野村的分析師，你是新來的嗎?

我的看法

1. 雖然新聞記者斷章取義分析師的報告很常見，而且我也沒有看到報告的詳細內容，很難以評論。但是這一段，" 野村證券分析台灣的 LED產業表示，台灣的 LED下游廠由於比較沒有專利的麻煩 ..." 非常的不認同。

別的不說，近期的哥大教授ITC訴訟，中台兩地就有不少LED下游廠在哪裡皮皮挫。還有多少人等著攔路收費呢？


以下為新聞原文

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野村：LED下游客製化能力佳 強烈建議買進億光 賣出晶電
鉅亨網記者黃彥翔‧台北
03/31 21:56

野村證券預估，今年台灣的 LED產業將因為NB背光源與中尺寸面板的應用成長而受惠，其中下游封裝廠商因為有能力提供客製化的服務，且已經具有生產規模，受惠幅度將最大，而上游廠商可能因為專利問題而遇到麻煩；野村因此將下游封裝廠億光 (2393-TW)評為「強力買進」，目標價 150元，上游的晶電 (2448-TW)則評為「賣出」，目標價73元。

野村證券預估，今年 LED應用在NB產值會較去年提升185%，運用在數位相框、個人導航產品的中尺寸面板背光源則成長 34%，相反的，手機背光源的產值可能較去年減少3%；其中尤其看好 LED在NB的運用，儘管去年市場上只有5%的NB是使用 LED，但野村證券預期，到2010年的時候，會有40%的NB使用LED面板。

野村證券分析台灣的 LED產業表示，台灣的 LED下游廠由於比較沒有專利的麻煩，且生產規模大，產品較多元，可提供客戶各種不同的客製化產品，因此會形成一種進入障礙；野村因此點名 LED封裝龍頭億光，將評等訂為「強力買進」，目標價為 150元。

然而野村證券指出，台灣的上游 LED廠長期以來一直碰到專利上的問題，而且也比較不會因為LED NB的普及而受惠；尤其晶電因為現金流量的惡化，可能影響成長動能，預期今年獲利將比市場預期少 30%，因此將評等訂為「賣出」，目標價73元。