2008NOV28 買入 EEV 73.5

*買進理由：
1. EEV又到前低，買進持有觀察股價。

* 操作策略：
1. 本股為差價投資組合，將待有高點賣出。

台塑集團應該以 100 億台幣 收購全部茂德股權

看到這則新聞強化合作 南亞提供 2億美元貸款給美光子公司，真的傻眼，真的是裝孝維，美光打腫臉充胖子，不想動用現金，還跟南亞借錢，南亞轉一手，再給台灣的銀行背。

南亞債信那麼好，大可以不必投資200億，建美亞科，用100億把茂德給收購就好了。

WHY?

1. 茂德11/26日收盤價 1.17 元，以yahoo 的流通股本來算總市值只有 85.2 億，100億已經溢價17%。
2. 茂德的3座 12 吋廠，可以直接轉作美亞科技廠房，不必再花大錢蓋新廠，買設備。
3. 縮減 Hynix 的產能，可以進一步將Hynix 逐出市場，同時穩定DRAM價格。
4. 可以順便救台灣的 DRAM 產業與茂德聯貸銀行。

不知道台塑集團願不願意幹 ??? 或政府願不願意給台塑紅蘿蔔叫台塑幹???銀行團願不願意壓茂德低頭同意???

HOW
1. 買完茂德以後，先把茂德給下市。
2. 茂德與美亞科合併，美亞科為存續公司。
3. 當1.5~2年以後，看看12吋廠又沒有人要，可以平價把當初多買的12吋廠賣掉。到了矽循環的中點，總會有一兩家Foundry需要產能，願意買進一個廠。

WTF !!
0. 茂德的財務窟窿真的在財報上全部揭露??
1. 真的把Hynix逐出市場，韓國政府會不會要Sumsung吃下來，然後變Elpida/PSC挫賽??
2. 這個併購可能要通過台，美，歐，韓，日，甚至中的反托拉斯主管機關的同意，這個程序不知道要run多久!

2008NOV25 買入 DXO 3.56

* 購買理由：
1. 油價已至低點。雙倍槓桿可以有比較高的報酬率。
2. DXO 單純追縱 Crude Oil 油價方便追蹤。
3. 可能有冬季用油的利多。
4. 小筆資金建立部位，追蹤股價表現。

*操作策略
1. 預期油價上漲，後買出。

列為差價組合。

2008NOV25 賣出 PANL 6.8

*賣出理由：
1. 股價到達波段高點。

賣出部份持股。

* 操作策略：
1. 本股為核心投資組合，將待有低點再行買入。

2008NOV24 買入 FXP 65.24

*買進理由：
1. FXP又到前低，買進持有觀察股價。

* 操作策略：
1. 本股為差價投資組合，將待有低點再行買入。

2008NOV21 買入 PANL 5.2

* 購買理由：
1.攤貧。
2.股價有低點

本股列為核心組合持股。

2008NOV21 買進 VTI 37.97

以及
1. 2008NOV21 買入 VEU 27.4
2. 2008NOV20 買入 ADRE 21.65


* 購買理由：
1.買入全球除美國市場指數基金(VEU)以及開發市場美股ADR基金(ADRE)，準備開始建立個人投資組合。
2.VEU, ADRE 為基本持股。
3. 美股前兩天跌破支撐。

*操作策略
1.建立全球除美國市場指數基金部位至美股投資部位之25%。
2.建立開發市場美股ADR基金至美股投資部位之5%。
3.建立美國部位至美股投資部位之35%。

列為核心組合。

這一次買完以後，我的美股ETF 部位，除了 BWX 10% 以外，都買滿了。

10月LED產業觀察(LED Observer Monthly OCT08, Seoul's Victory) -- 首爾的勝利

國外篇

Nichia與Souel Semi的專利大戰在10月有最新進展。分別是韓國智慧財產局與美國的判決。

2008OCT03 Nichia LED patent invalidated, Seoul celebrates

韓國智慧局的智慧財產權審查會(Korea Intellectual Property Tribunal )10月1日發布的最終判決，由首爾半導體(Seoul Semi)以及旭明光電(SemiLEDs)所提出的Nichia KP 491482(482號專利)專利無效訴訟，因日亞化482號專利缺乏進步性要件，無效(invalidation)成立。

這一件無效訴訟，是由首爾半導體以及旭明光電聯手對付Nichia。旭明光電表示在2007年10月10日Nichia對首爾半導體使用旭明Mvp™ LED晶粒的LED產品侵權，使得旭明必須與首爾一起捍衛自己的專利權。旭明光電的Mvp™ LED晶粒使用一種獨特的金屬合金層，具有極佳的散熱與電導，並且有自己的專利權，旭明光電公司擁有15項專利，另有50幾項專利在審查過程中。

