5月LED 產業觀察 -- 進軍NB背光模組

免責聲明: 本網頁屬個人網誌，內容僅供參考，請勿作為個人投資判斷依據，讀者請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

國外篇

20080520 OSRAM Opto Semiconductors introduces industry's brightest and thinnest new RGB Micro SIDELED
20080522 CERAMOS - the new high brightness Reflector LED

OSRAM 在2007發表了LED背光模組的螢幕示範設計，2008 SID則發表了薄型中小型螢幕的的LED背光模組示範設計。這在我的眼中看來，OSRAM也看到了NB LED背光模組的商機，推出產品開始與Nichia與Toyoda Gosei競爭。

在LED 背光模組調查 Notebook 篇 update，曾推估2008 LED NB應該只有16%不到，但是在最近的DisplaySearch市場調查報告則預測2008 NB 銷售量會達到135KK，而LED NB 2008年會到12%，逐步走高到 2010 年的50%。另外IDC台灣地區的 NB 出貨商排名，Asus 佔有率突然暴衝，這當中一個重要因素就是IDC將EEE PC出貨計入Asus的出貨中，所以LED NB的滲透率也會因著計入這一些Mini-Note後(目前所見型號均為 LED 背光)，在未來的各家市場調查公司統計的趨勢高升，我想這並不令人意外。(現在回頭看當初的文，有一點山不轉，路轉的感覺。)

回到新聞，Osram進入這個市場，會有什麼影響？在這個起飛的市場加入新的競爭者，我認為對目前整體市場的供需仍是正面的，可以補足供給的缺口，促進LED NB的接受度，因為在LED 背光與CCFL背光模組的價格逐漸接近，但是終端的產品價格差距仍未反映的情況下，NB廠商將更樂於採用。

我將持續觀察800美元等級的LED NB的型號滲透率情況。

國內篇

Osram搶進LED NB的背光LED，但是LED背光模組與NB TFT-LCD模組供應商的台廠應該還沒開始與Osram合作。我們先看看目前搶進LED NB背光模組的公司新聞剪輯，觀察可能發展的方向。(新聞內容的藍字為我的註解)

中光電(5371)

2008APR21中國時報

中光電(5371)和瑞儀(6176)LED NB產品出貨量將會在未來幾季加速擴量，其中，中光電全年LED NB出貨量將可達250萬台，居台廠之冠，瑞儀也會自第二季起明顯增溫，全年度出貨量上看150萬台。

2008APR24 中時理財

至於在LED NB背光模組方面，中光電已經克服光學以及模具金屬材料問題，目前LED NB的滲透率約四．五％，大量出貨僅一個機種，月出貨量約七萬片，今年中光電會跨入一三．三吋、一二．一吋機種，至年底希望將滲透率拉升至二○％，據此推算，三、四百萬片的出貨規模將可期待。

2008APR24 LEDinside

黃經洲表示，原本預測2008年LED NB滲透率達10%的看法不變，相當於全年約1,300萬~1,400萬台左右，但第1季度出貨量卻少得可憐，主因在於日前日商鋼材供應不足以及導光板良率受限，但預計從第2季度產品開出速度加快，下半年將出現大量爆發的成長性。

2008JUN06 電子時報
不過備受關注的LED NB產品，上半年雖有小幅成長，但是對營收僅有個位數貢獻，並沒有達到市場期望，中光電表示，主因在於NB面板過去必須同時兼顧亮度和薄度的要求，產品良 率技術有待克服，在陸續導入新製程後，產品出貨情況將大幅轉佳，目前下半年LED NB在新開發產品比重中達到7成，全年平均應可達到10%的滲透率。

瑞儀(6176)

2008MAY09 工商時報

瑞儀預估，今年NB背光模組出貨量將挑戰3,300萬片。

2008MAY05 LEDinside

07年NB產品出貨量達1,962萬片，市佔率全球第一已達20%(註:2007全年 98KK??)，今年將挑戰3,000萬片，單月最高出貨挑戰300萬片的新里程碑，市佔率將可逼近25%。

2008MAY30 LEDinsdie

瑞儀(6176)LED背光模組自6月開始，將出貨韓系面板客戶，使得LED背光模組單月出貨量達到10萬片。

下半年起，LED單月出貨量挑戰40萬片，全年約350萬片。

註:1~6月10萬片，7~12月40萬片，怎麼算也不到350萬片啊，況且怎麼可能一個月從10拉到40啊???300~330是比較合理的預估。

大億科(8107)

