2008年4月18日 星期五

BridgeLux vs Epistar 及 其他

我的看法

1. Epistar 擁有 BridgeLux 1,675,354 股的股份。2007年第一季的報表為證。也就是說,台積電旗下創投比晶電更晚加入BridgeLux的股東陣容。晶電對於BridgeLux認識會比台積電的外籍創投少?

2. BidgeLux 目前已知的專利官司如下

2006 CREE sue BridgeLux (專利標的連Nichia 都與 CREE 尋求交互授權)
新聞所說的專利保護傘,立即不攻自破。

根據CREE的2008第一季公佈的季報,該項訴訟進展如下:


BridgeLux Patent Litigation

In the lawsuit that we and Boston University commenced against BridgeLux, Inc. in the U.S. District Court for the Middle District of North Carolina for infringement of U.S. Patent Nos. 6,657,236 and 5,686,738, the court on August 21, 2007 adopted the recommendation of the magistrate judge and dismissed the complaint for lack of personal jurisdiction. Our claims against BridgeLux for infringement of these patents remain part of the lawsuit pending in the U.S. District Court for the Northern District of California, in which we and Boston University have also asserted a claim against BridgeLux for infringement of U.S. Patent No. 7,235,819. In the California case, the court on August 17, 2007 entered a case management and pretrial order that sets a trial date in May 2009 and addresses other case management matters. The case is in the discovery phase.


看來還有好長的路要走啊,也就是說可能公司的營運還可能受這項官司的影響很大。

3. 台積電已經跟申請竹南園區,可是廠房開始建了嗎?晶電為什麼要買新機台 ?買了連勇,元砷之後,舊機台可以做出照明級高功率高轉換率的LED晶粒,還要買新機嗎?

所以我認為,除非製程有新的突破,否則台積電用舊機台生產出的3-5族化合物半導體可能無法與晶電的機台競爭,要買入新機台才可以。參考晶電去年買機台要6~9個月交貨,台積電沒有在今天下單,就沒有辦法在9個月內量產。

台積電真的要跨入LED 代工,考量廠房,設備Move-in應該是3Q以後的事了,考量良率的問題真的會影響晶電更是一年以後的事。晶電在這一年會有怎麼樣變化,可以用一天的新聞論斷嗎? 那麼你對這則新聞的論斷是什麼呢?

4. 另外一方面,參考台積電的2007年報,表列有兩個創投基金。

VentureTech Alliance Fund III, L.P.(VTAF III)98% 98% -
VentureTech Alliance Fund II, L.P.(VTAF II)98% 98% -

再看BridgeLux的新聞稿,台積電創投基金管理公司VentureTech Alliance投資BridgeLux,會是台積電出資與授意的嗎?有沒有熟悉創投工作流程的人可以給評論的啊?

再參考LEDinside的新聞,BridgeLux去年8月募到2000萬美元,今年又募3000萬美元,公司的營運狀況顯然有問題,要不然為什麼原始股東不再進一步出資,要找創投?不過換個角度想,公司真的好到某個程度,創投才會源源不絕的把錢投下去。

5. 既然台積電要開展LED晶粒代工事業,最好的合作對象其實就是CREE。CREE的高功率晶粒幾乎是台廠的首選(艾迪森億光),再加上近年多次的併購,上中下游高度整合不怕做出來沒有銷路。再者CREE使用SiC的基板長晶與矽基板代工的台積電有某種程度的相似性,如果台積電真的與BridgeLux 合作,那與CREE的合作就不可能了。那要與五大的誰合作呢? 晶電的死對頭Lumileds嗎?呵呵 ....

6. 既然台積電,友達都要搶進 LED 晶粒製造,那麼我想買進LED MOCVD 設備股 AIXG 才是王道吧。


以下是新聞原文
----------------------------------------------------

台積電跨足LED 震撼磊晶廠

【經濟日報╱記者蕭君暉、陳碧珠/台北報導】 2008.04.18 03:22 am

台積電旗下創投VTAF公司投資美國LED大廠BridgeLux,並取得一席董事,引領台積電進入LED磊晶代工市場,搶食千億元龐大商機,全球LED產業將因台積電的投入,面臨重新洗牌,台灣磊晶大廠如晶電等將受衝擊。

