2008年5月12日 星期一

晶電廣告文摘要

我的看法

1. Acer/ASUS 的LED NB 不是只有賣到中國與台灣。

Acer 加計 GATEWAY, Packerd Bell的話已經是全球NB產業品牌的前三大了。而ASUS 的 EEE PC去年(2007)在 Amazon 是夢想禮物的前三名。所以這兩家的LED NB 應該沒必要冒著專利侵權,被美國海關擋駕的風險,正大光明的採用Epistar 的晶粒,應該還是以Nichia與Toyoda Gosei(或者說由晶電代工)產品為主。

另外參考LEDinside轉述的報導,奇美的新增 LED NB訂單都是採用日商的LED晶粒,而非台廠的。簡單的說,看中國大陸商自己推出的 LED NB 或是台灣的二線品牌 NB 商所推的 LED NB,才有可能是正港 Epistar 晶粒出現的地方。那這樣的量與新聞中的「想像出貨量」有多少的反差?保守估計是10KK以上。

2. 長期投資的資金至少佔七成,股權穩定,這個我有疑問。

四成的億光,光寶,萬海,聯電股權要賣應該是不至於。

但是另外三成的外資,壽險,投信與政府基金都是不穩定的籌碼。只要是需要錢,有獲利,流動性佳的個股常是提款的標的。君不見最近半年的晶電走勢,低點(1月,4月)都是外資打出來的。

3.第三季晶電將把產能從11億顆提高到14億顆。

AIXG 還沒有發佈交貨的新聞。從交貨到穩定產出,至少需要2~4個月,目前我還不知道晶電第三季怎麼增加每月3億顆的產量。

4. 採用直下式的LED NB 背光模組需要背光模組廠確認。

由於這樣的技術目前不是主流(沒有看見大的NB商有相關的拆解圖),所以我猜測這個技術應該還是Demo階段(給下一代 MacBook Pro 17用?)。至於是否成為主流可以出貨(整個光導即light guide, 與部分零組件要重新設計),還需要台廠NB 背光模組廠的確認,否則今年應該還不會量產。

這項技術沒有量產的話,那同樣的Panel 大小,LED NB所用的LED 顆粒數可能不會增加,反而會因為LED 亮度增加而減少顆粒數。

以下為新聞原文
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三大優勢 晶電穩坐LED磊晶龍頭
【經濟日報╱記者詹惠珠】

2008.05.12 10:51 am


台積電、聯電、友達、奇美、鴻海等五大電子天王紛紛搶進LED產業,不過LED並不是標準化的產業,過去挾著龐大資金跨入LED鎩羽而歸的大廠比比皆是,這些大廠要達到目前LED 龍頭大廠晶電的規模至少要二年,這與即將在今、明二年開始大規模應用的筆記型電腦和電視擦身而過,晶電在上游磊晶廠的龍頭地位不易被威脅。

儘管今年第一季晶電的產能利用率低,使得毛利率下降影響獲利,不過股價並沒有作大幅修正,主要在於晶電的籌碼出乎意料之外的穩定,而長期投資的資金至少佔七成以上,都是看好晶電長遠的發展,包括億光、聯電、萬海集團三大股東的持股近四成,外資持有二成,再加上政府基金、壽險基金等約有10%的持股,換句話說,至少有七成的股權看好晶電未來的爆發力。

為何這些人看好晶電?一是晶電的定位相當清楚,在美國CREE跨入下游封裝後,目前世界的LED大廠日亞化、CREE、歐司朗、日本豐田合成、 Lumileds、晶電等,只有晶電聚焦在上游,如此一來可以跟客戶維持很強的信任度,晶電擁有全球最大的四元LED產能,月產16億顆,到第三季,晶電的藍綠光達到月產14億顆,全球第三大。

