2008DEC25 賣出 晟德 24

*賣出理由：
1. 本日晟德漲停，賣出持股。

2. 不想再跟主力玩下去了。

出清持股。

*報酬率
- 1.3%

* 操作檢討：
1. 我沒有看過AK的書，不過對於"股市往往像個酒鬼般，聽到好消息哭，聽到壞消息笑。"，在這一次的操作中真的有很深的體會。
2. 晟德是一支成交量很少的股票，所以很容易受到新聞影響而波動。我在之前的文章，有說明我追蹤一支各股新聞的方法，是將它在Yahoo股市的新聞以Google Reader訂閱。我將晟德的最近三個月新聞的Google Reader畫面，Copy出來，注意我劃紅線框的部份。
3.對照新聞，營收表現，以及股價，我可以說，這真的"太超過了"。可以這樣放假消息的嗎???
4. 另外，由晟德年報的說明，晟德的新廠，主要是為了生產錠劑藥品為主，所以新廠落成，水劑的產品的產能應該是不會有增加的。但是到了兒童藥給付提升後，又說新廠 可以提升水劑的產能，怎麼回事呢?另外兒童水劑藥品在健保局增加了給付以後，晟德有先進入市場的優勢，這樣的市場優勢在其他水劑藥廠取得兒童水劑的藥證 以後不知道會有什麼樣的改變，願意繼續持股的人，需要注意。

5.還有之前網友的討論回應，請參考。

(點圖放大)

ps1. 晟德的可轉債的轉換價 30.8 元，如果股價有漲到這價位，持有的人多注意一下吧。

2008DEC24 買入 宏碁 41.5

*買進理由：
1. 由於宏碁已經到前波低點價位附近，買回部分持股。

* 操作策略：
1. 本股為核心投資組合。

11月LED產業觀察(LED Observer Monthly NOV08, LED lm/W Advance) -- LED 效能新進展

國外篇

2008NOV19 CREE 發表在實驗室產出功效達 161 lm/W 的LED產品

(綜合公司新聞稿，國外媒體報導)

CREE在2008年11月19日發表聲明，該公司研發出目前業界中LED功效比最佳的161 lm/W的白光功率LED。CREE研究人員使用1mm x 1mm的LED晶粒在室溫下以350mA的驅動電流測試，在4689K的色溫，發出173流明的的光，達到了161 lm/W的功效，。

在7月CREE的競爭對手德國的Osram光電(Osram Opto Semiconductors GmbH)，發表了1mm x 1mm的LED晶粒在室溫下以350mA的驅動電流測試，在5000K的色溫，發出155流明的的光，達到了136 lm/W的功效，測試的條件則是在室溫下以350mA的驅動電流下完成的。

CREE之前在2007年9月的成果則是在5813K的色溫下，發出135.7流明的的光，達到了129 lm/W的功效。更早之前則是由Lumileds所發表的在350mA的驅動電流下達成115lm/W的LED。

目前這個實驗室所達到的紀錄，並沒有實際生產的商品。不過CREE說，該公司每月銷售數百萬顆光通量超過100 lm 的產品XLamp LED產品，這個系列的產品光通量可以到達122 lm以上。目前CREE銷售的XLamp XP-E冷光 (5,000K - 10,000K CCT)LED在350 mA的驅動電流下光通量可以到達114-122 lm。


國內篇

2008NOV18 晶電高功率LED發光效率提升至100lm/W 明年目標再提升20%

電子時報 / 韓青秀 / 台北 2008/11/18

LED發光效率逐年提高，國內LED晶粒廠龍頭晶電研發的藍光LED發光效率也逐漸向國際大廠看齊，其中高功率藍光LED日前也於實驗室達到100lm/W大關，預計2009年上半可望導入量產。

根據晶電2007年公布藍光LED發光效率，2007年6月晶粒尺寸為14mil、電流20mA的小尺寸LED發光效率達110lm/W，而電流350mA的高功率LED於2007年10月達到75lm/W。

相較於國際大廠，LED龍頭廠日亞化(Nichia)於2007年9月宣布，小尺寸LED已達到169lm/W，而歐司朗(Osram)於2008年7月也發布，大尺寸LED發光效率提升至136lm/W。

據 悉，晶電原本預計小尺寸LED於2008年目標將提升至150lm/W，但目前小尺寸藍光LED於實驗室只達到120lm/W，但對於將應用於室內外照明 的高功率LED，晶電於2008年第4季已達到實驗室100lm/W的水準，但仍落後歐司朗、Cree或Lumileds等國際大廠。

