2007JUL26 賣出 元隆 20.4

* 賣出理由：

1. 達到報酬率，賣出。

出清全部持股。

* 操作策略：
請參見我的文章--元隆近期消息面的一些思考。
由於推估大幅獲利在明年第二季，將視產業的發展在11，12月，再次檢視是否有介入之理由。

*報酬率 : ˙67 %。

元隆近期消息面的一些思考

*近期消息
1.20070713元隆成立區外分公司，於現有廠房產能不足，新無塵室雖已在進行中，而為能快速提升現有廠區產出效率及符合園區相關法令規定，擬成立區外分公司，並以該分公司承租無塵室廠房，以持續研發技術及增加瓶頸機台產能。

2.20070717元隆Q2轉虧為盈 單季每股稅前盈餘0.053元。

*營運狀況推估
1.20073Q將完成廠房的新無塵室。
2.20074Q將完成新機台搬遷，與小部分量產。
3.081Q產品完成驗證。

*我的財務概算
1. 2Q營收達3.63億元，達到損益兩平。
2. 由於產能擴充仍有限，五月營收127,512K，可以視為未來六個月的營收的參考值。不計入未來兩季的無塵室與設備的支出的話，每季預計可賺19,895K，下半年eps約0.3。年度 eps約0.15。只要每個月營收比127,512K多的話就可以賺得更多。
3.在代工價格不變，明年第二季可能才能大幅獲利。但在二線代工廠，如茂矽之產能供給增加下，前述前提可否實現仍具變數。

*操作策略
近期股價將開始震盪，進行整理，當股價又開始往上攀升以後將賣出。

2007JUL02 買入元隆 12.2

* 購買理由：
1. 元隆為6吋小型晶圓代工廠，專注於Power MOSFET 製程。
2. 公司於95年底決定辦理私募，於7/2公布定價12.8。
3. 95年度股東會年報，表示每月之代工訂單到第四季將有35,000片之譜，產能不足所需。
4. 從95年第四季開始營收逐步上升，具有轉機性。

本年度第二次投機，本股列為差價組合持股。

*操作策略
1.由營收與過去之經營績效預測，第二季將損益兩平。但是考量第一季虧損，負債情況與可轉債成為股本，整年的獲利應不到1元。
2.由於第二季報表將在八月底公布，可證實以上預測，將在8/10~8/25日間視股價狀況，再行逢低買入。
3.持股將於到達報酬率後賣出。

* 期望報酬率：
60 %

* 可能風險：
1.過去兩個月股價大幅震盪與成交量有不尋常大量，顯示有作手參與本股操作。
2.元隆一可轉債開始贖回與轉換，將供給更多籌碼，預期股價將震動更為劇烈。
3.公司集保庫存不到60%，股權結構不透明。
4.公司七月與八月營收不如預期。