晶電李董說固態照明明年起飛

我的看法

1. 晶電第三季的擴充已經完成，所以第四季開始到明年的第一季，台灣的磊晶廠應該都沒有好日子過了，尤其是年報曾經被我研究過的個股，但是下游廠說不定會重演今年初毛利高升的戲碼喔。

2. 固態照明？感覺上有一點吹喇叭的味道，我比較相信AIXG的2012年才會起飛的估算。原因之一是2008年9月美國的DOE才定出固態照明的的標準，2009年應該還是廠商設計的修改與適應期，應該沒有辦法放量。而且固態照明的單價在2008年仍然比CFL高個10倍以上，很難說可以在2009年有大規模的替換。

3.明年LED的展望，應該還是來自NB顯示器的需求，但不包含液晶電視，LCD電視面板價已經快殺到骨了，採用LED背光肯定比CCFL貴個300美元以上的時候，終端消費者會願意買嗎？換成我是不願意買的。另外這裡說「今年某家業者將不惜血本力拱LED TV市場，推出終端售價差距300美元的液晶電視」，從Google products北美的電視價格來看，應該是三星。

5.100KK*12/35KK = 34，也就是說李董推估一台NB用到34顆左右的LED，明顯高估。實際用量應該還要打5~7折吧。

6.我認為2009年第二季會因為供應鏈的需求，晶電產能利用率會開始明顯回昇，或許那個時候毛利率也會同時回昇也說不定。

【資訊揭露】
本文作者持有晶電(2448)股票。

以下為新聞轉錄

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http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page/0,4442,content+120604+122008102500353,00.html

10/25 工商時報

李秉傑：明年LED景氣 保守看

* 2008-10-25
* 工商時報
* 【本報記者／南京報導】

　晶電（2448）董事長李秉傑表示，若明年景氣未能好轉，仍可能面臨供過於求的窘境。不過，明年7吋到10吋低價電腦市場可望倍數成長，以及照明、大尺寸面板背光源、看板需求逐步上揚，將是明年LED產業較重要的成長來源。以下為專訪李秉傑內容紀要：

　問：你如何看待明年市場狀況？

　答：LED明年有兩個問題，一個是景氣，一個是供需。上周我拜訪兩個客戶，對明年景氣看法不佳，所以目前為止，我傾向保守看待明年景氣。LED目前與消費性電子的連動性最高，景氣展望保守，消費性電子也不容易好，連帶影響對LED的需求。

　另一個問題是供需，LED磊晶廠今年大動作擴產，但景氣不佳，需求就上不來，恐延續供過於求的問題。事實上，有某家LED同業之前訂購12台MOCVD磊晶機台，現在擋了7部要求不要交貨，顯示業者心態轉向保守。

　問：可是晶電今年擴產幅度不小，有影響下半年價格嗎？

　答：晶電今年新增超過20台MOCVD磊晶機台，已在7月份全數進廠。晶電已開始使用部份新產能，因新機台加入，各廠產能利用率不是很平均。第三季價格降幅已到個位數，趨於穩定，第四季還要觀察。

　問：各產品明年的成長性如何？

　答：晶電營收有6成來自藍綠光LED，35％至40％來自四元紅光LED。今年全球消費性電子市場從48％下降至45％，明年消費性電子出貨量雖能成長，但成長性不夠快速，不能cover價格變化，營收占比反而衰退。

　預估明年7吋至10吋低價電腦市場上看3,600萬台，低價電腦目前8成是豐田合成的天下，日亞化也將跨入低價電腦的市場；衛星導航市場有點機會，但數位相框市場則不會太好。

　Display（顯示器）包含看板以及10吋以上大尺吋背光源 ，北京奧運淋漓盡致運用LED，2010年舉辦的上海世界博覽也指定使用LED，明年大陸的看板需求將陸續上來。10吋以上等中大尺寸面板，包括筆記型電腦背光源、監視器以及電視，明年會上來。此外，照明應用明年也會起來，占晶電明年營收比重可望超過10％。

　問：大尺寸面板背光、照明需求上來，仍對明年保守看待嗎？

　答：採用LED背光的筆記型電腦今年約1,000萬台，明年預估有3,500萬台，一個月也才用掉1億顆，即使明年1億台筆記型電腦全數採用LED背光，每個月也不過用掉4億顆。還是要等液晶電視採用LED，量能才足夠消化LED的產能。

　問：液晶電視採用LED的現況如何？

　答：SONY及三星積極推動大尺寸背光，去年採用冷陰極燈管CCFL背光的42吋液晶電視終端售價2,999美元，而採用LED背光的液晶電視售價則高達3,999美元。今年某家業者將不惜血本力拱LED TV市場，推出終端售價差距300美元的液晶電視，就製造端而言，二者價差大約僅100美元。

　三星對LED液晶電視很積極，今年46吋LED液晶電視將出貨美國，三星是採用藍光加紅綠螢光粉的LED背光。

　問：晶電有機會進入三星液晶電視供應鏈體系嗎？

　答：如果液晶電視出貨量大，三星現有供應體系恐供不應求，晶電就會有機會。


http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/4572234.shtml

晶電李秉傑：LED照明 明年起飛
【經濟日報╱本報記者／二十四日南京電】

2008.10.25 02:28 am

晶元光電（2448）董事長李秉傑表示，由於LED仍有逾50%是應用在消費性電子產品，在金融風暴下，對明年的景氣保守看待，不過明年LED照明市場會起來，10吋以上背光源和戶外看板也會成長。