2008APR07 工商時報

大億科今年LED NB背光模組出貨目標將挑戰一百五十萬片。

大億科表示，去年LED NB背光模組出貨量僅二十六萬片，不過在第四季單月出貨已經達到六萬至七萬片。今年第一季在美系NB品牌客戶的加持之下，一、二月LED NB背光模組出貨量約維持在四萬至五萬片的水準，三月受惠於客戶全球鋪貨的效益，單月LED NB背光模組出貨可望超過十萬片，第一季LED NB背光模組出貨量估計約二十萬片。


2008APR21 中國時報

估公司今年LED NB出貨將達100萬片，全球市占率約6%(註: 全球總計16.6KK)。

2008APR30 中國時報

奇美電預估，第一季LED NB面板出貨比重約5％，到了年底比重上看20％，全年LED NB出貨比重可達到15％。以今年奇美電NB面板出貨量約1,500萬片計算，今年LED NB面板出貨量將達225萬片。

大億科表示，去年LED NB背光模組出貨量僅26萬片，今年第一季出貨量已達到20萬片，全年出貨目標上看150萬片。

2008JUN06 電子時報

上半年在蘋果超薄筆記型電腦MacBook Air帶動之下，大億科與奈普2家背光模組廠第1季LED NB皆有20萬片的出貨量

友達與奇美電子2大台系龍頭面板廠均認為從第2季起，LED NB應用將大幅成長，到2008年底，估計LED NB市場滲透率將達到20%，看好全年平均滲透率為15%。

大億科與奈普2008年全年LED NB用背光模組出貨量將各自挑戰150萬片、200萬片，出貨量呈現跳躍性成長。

市場預估中光電2008年LED NB出貨量約達250萬片。

瑞儀下半年LED NB用背光模組出貨量將有大規模的進展，內部估計全年出貨量可達350萬片，其中60~70%為超薄機種。


奈普(6255)

2008APR21中國時報

奈普下半年在國際NB品牌大廠陸續推出以LED為背光源的NB產品後，奈普LED背光模組出貨量將大幅攀升，預估全年出貨量為200萬片，由於目前LED 背光模組單價約為CCFL的2~2.5倍，對營運貢獻大有裨益，而奈普今年在新產能開出及新客戶加入的帶動下，NB背光模組市佔率將進一步攀升至14%。

2008MAR24工商時報

受惠於Mac Book Air熱賣，奈普、大億科LED NB背光模組出貨在第一季就有亮眼表現，法人預估，奈普單月出貨高達十萬片，大億科也有三萬片的水準，今年奈普LED NB背光模組出貨量上看二百萬片，大億科也挑戰一百萬片大關。

中光電第一季LED NB背光模組單月出貨量約七萬片、瑞儀僅約一萬片左右。

2008MAY27 國票證報告

奈普1Q08 大陸廠受缺工影響，營收與獲利低於預期受到大陸廠缺工影響奈普1Q08 營收11 億元，QoQ-9%，同時因為新招募員工訓練不足，導致生產良率低，使得毛利率僅為11.01%，另加上台幣升值產生匯損7,300 萬元，奈普1Q08 僅獲利12 萬元，低於預期。

2Q08 受到Apple 出貨量減少影響，營收成長低於預期2Q08
受到Apple MacBookAir 產品銷售不佳，NB LED 背光模組出貨量QoQ 將低於預期，研調部預估2Q08 營收為12.75 億元，QoQ+12%，毛利率在解決缺工問題後，將提升為13.92%，單季EPS=0.45 元。

奈普為友達積極推出LED 背光NB 面板的最大受惠廠商
1Q08 友達佔奈普營收比重約97%，預期奈普為友達積極推出LED 背光NB 面板，最大受惠廠商，研調部預估奈普供貨比重約40%，預估將會有200 萬片出貨，對奈普營收貢獻約20 億元(註: 一片平均 1K)，為奈普08 年主要成長動能。

---------------------------------------------------------------------------------------

奈普雖然搭上了MacBook Air，但是單一產品銷售不佳，造成營運衝擊大，導致2Q的營收與股價均不理想。我想這一篇產業觀察可以與LED 背光模組調查 Notebook 篇 update交互參考，這四家公司哪一家最喜歡吹喇叭，投資人應該可以分辨出來吧。

由於資訊混亂，我再發揮一次將廠商新聞稿加總的精神，採用DigiTimes六月的數據與DisplaySearch 的NB全球銷售量，台韓廠背光模組產量以1:1計算(原用4:6，但是韓國有一家背光模組廠倒閉，推測有轉單效應)，可以得到下列的結果(1.5KK+2KK+2.5KK+3.5KK)*2/135KK = 14 %。也就是說，最樂觀的估計LED NB的滲透率只有 14% 左右，所以要是全球NB 銷售量下跌的話，那LED NB今年的滲透率有 16% 喔！