | 787 | 556 | 231 |
| 台証 | 2,080 | 1,857 | 223 |
| 一銀 | 1,237 | 1,071 | 166 |
| 中國信託 | 192 | 35 | 157 |
| 台灣工銀 | 201 | 62 | 139 |
| 大昌 | 182 | 65 | 117 |
| 合計 | 23,128 | 14,957 | 8,171 |
| 賣超 | |||
| 賣超券商 | 買進(張) | 賣出(張) | 賣超(張) |
| 摩根大通 | 23 | 1,933 | -1,910 |
| 港商里昂 | - | 1,669 | -1,669 |
| 大和國泰 | 78 | 1,169 | -1,091 |
| 香港上海匯豐 | - | 680 | -680 |
| 日盛 | 1,587 | 2,151 | -564 |
| 台銀 | 243 | 698 | -455 |
| 宏遠 | 237 | 666 | -429 |
| 美商高盛 | 5 | 371 | -366 |
| 元富 | 1,639 | 1,990 | -351 |
| 統一 | 2,076 | 2,403 | -327 |
| 華南永昌 | 1,075 | 1,395 | -320 |
| 中信 | 1,661 | 1,911 | -250 |
| 國泰 | 75 | 288 | -213 |
| 長城 | 192 | 400 | -208 |
| 法銀巴黎 | 470 | 650 | -180 |
| 合計 | 9,361 | 18,374 | -9,013 |
以上資料取材自網龍大富翁。
10/8 日晶電公佈營收了超過10億，創合併以後的新高。不過對投資人的壞消息是未來將發行21,000,000股的認股憑證。