晶元光電（2448）董事長李秉傑表示，由於LED仍有逾50%是應用在消費性電子產品，在金融風暴下，對明年的景氣保守看待，不過明年LED照明市場會起來，10吋以上背光源和戶外看板也會成長。

李秉傑這次來大陸參加下游封裝廠光鼎電子在江蘇灌南廠的開幕典禮，他表示，在雷曼兄弟聲請破產引發的金融海嘯後，客戶對明年變得相當保守，訂單能見度很短，他說:「如果失業率壞下去，誰還要消費」，目前感覺到明年的產業景氣並不好，以下是專訪摘要:

問: 這次全球性金融風暴，你對明年LED的景氣看法?

答:LED 產業有二個問題，一是景氣的問題，目前LED應用在消費性電子超過五成，一旦消費萎縮，LED應用在手機、數位相機、DVD等都會受影響，而汽車也是壞了一段時間，上周去拜訪客戶，他們對明年都認為不會太好，現在感覺上明年是好不了，希望2010年第二季能夠有比較明顯的復甦。

LED的另一個就是供需問題，如果景氣不好，就會供過於求，因此上游磊晶廠的擴產都在放慢，有一家磊晶廠原本訂12台MOCVD，就擋了七台，友達旗下的隆達光電目前為止只買了兩部機台，目前全球景氣反轉，我想友達他們在今年和明年有很多時間可以觀察。

不過明年在LED照明、顯示器、NB、監視器、TV、戶外看板都會起來，根據統計，LED目前應用在消費性電子的部份有48%，明年會下降到45%，目前 7到10吋都是LED的天下，明年起LED會開始進攻10吋以上的市場，尤其是低價電腦; 今年約有1,000萬台的NB採用LED背光源，明年會有3,500萬台，呈現倍數成長。

問: 目前晶電在各項產品的比重多少? 訂單的能見度如何?以及第四季展望?

答: 晶電的產品結構中，有35%是紅光LED，另外65%則是藍綠光LED、在藍綠光的部份，晶電在LED照明今年不到10%，明年會成長到超過10%以上，而看板和顯示器等則會佔到20%。

由於LED背光源目前主要集中在消費性電子產品，受到產業不景氣的影響，成長的速度不夠快，因此無法彌補價格的下跌，所以LED應用在消費性電子的數量會上來，但營收則不易成長。

今年第三季的LED價格下滑的情況還好，降價的幅度只剩個位數，至於第四季是否會持續降價，還要再觀察。目前訂單都以短單為主，第四季的營運會比第三季下滑。

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/081025/3/172ye.html

《科技》晶電董事長李秉傑：明年LED景氣，保守看
2008/10/25 16:05 時報資訊

【時報-台北電】晶電 （2448） 董事長李秉傑表示，若明年景氣未能好轉，仍可能面臨供過於求的窘境。不過，明年7吋到10吋低價電腦市場可望倍數成長，以及照明、大尺寸面板背光源、看板需求逐步上揚，將是明年LED產業較重要的成長來源。以下為專訪李秉傑內容紀要：

問：你如何看待明年市場狀況？

答：LED明年有兩個問題，一個是景氣，一個是供需。上周我拜訪兩個客戶，對明年景氣看法不佳，所以目前為止，我傾向保守看待明年景氣。LED目前與消費性電子的連動性最高，景氣展望保守，消費性電子也不容易好，連帶影響對LED的需求。

另一個問題是供需，LED磊晶廠今年大動作擴產，但景氣不佳，需求就上不來，恐延續供過於求的問題。事實上，有某家LED同業之前訂購12台MOCVD磊晶機台，現在擋了7部要求不要交貨，顯示業者心態轉向保守。

問：可是晶電今年擴產幅度不小，有影響下半年價格嗎？

答：晶電今年新增超過20台MOCVD磊晶機台，已在7月份全數進廠。晶電已開始使用部份新產能，因新機台加入，各廠產能利用率不是很平均。第三季價格降幅已到個位數，趨於穩定，第四季還要觀察。

問：各產品明年的成長性如何？

答：晶電營收有6成來自藍綠光LED，35％至40％來自四元紅光LED。今年全球消費性電子市場從48％下降至45％，明年消費性電子出貨量雖能成長，但成長性不夠快速，不能cover價格變化，營收占比反而衰退。

預估明年7吋至10吋低價電腦市場上看3,600萬台，低價電腦目前8成是豐田合成的天下，日亞化也將跨入低價電腦的市場；衛星導航市場有點機會，但數位相框市場則不會太好。

Display（顯示器）包含看板以及10吋以上大尺吋背光源，北京奧運淋漓盡致運用LED，2010年舉辦的上海世界博覽也指定使用LED，明年大陸的看板需求將陸續上來。10吋以上等中大尺寸面板，包括筆記型電腦背光源、監視器以及電視，明年會上來。此外，照明應用明年也會起來，占晶電明年營收比重可望超過 10％。(新聞來源：工商時報─南京報導)