首爾半導體則表示，「在這宗專利無效勝訴後，首爾有信心可以在其他Nichia所指控的專利侵權訴訟中勝訴。」首爾的發言人則表示，「首爾是相當尊重專利權的，首爾將持續保持自家產品不侵犯他人的專利權，但是如果有需要，首爾將在任何專利爭議的場合證明這項事實。」


2008OCT10 Seoul Semiconductor wins lawsuit against Nichia

另外一則10月的首爾與Nichia新聞則是，首爾半導體在加州中區地方法院與Nichia的訴訟案。這件案子起源於首爾與Nichia 的另外一件LED訴訟案，在2007 年 12 月，首爾半導體就與Nichia 之間的專利訴訟案在法院內的判決概況向媒體發表聲明，說明首爾沒有侵害Nichia 專利權，而且不必賠償。Nichia認為這樣的聲明有誤導客戶之嫌，而依照Lanham Act(商標不正當使用法)發起訴訟。

美國法院法官在考慮了雙方的辯論和證詞之後，發現沒有證據證明首爾半導體的行爲給Nichia帶來任何傷害，並駁回了Nichia的訴訟。審判結果如下：

1. 首爾半導體無需向Nichia支付任何賠償費用。
2. 首爾半導體將收到勝利的審判對於Nichia請求所有的內容。
3. Nichia應賠償首爾半導體因訴訟所産生的相關費用。


國內篇

看完首爾的勝利以後，再來看看國內另外一個專利訴訟。

2008OCT07 晶電對廣鎵光電提起專利侵權訴訟

晶電公告內容如下：

【公告】晶電對廣鎵光電提起專利侵權訴訟
日 期：2008年10月07日
上市公司：晶電 (2448)
主 旨：本公司對廣鎵光電股份有限公司提起專利侵權訴訟
說 明：
1.事實發生日:97/10/07
2.公司名稱:晶元光電股份有限公司
5.發生緣由:
本公司已於民國九十七年十月七日，向智慧財產法院提起專利侵權訴訟，控告廣鎵光電股份有限公司侵害本公司所擁有之中華民國發明第148677號專利權，並向該公司求償新台幣貳億元。

在説明我對廣鎵訴訟案的看法之前，先看看晶電前一次對上燦圓的官司。以下文字引用自燦圓光電97年第三季的季報:

• 本公司於94年1月20日收到台灣桃園地方法院關於晶元光電股份有限公司（晶電公司）控告本公司產品侵害其專利損害賠償訴訟文件。
• 由於晶電公司所有之發明第144415 號專利在其提起本件訴訟前即有三件專利舉發案在智慧財產局審理中，如經撤銷專利，即無向本公司主張專利侵害之權利；本公司亦據此理由委請律師向法院聲請在舉發案確定前，停止本件訴訟。且本公司被訴涉嫌侵權之產品係根據本公司自行研發之專利權製造生產，且已委託專家鑑定分析，認並未侵害晶電公司之上開專利。
• 本件業經法院選定國立臺灣大學嚴慶齡工業發展基金會合設工業研究中心為鑑定機關，兩造應提供型錄和樣品供鑑定，法院並命晶電公司預納鑑定費用。惟因晶電公司久未預納鑑定費用，桃園地方法院96年7月6日桃院木民忠94 年度智字第4 號函知，視為原告晶電公司撤回其訴。
• 惟晶電公司以本件無民事訴訟法第94 條之1 所定「視為撤回其訴」之情形，業於96年7月18日聲請桃園地方法院續行訴訟，經桃園地方法院裁定駁回。晶電公司於96年8月22日向台灣高等法院提起抗告，業經台灣高等法院廢棄原裁定，故本件仍應由桃園地方法院續行訴訟。
• 本公司已於97年8月4日與晶電公司就本件達成和解協議，晶電公司並已委請律師向桃園地方法院撤回上開訴訟。

這宗訴訟案重點是在96年8月22日的判決，晶電上訴到高等法院，高等法院廢棄地方法院的裁定，要求地方法院續行訴訟。問題來了，原先地方法院就是等不到晶電繳交鑑定費用，才判決晶電「視為撤回訴訟」，回到原點，晶電得要交鑑定費用才能往下打。然後兩家就在97年8月4日發布和解的新聞。