台積電旗下創投VTAF近期投資BridgeLux約4,000萬美元,其中3,000萬美元為私人資金,1,000萬美元為銀行貸款,共約新台幣 12.17億元,取得該公司一席董事。由於全球LED產值高達114億美元,在晶圓代工邁入成熟期之下,高成長的LED產業,成為台積電積極跨入的新事 業。

台積電昨(17)日表示,VTAF確實參與BridgeLux最後一波3,000 萬美元的增資,但這是VTAF自己的專業決定。VTAF是由曾任台積電業務資深副總Ronnarris成立的創投公司。

業內人士指出,台積電已經把一些淘汰的MOCVD舊機台,拿來做磊晶的運用,開始練兵階段,同時向竹科竹南園區申請新事業部的用地1.2公頃,外界普遍認為,該用地未來將成為台積電LED晶片的生產重鎮。

台積電資深業務副總金聯舫2月轉任「特殊計劃」資深副總,目的是要協助發展新策略事業。

BridgeLux是美國LED大廠,尤其在高功率LED 有獨到技術,該公司創辦人暨技術長劉恆,就是LED設備機台(MOCVD)的原創者,BridgeLux執行長Mark Swoboda,曾任飛利浦旗下LED廠Lumileds的執行副總,去年6月才加入公司,整個BridgeLux的團隊多來自Lumileds與 Cree等大廠,實力相當堅強。

BridgeLux雖然也有設備生產部門,不過,生產不是該公司的強項,它比較類似LED界的設計公司(design house),而台積電的專長就是生產製造,尤其LED的磊晶,類似半導體製程,也就是台積電所擅長的領域,雙方因此一拍即合,攜手切入照明領域。

根據Strategies Unlimited預估,未來五年全球LED業的年複合成長率為20%,光是2008年高功率LED的成長率就達12%,至2012年全球LED業產值將達114億美元,台積電將以成本優勢搶食這塊大餅。

全球LED磊晶產業,其實佈滿了Lumileds、歐司朗與日亞化等歐美日大廠的專利,台積電透過結盟的投資公司,與BridgeLux結合,將成為台積電突破LED 專利的重要屏障。

目前國內的磊晶與晶片廠以晶電最大,其它包括新世紀、璨圓與泰谷等,在台積電挾著龐大的資金、人才與技術進入LED產業,全球LED產業勢必因此洗牌,首當其衝的就是這些規模比較小的LED磊晶與晶片廠。

複製晶圓代工模式 低中高階大餅 通吃

【經濟日報╱記者 蕭君暉、陳碧珠】 2008.04.18 03:22 am

千呼萬喚始出來!晶圓代工龍頭台積電跨入LED產業一樣不同凡響,一出手就是與國際級LED公司策略結盟,一個負責LED的設計,一個負責LED的製造,快速把IC設計與晶圓代工的模式,複製到LED領域。

台灣的LED磊晶與晶片領域,常常無法走入國際,主要就是飛利浦、歐司朗、日亞化、Cree等歐美日大廠,早就把專利佈滿了,只要敢走出國門,一定被告, 這次台積電透過外圍的投資公司與BridgeLux結盟,就是要先解決專利問題,否則其LED事業難以像晶圓代工一樣,做到國際級的水準。

LED的磊晶與晶片製程,本來就是半導體的長薄膜與黃光製程,由台積電來跨入LED產業,再自然也不過,挾著千億元的資金、設備、人才與技術等各項優勢,全球LED產業都將受到衝擊,台灣現有磊晶廠受到的衝擊尤其劇烈。

如果把磊晶分為低階、中階與高階三個產品,台灣都只是做低階部分,台積電一定是做中高階的,等於是把其它業者進軍中高階市場堵死了,而且台積電持續往下吃低階市場,也是指日可待。

新一代的LED設備機台MOCVD,一台要價8,000萬至1億元,動輒要買百台,不是小規模的LED磊晶廠玩得起的,台積電一旦導入新機台,磊晶的成本可以降低40%,誰能拚得過它呢

不只半導體龍頭,面板龍頭的友達的LED佈局也漸漸浮上檯面,外傳也要購買百台的MOCVD,在兩兆產業龍頭的介入下,小廠的空間可說是愈來愈小了。

14 則留言:

trifire 提到...

http://waynepeng168.blogspot.com/2008/04/led_18.html

另外一個意見。

trifire 提到...

