2007OCT08 賣出 海韻電 188

* 賣出理由：
達到預期報酬率。出清持股。

* 獲得報酬率 : 34.22%。

*未來操作策略:
出清持股，換股操作。由於沒有操作過融資這麼高的股票，將來還是偶爾會看看這一家的股價吧。

2007AUG20 買入 海韻電 140

* 購買理由：
1. 海韻電為小型Power廠，專注於Desktop PC Switching Power Unit(SPU)，並且於一般DIY通路販售，較OEM/ODM商享有較高之毛利率。
2. 第二季營收創新高，7月營收又創近兩年單月營收新高。
3. 海韻電公司宣稱，公司生產之全系列SPU通過80 PLUS能源效率認證標章。
4. 第一季EPS 1.66，如無意外EPS將逐季成長。有投顧點名為未來櫃買股王。
5. 股價由154回跌至近期低點。

本股列為差價組合持股。

*操作策略
1.由於得知此股之訊息落後，不預期高報酬率。
2.未來將視營收狀況到達高峰後賣出。
3.國內財經媒體開始報導何謂SPU 之80 PLUS標章，並且點名本股後賣出。
4. 觀察另一SPU商全漢之走勢以供參考。

* 期望報酬率：
12 %

* 可能風險：
1.海韻電去年以來在玩家(OC, Mobile01)之口碑相傳，「價格最高，品質卻下降」。
2.由於80 PLUS已經有IC公司推出reference design，海韻電之先行優勢將備打破，不利營收拉高。
3.公司在2005年以歐洲為主要營收來源，2006年卻以美國為主要國外營收來源，近期宣稱將積極拓展歐洲市場，有一點奇怪。
4.就2006年報觀之，公司人數不多，規模仍小，若廣東工廠產能到頂，營收不再成長，股價將會下跌。
5.融資達12000張左右，嚇死人，資本額5億，融資幾乎快滿。只要營收一不如預期，股價往下的話，可能潰堤的。為此調低預期報酬率。