晶電指稱燦圓所侵犯的專利，按照台灣智慧財產局網頁上的資料，這個專利的三個舉發案都是不成立的(專利有效)，顯示這個專利的強度應該還算是不錯。為什麼不繼續往下打，把這個最大的競爭者打趴???另外，從第三季的季報來看，燦圓的專利權資產與專利授權資產與第二季的季報相比，並無增加或減少，同時並沒有大筆的營業外支出，也就說，從燦圓的角度來看，還沒有取得晶電任何的授權，也還沒有付出大筆的和解金，那麼晶電的和解有利益嗎?很想跟發言人討教一番。

從晶電與燦圓的專利訴訟案，再回到廣鎵的案子，我很悲觀的認為，在三年後的某一天，我們會再看到廣鎵與晶電和解的新聞，晶電這邊除了訴訟律師可以獲利以外，不會有任何的好處。

【資訊揭露】
本文作者持有晶電(2448)股票。

2008NOV20 買入 NYX 19.25

* 購買理由：
1.買入紐約交易所，NYSE Euronext，NYX 為美股重要交易所。
2.有恐慌價，買入。
3. 美股前兩天跌破支撐。

*操作策略
列為核心組合。

2008NOV20 賣出 USD 33.25

*賣出理由：
1. 台幣回升至 32.5 後又貶至 33.2 以上之價位。

賣出全部美元。

*報酬率
7.8 %

2008NOV19 賣出 EEV 106.26

*賣出理由：
1. 連兩天創新高。

賣出全部持股。

*報酬率
14.6 %

*操作策略
1. EEV 將在另有低點介入。

2008NOC17 買進 鴻準 71.1

* 購買理由：
1.攤貧。
2.股價有低點

本股列為核心組合持股。

2008NOV12 買入 ADRE 24.8

以及
1. 2008NOV06 買入 VEU 30.98
2. 2008NOV12 買入 VTI 43.5


* 購買理由：
1.買入全球除美國市場指數基金(VEU)以及開發市場美股ADR基金(ADRE)，準備開始建立個人投資組合。
2.VEU, ADRE 為基本持股。

*操作策略
1.建立全球除美國市場指數基金部位至美股投資部位之25%。
2.建立開發市場美股ADR基金至美股投資部位之5%。
3.建立美國部位至美股投資部位之35%。

列為核心組合。

2008NOV12 買入 PANL 6.96

* 購買理由：
1.攤貧。
2.股價有低點

本股列為核心組合持股。

2008NOV12 LED10 指數 10.87

指數詳請請按我。

另有LED產業3個月/12個月營收趨勢圖。營收趨勢圖我做了一些調整，由左至右分別是產業的上中下游。上游與下游廠商較多，則按照12個月的營收平均值排序，由試算表的由左至右排列順序可以簡單的看見廠商的營運規模比序。

指數內容:光寶科，晶電，億光，光磊，新世紀，久元，佰鴻，鼎元，一銓，燦圓。
後補名單:宏齊，聚積。

本月概況如下:
1. 宏齊的市值勝過燦圓。

個股股本異動概況:

1. 2301 光寶庫藏股增加為39,121,187股。
2. 2448 晶電新增庫藏股100,000股。
3. 2340 光磊員工認股權憑證發行普通股660,575股。
4. 2426 鼎元庫藏股增加為7,196,000股。
5. 3061 燦圓現金增資私募30,000,000股，新增庫藏股723,000股。
6. 2499 東貝庫藏股增加為3,590,000股。
7. 2455 全新庫藏股增加為3,758,000股。
8. 6299 華上庫藏股增加為9,110,000股。
9. 6226 光鼎庫藏股減少為 0 股。
10. 3339 泰谷庫藏股減少為 0 股。
11. 3066 李洲員工認股權憑證轉換股份21,000股。

代 號   名　稱  LED 產業鍊    佔LED10指數權重
2301    光寶科  LED 燈         43.16%
2448    晶電    晶圓           18.17%
2393    億光    LED 燈         15.09%
2340    光磊    LED 封裝        4.47%
3383    新世紀  晶圓            4.00%

6261    久元    LED挑檢設備     3.66%
3031    佰鴻    LED 燈          3.32%
2426    鼎元    晶圓            2.92%
2486    一詮    LED 封裝        2.66%
3061    燦圓    晶圓            2.57%

2008NOV11 賣出 SSG 145.76

*賣出理由：
1. 由於前一天SSG尾盤走勢出現下降，有轉弱。
2. SSG 報酬已到高點。
3. 在 AMAT 財報公佈前，有不確定性。

賣出全部持股。

*報酬率
26 %

* 操作檢討：
1. AMAT 與 Brooks Automation 的財報數字均比分析師預期佳。
2. 到 11/12 Intel 發布獲利預警，導致SSG再度飆升至160。
3. 到 11/13 號由於美股觸底反彈 SSG 收在135 。