Solid State Technology 幾乎將經濟日報的內容照翻過去
不過title 用 mull 這個字 ...

http://sst.pennnet.com/display_article/326376/5/ARTCL/none/none/1/Report:-Insiders-mull-LED-play-from-TSMC/

trifire 提到...

真是奇怪友達光電的LED公司
隆達光電正式浮出檯面
怎麼今天LED類股怎麼沒有反應一下
反而因為宏齊的財報激勵類股大漲 ...

李董有說了下游因為上游的產能開出
低階產品砍價嚴重 ....
宏齊的主要產品就是手機背光SMD LED當然財報好啦 ...
同理可證億光應該也不差 ...
不過匯損還是會是陰影吧 ...

trifire 提到...

隆達初始投資 15 e 離百台 MO 設備還有一段距離啊 ...

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080428/1/xer3.html

3.交易數量、每單位價格及交易總金額:

交易單位數量:150,000仟股;每單位新台幣10元;
總金額新台幣:1,500,000仟元

trifire 提到...

要繼續說台積電要搶進 LED 我是沒有意見
但是說要到鴻海挖 LED 長晶的人才
要有的話 郭董不會自己玩 ???
集團中 有LED封裝(先進電) 固態照明(沛鑫) 有手機組裝 (FIH)
LED 生產不怕沒有銷路
還會讓外面的人請去 ??

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080505/1/xpgb.html

業內人士透露,台積電未來LED 據點設在竹科的竹南園區,目前還沒動土,一旦解決了IP(智財權)問題,建廠及移入設備動作將馬上展開,第一階段利用台積電過去在半導體生產經驗,投入磊晶粒量產。第二階段則整合其它半導體製程,以縮短LED 生產流程,並擴大經濟規模,至於人才的問題部份,已經開始與晶電、鴻海等LED團隊有所接觸。

trifire 提到...

原來是這樣 ??

http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/4331506.shtml

晶電副總經理張世賢表示,晶電4月營收表現超出預期,主要是接近月底時有急單進來。

trifire 提到...

詹大記者怎麼當初不出這一篇啊?

【經濟日報╱記者 詹惠珠】

2008.05.28 03:20 am

發光二極體(LED)上游磊晶龍頭廠晶電第一季每股純益只有0.25元,但股價卻一度站上百元價位,代表市場長期以來給晶電較高的本益比,再分析美國LED 磊晶大廠CREE本益比動輒逾30倍,台積電更耗資4,000萬美元入股不賺錢的美國LED廠Bridelux,均凸顯在LED產業中上游磊晶廠鑽石般的身價。

全球前五大磊晶廠目前都在進行垂直整合,市場上純磊晶大廠只有晶電,使晶電身價歷久不衰。

今年營運轉強的璨圓,目前已是國內磊晶廠的二哥,多家系統廠爭相入股,連韓國廠家也十分覬覦。甚至連未上市的廣鎵,股本不到20億元,發行14億元的可轉換公司債,也讓各廠卡位戰的戲碼處處可見。

台積電執行長蔡力行在日前法說會時曾指出,LED是一個陷阱很多的產業,最大問題就是專利,蔡力行一語道破了磊晶廠的價值,LED上游磊晶專利布下天羅地網,台積電從投資到自己要投入LED,還有很長的路要走。

以晶電為例,晶電擁有的專利高達800多項,目前積極擴入LED照明的台達電也明白表示,上游磊晶牽涉專利甚廣,台達電不會親自去籌設LED上游磊晶廠,傾向以入股方式達到穩定料源的目的。

分析蓋一座LED磊晶廠,包括無塵室、產品導入、調整機台良率等,至少要一到二年,而這其間,現有磊晶廠的LED晶粒亮度會不斷提升,技術平台也會再突破,欲新加入取得門票者,最低門檻至少要二年,加上LED常態分配的產業特性,更讓提升良率曠日費時。

【2008/05/28 經濟日報】

trifire 提到...