不過台系LED廠的優勢在於量產能力快速，相較於歐美大廠從實驗室導入量產往往需要2年時間，晶電預計，半年內將從實驗室正式跨入量產，相當於2009年上半可望量產100lm/W的高功率LED產品。

儘管2008年市場景氣仍趨保守，但研發成果卻可望為一片低迷市場氣氛帶來曙光，晶電內部預計，2009年小尺寸藍光LED發光效率將提升至150lm/W，而高功率藍光LED將目標提升20%，從目前發光效率的100lm/W提升至120lm/W。

小評

由國外與國內兩家技術領先的公司，所發表的產品LED高功效產品，就可以知道差距在哪裡了。簡單的說，晶電與國外的一線LED磊晶廠的技術差距至少有18個月以上。

另外在LED 路燈代償研究 中指出「工研院的測試發現LED路燈發光效率至少要在45lm/W以上，才能達到取代水銀燈的效能，因此，從LED光源的發光效率來算則必須在 70~80lm/W左右，才能使燈具發揮45lm/W的效率，但符合量測結果的業者實際仍在少數。」，再加上晶電2008年引進新設備，大幅提高InGaN的藍光產能，所以如果晶電在2009年順利的量產高亮度，高功效的LED產品，再配合散熱金屬成本的降低，我認為LED照明設備的價格有可能在2009年開始快速的降低，但是仍不到可以與高壓鈉燈相替換的地步。


【資訊揭露】
本文作者持有晶電(2448)股票。

台灣 2009 LED 路燈預算評估

政府的施政作為就在預算書中，從能源局的98年預算算一下大概有多少錢會被花LED的路燈中。還有別奢望地方政府會主動安裝LED路燈了，原因在這裡。

以下的資料均來自經濟部能源局。

能源局98年預算書:

pp 28 能源政策與管理
04/0410對台灣省各縣市之補助 214KK
本項補助用於LED號誌燈節能專案計畫

能源研究發展基金:

能源研究發展工作計畫 - 節約能源技術研究發展
pp2-8
(5)LED照明應用技術與製程開發 135KK (第1年/共4 年)
(6)先進照明系統及關鍵節能技術開發 54 KK (第1年/共4 年)

能源研究發展計畫
pp2-9
(2)LED照明產品應用示範補助款 130KK (第2年/共3 年)
本項補助款補助每縣市 5KK 元。 (pp2-10)


另附:立法院預算中心，能源局98年度單位預算評估報告 :

意見:
三 、「LED交通號誌燈節能專案計畫」之成本效益評估未盡覈實，應切實檢討有無浪費公帑之處。

2009DEC12 LED10 指數 10.70

指數詳請請按我。

另有LED產業3個月/12個月營收趨勢圖。從營收趨勢圖來看，許多LED的一線廠的11月營收出現跳水走勢，營業額甚至下降到2007年2月淡季的水平，我認為未來一季的淡季，這些公司可能有更慘淡的營收出現。

指數內容:光寶科，晶電，億光，光磊，新世紀，久元，佰鴻，鼎元，一銓，燦圓。
後補名單:宏齊，聚積。

本月概況如下:
1. 宏齊的市值勝過一銓、燦圓。
2. 聚積的市值勝過燦圓

個股股本異動概況:

1. 2455 全新認股權憑證轉換股份136,000股，公司債轉換股份387,124股。
2. 3339 泰谷現金增資私募13,000,000股。
3. 3527 聚積員工認股權證之執行認購計434,000股。

代 號   名　稱  LED 產業鍊    佔LED10指數權重
2301    光寶科  LED 燈         49.26%
2448    晶電    晶圓           16.44%
2393    億光    LED 燈         14.87%
2340    光磊    LED 封裝        3.92%
3383    新世紀  晶圓            3.30%

6261    久元    LED挑檢設備     2.94%
3031    佰鴻    LED 燈          2.78%
2426    鼎元    晶圓            2.36%
2486    一詮    LED 封裝        2.19%
3061    燦圓    晶圓            1.95%

2008DEC11 賣出 鴻準 75

*賣出理由：
1. 股價到達波段高點，今日漲停。
2. 前日公佈營收，但是本日之鴻海並未有同樣股價表現。

賣出部份持股。

* 操作策略：
1. 本股為核心投資組合，將待有低點再行買入。

2008DEC03 買進 SSG 150

*買進理由：
1. 由於台積電的預期對未來兩季的半導體景氣悲觀確認，與日月光下修第四季獲利。

* 操作策略：
1. 本股為差價投資組合。
2. 將持有至 12 月底，視有高點賣出。
3. 本波持有之 放空型 ETF 將在 12月有大幅獲利後賣出，只留小額觀察股價。