*操作策略
1. SSG 將在另有低點介入。明年第一季仍為淡季，SSG可能仍有獲利空間。

2008NOV11 賣出 EFU 130.25

*賣出理由：
1. 由於EFU 到達高點 150 沒有賣出。
2. 下單前 歐股開高。

以市價賣出所有持股。

*報酬率
-1.4%

*操作檢討
1.賣出後，當日收 139。由於Zecco有Stop limit，下次可以考慮以略有報酬的價位賣出。

2008NOV04 買入 EFU 132.09

*買入理由：
1. 預期反彈將到高點。
2. 這兩天冰島CDS結算，會有現金賣壓，造成指數收低。
3. 本週將有歐盟經濟數據，預期反應經濟變差。

* 操作策略：
1. 本股為差價投資組合。
2. 將持有至 11 月底，視有高點賣出。

2008NOV04 賣出 鴻準 84.5

*賣出理由：
1. 股價到達波段高點。

賣出部份持股。

* 操作策略：
1. 本股為核心投資組合，將待有低點再行買入。

2009年到期可轉債一覽

由於有媒體在炒作可轉債，可以在低檔買進，或是有違約的可能性。所以我就順手把2009年到期的可轉債在MOPS查詢了一下，再加上這些公司的第三季約當現金。

清查的結果如下網址：http://spreadsheets.google.com/pub?key=pD7dhWUTlJ5zVCIKA5Xp3FQ

其中第一季到期的我以文字紅色表達，第二季到期的我以文字藍色表達，第三季到期的我以黃色表達，第四季到期的我以黑色表達。然後可轉債9月底餘額高於1千萬的我還去查了這一些公司第三季報表的約當現金，當約當現金比可轉債金額來得小的，另外再加上轉換價格。

這麼一查，還真是不得了，有好幾家明年到期可轉債的公司的約當現金不到100萬(0M)。如果這些公司在未來兩季沒有足夠現金的收入，或者是銀行的融資的話，真的很危險。

2008NOV03 買進 SSG 113.85

*賣出理由：
1. 由於矽品，以及台積電的預期對未來兩季的半導體景氣悲觀。
2. NB 廠下修出貨量。
3. NOK 表現不佳。
4. 美股科技反彈，價格創近期新低。

* 操作策略：
1. 本股為差價投資組合。
2. 將持有至 12 月底，視有高點賣出。

回應網友 duba 問題

以下是網友的回應

> duba 提到...
越來越佩服版大的買股原則了,看來我還是無法擺脫散戶的觀點,這兩天美股果然強勢反彈,突破波段區間了,一但突破怎看都是一大段反彈行情,可基本面不佳, 不知道能漲到那,可版大要開始研究反向ETF了,這是逆勢投資法嘛?版大的特略是? anyway,版大的進出訊息對我來說很有用,先謝了!

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以下是我的回應

1.首先有看有保佑。我的部落格左側的「嚴選財經理財部落格」與「其他嚴選財經理財部落格」不是列在那裡好玩的。這些大大有發文，我都會去看，然後思考自己的短期的投資策略。尤其是「審慎投資投機者思惟」真的是不藏私，他的意見非常有參考價值。

2.我在買進 SSO, EWY 以後，沒有抱住，由於出價保守，兩天內還是沒有追到，不準備再進場了。我也是散戶性格的啦，參見此文。

這些操作是搶反彈，會反彈到哪裡我也不知道。SSO 的反彈滿足點，請參考外匯大的文章。

至於EWY，有一個問題，Eric大的文章，有點出來。簡單的說，隔拆飆高，銀行體系的資金出問題了，很有可能會有中型企業或是銀行爆掉，而韓國央行可能沒有能力去救。基於這一點原因與市場信心脆弱，我不準備再進入EWY。

3. FXP, EEV 已經買入，並且套牢中。因為資金限制，EFU沒有買到。不過這三個放空型ETF中，短期我最看好EFU。

可以參考DailyFX 的財經行事曆，本週歐洲央行與英國央行都會發布一些重要的經濟數據。再加上這一篇冰島CDS結算，雖然歐洲國家紛紛救銀行，可能還是有資金缺口，會造成股價下挫。

沒有買到 EFU 可能會追追看。

以上僅供參考。要跟單，盈虧自負。

2008OCT31 買進 FXP 89.17

*買進理由：
1. 由於歐股開盤貫低，買進持有觀察股價。

* 操作策略：
1. 本股為差價投資組合，將待有低點再行買入。

2008OCT31 買進 EEV 92.07

*賣出理由：
1. 由於歐股開盤貫低，買進持有觀察股價。

* 操作策略：
1. 本股為差價投資組合，將待有低點再行買入。