IC Design House都這樣撇清了,那麼BridgeLux? 又 MPWR 在 LED 領域與聚積有競爭關係。

http://sev.prnewswire.com/computer-electronics/20080613/AQF03013062008-1.html

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd. NYSE: TSM TSE: 2330 today clarified the company's SEC filing of receiving 1.8 million shares of Monolithic Power Systems (MPS), characterizing the transaction as an investment distribution outcome and not a corporate strategic investment decision.

"Monolithic Power Systems (MPS) was a company invested in by InveStar Semiconductor Development Fund and InveStar Semiconductor Development Fund II since early 1999. These two venture capital funds are invested by TSMC and managed by InveStar Capital who makes investment decisions independently. As is a common practice in the venture capital industry, ISDF and ISDF II have made a distribution of their publicly listed shares back to the fund investors, from which TSMC International received 1,850,623 shares of MPS on May 29, 2008. These shares are classified as "financial asset at fair value through profit or loss" in TSMC's consolidated balance sheet before their disposal," said Lora Ho, Vice President and Chief Financial Officer, TSMC.

trifire 提到...

奇力採購 AIXG 的設備

【公告】奇美電子公司奇力光電取得機器設備

3.交易數量、每單位價格及交易總金額:
交易數量:一式;
每單位價格: 3,234,075,297元;(107.8 M USD)

4.交易相對人及其與公司之關係:
AIXTRON AG

trifire 提到...

Bridgelux 為產品畫出時程表。晶電準備好要接訂單了嗎??

http://greenlight.greentechmedia.com/2008/11/03/greentech-innovations-led-lights-to-drop-by-50-percent-or-more-next-year-703/

One of Bridgelux’s white light LEDs that exhibits a “cool” light will cost around 1 cent per lumen. An 85-lumen LED, therefore, would cost about 85 cents in volume and a number would be packaged together to make a light.

Consumers, though, have a tough time choking down $90 or more for a 60 watt equivalent LED bulb at Home Depot. A dimmer LED bulb from Toshiba recently put on sale in Japan costs $360.

The price ceiling on an LED bulb, he speculated, is probably around $25.

trifire 提到...

ㄜ ... CREE 與 BridgeLux 和解了,而且BridgeLux 將單下給 CREE。傳說中晶電是BrdigeLux最大的代工商,這下子又少了一個客戶。

http://www.globenewswire.com/newsroom/news.html?d=156913

Cree and Boston University have agreed with Bridgelux, Inc. to settle the parties' patent infringement litigation and to dismiss all claims and counterclaims in the suits. As part of the settlement, Cree granted Bridgelux a license to the Cree and Boston University patents at issue in the litigation, and Bridgelux agreed to pay a license fee and royalties. In addition, Bridgelux and Cree have entered into a supply agreement under which Cree will become a significant supplier to Bridgelux. Other terms of the settlement are confidential.

Wayne Peng 提到...

But Cree is also outsourcing to Epistar, right?

trifire 提到...

晶電自己是說CREE有跟它買產品。不過我認為這個產品是四元的部份,因為CREE也有賣四元的產品,但是SiC應該以長InGaN為主,所以我認為四元的晶粒,跟晶電買必較便宜,不必自己長。

CREE的InGaN應該不會跟晶電買,尤其目前大家的產能利用率都降的這麼低,要是有人願意塞單就可以降低自己的成本(10號公報)。

和解主要應該是要省訴訟成本,再打下去上百萬美元跑不掉。

trifire 提到...

對 CREE 近期 settle 的評論。

http://compoundsemiconductor.net/cws/article/business/38540

Cree vs. Bridgelux

In resolving the conflict that dated back to 2006 Cree has not licensed any technology from Bridgelux, but Dorsheimer says that the company’s motivation is again avoiding legal costs.

Cree gained an up-front fee, is due more royalties in future and the supply agreement has also increased demand for its die. Since the chief executive officers of Cree and Bridgelux are brothers Chuck and Mark Swoboda respectively, it’s easy to see how the agreement could have come about.

Cree vs. Honeywell
“Cree went back to Honeywell and then highlighted some of its early Boston University patents, which seem to be the fundamental patents that Cree has,” Dorsheimer explained. “When Honeywell analyzed it, they probably saw it would be a much better solution to settle for a cross-license than to actually pursue a lawsuit.” This leaves Lumileds to defend the suit by itself, but Dorsheimer says that the Philips subsidiary should be encouraged that a settlement now looks possible.