公務人員退休金自選投資組合? 怎麼組? -- Guideline to Build a Retirement Portfolio for Future Taiwanese Public Servents
先寫結論，
1.參考先鋒(Vanguard)基金公司的目標年投資組合來配置你的退休組合。
2.依據通貨膨脹與複利原則，越年輕要投資越多的金額。
台灣的立法院在2022年年底修正了公務員退休基金的法律，2023年7月起，新進公務人員的退休制度由原來的由政府依據法定標準的確定給付制，修改為依據退休帳戶提撥金額給付的退休帳戶確定提撥制(新聞)。這項修法，使得公務人員的退休制度與勞工看齊，公務員退撫基金也不至於在帳面上有破產的危機。
但是公務員退休帳戶的提撥金額，跟勞工不同的是，新法的公務人員退休制度規定，將提供投資組合讓公務人員選擇，這樣的制度有一點接近香港的強積金制度。不過自選投資組合的改變其實在台灣已經有過一次的實施經驗了，也就是私校退休基金制度，「財團法人中華民國私立學校教職員退休撫卹離職資遣儲金管理委員會」目前委託給中國信託銀行來提供私校雇用人員自選投資組合。
參考先鋒(Vanguard)基金公司的目標年投資組合來配置你的退休組合。
由於我並不清楚未來的公務人員退撫基金將以什麼樣的系統與方式來提供公務人員自選退休組合，但是，我建議未來參加公務員退休基金的人員可以參考參考先鋒(Vanguard)基金公司的目標年投資組合來配置你的退休組合。
一句簡單的建議，其實暗藏了超多的問題啊！先鋒基金公司是什麼樣的公司？為什麼是先鋒基金公司？什麼是目標年投資？什麼是資產配置？投資目的與手段是什麼？要怎麼做出退休為目的的投資組合？為什麼需要目標年投資組合？目標年投資組合方式的優缺點是什麼？這一系列的問題，仔細寫的話都大概會超過幾百字以上，我這裡就省略了。投資新手或是沒有空做功課的人，再次建議就無腦地直接看先鋒基金公司在目標年基金的投資組合，照抄就可以了。
以下是在2022年底先鋒(Vanguard)基金2025~2065目標年投資組合的配置。
| 目標年\投資標的比率\投資標的 |
VTI | VT | BND | BNDX | VTIP |
|
2025 |
33.6 % | 27.7 % | 23.1 % | 12.3 % | 3.3 % |
|
2030 |
39 % | 26.6 % | 23.9 % | 10.5 % | |
|
2035 |
43.1 % | 29.6 % | 19 % | 8.3 % | |
|
2040 |
47.4 % | 32.7 % | 13.9 % | 6 % | |
|
2045 |
51.4 % | 35.7 % | 9 % | 3.9 % | |
|
2050 |
53.3 % | 37.3 % | 6.6 % | 2.8 % | |
|
2055 |
53.4 % | 37.3 % | 6.5 % | 3.8 % | |
|
2060 |
53.5 % | 37.2 % | 6.5 % | 2.8 % | |
|
2065 |
53.6 % | 37 % | 6.4 % | 3 % |
先鋒的目標年投資組合，投資的標的其實是先鋒自家的指數資金中提供給大額與長期投資人購買的Admiral Shares。這些指數基金都有提供ETF Shares的方式供投資人在股市直接購買，我這裡使用ETF shares的股號給大家參考，一共只有5隻標的。
也就是
VTI: 美國整體市場指數ETF
VT: 全世界股票ETF
BND: 美國總體債券市場ETF
BNDX: 全球各政府、政府機構與公司所發行的非美元計價的投資級債券ETF
VTIP: 短期美國財政部通脹保值公債基金ETF
大略來說，就是不同的年份，股債各有不同的比重，越遠的目標年，股票基金的比重越高。而不管股票基金還是債券基金，都納入了全世界的投資組合，而不是只有美國本地的市場。另外就是目標年最接近的2025年投資組合中，配置一些資產到短期(1到5年)的抗通膨債券基金。
好，有這些投資組合的參考數據，接下來要怎麼真的建立投資組合呢？
以2023年將成為公務人員，30年後退休的話，目標年抓在2055年。那麼投資金額就是按照2055年建議的投資組合，股/債分別是(90.7/9.3)大概是9比1的比例。
未來不知道公務人員退撫基金會以什麼樣的形式提供公務人員選擇投資組合，所以就算知道有這樣的投資組合建議，要怎麼做還是要看到時候提供的投資工具。
依據通貨膨脹與複利原則，越年輕要投資越多的金額。
修改的新法有提到，公務人員也可以自願增加提繳金額至個人專戶，上限為每月本俸5.25%，而依法提繳的退撫儲金費用，不計入提繳年度薪資收入課稅。由於這是個人專戶，也就是自己的錢，不會跟其他人共用(現行制度的退撫基金是大水庫，預計不久就要見底了 :~~)，等於是另一個強迫儲蓄的個人儲蓄帳戶。
我的建議是，要是個人沒有其他的負擔，應該越年輕要提撥越多，甚至到上限都無不可。很簡單，理財的幾個觀念就是「先儲蓄，再花費」、「複利效應會讓錢的價值隨時間呈指數成長」，越早進行退休金額的儲蓄，未來越少負擔。
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另外，對於每個月想要領到穩定配息的投資人，可以參考如何在台灣股市建立穩健的月配息投資組合。
【警語】本文僅為投資概念之分享，不為任何投資之邀約。所有投資決策與盈虧，應由投資人自行負責。
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