二是晶電產品不斷的提升,能夠滿足市場的需求,目前在藍光LED的技術已達1800mcd到2000mcd,第三季還可以再提升;三是晶電目前的技術平台與建構的通路,科技廠難以複製,光電產業人才難覓,尤其需要研發、設備、磊晶技術等一個平台,而台灣最早從事LED研發的人才,目前都在晶電,包括晶電董事長李秉傑、晶電技術長陳澤澎、晶電執行副總周銘俊和晶電副總陳金源,都是出身於工研院光電所,更重要的是這些關鍵的高階主管不是用高薪挖角可以動搖。

晶電 獲亞洲LED廠肥單
【經濟日報╱記者詹惠珠/台北報導】

2008.05.12 10:51 am


晶元光電(2448)新增亞洲LED大廠的代工訂單,使得晶電為國際大廠代工的家數達到三家,LED應用在筆記型電腦背光源5月起開始放量,未來可通吃華碩第二代的易PC 、國際品牌高階機種,以及直下式背光源的中階機種市場,晶電第三季藍光LED月產能會衝上14億顆。

國際LED廠彼此間專利權互鎖,晶元光電以代工的方式突破重圍,繼成為日本豐田合成和歐司朗的代工夥伴後,今年又再增加一家亞洲的LED大廠,晶電目前已有三家代工訂單,第三季起訂單量會放大。

由於目前全球五大LED廠紛紛跨入下游,晶電是唯一定位在LED中上游的廠商,將成為未來取得國際大廠代工的一項重要利基。晶電上周五以89.1元收盤,下跌3.5元。

由於晶元光電在藍光LED的技術已達2000mcd,使得即將展開的筆記型電腦背光源應用,國內只有晶電一家吃得到,璨圓即使緊追在後,1800mcd的產品也要到下半年才能推出。

據了解,如果NB銷售區域是以台灣、中國等地為主,台灣的品牌如華碩、宏碁等都會採用台灣的LED晶粒,即是晶電自有的品牌,但國際大廠如戴爾、惠普,或是國內品牌銷日本、歐美等地的NB,則是採用沒有專利疑慮的LED晶粒,而晶電為國際大廠代的的ODM晶粒則是找到立足點。

所以晶電已打入華碩電腦熱賣的易PC,據了解第一代易PC使用的是1600mcd,第二代則是以1800mcd為主。

此外各大NB 廠牌最高階的機種,由於走超薄,導光板要薄,LED晶粒要用到2000 mcd,晶電的2000mcd也準備好了,第三季將大量出貨。

晶電主管透露,LED在NB的滲透率下半年超出預期,可望超出20%,主要是中階機種採取直下式(top view)的背光源方式,厚度只要增加一點,就可以使整個良率比side view 提高,這種背光模組只要使用1600到1700mcd的晶粒,LED封裝可以提高到2000mcd,這個技術讓晶電在NB的出貨不但目前獨家供應,且數量會衝上去。

晶電5月起由於NB背光源和高功率LED出貨增加,接單已逾11億元,而各大代工廠第三季的訂單預估量也有雛型,晶電已開始備產能,目前藍光LED的月產能為11億顆,現有產能當手機旺季來臨時會全部滿載,預估到第三季晶電將把產能提高到14億顆,以高階的NB背光源和特殊照明使用的高功率LED為主。

19 則留言:

投機不著蝕把金? 提到...

多謝分享
早上讀了新聞才在想
大大會不會已有一些看法和回應
果然馬上就有迅速且精闢的見解
謝謝

trifire 提到...

為了找工研院光電所創業團隊意外發現,詹惠珠報導晶電從2001年到現在。
那為什麼詹大記者的文章還是廣告味那麼重呢?

而且從找到的其他資料來看,晶電的發展也是有好幾個轉折啊。2001年網通泡泡,當然要與光纖用的LD相關才可以發光發熱啊 ... 呵呵 ...

http://doc.money.udn.com/udndoc/feather01/ipo/8925/6.htm

晶元朝光電通訊光件製造發展
《記者詹惠珠/台北報導》

即將掛牌上市的晶元光電昨 (15)日舉行法人說明會,晶元光電集團將以MOCVD(有機金屬氣相磊晶)的核心技術為平台,發展為光電、通訊的元件製造集團。

晶元光電是發光二極體 (LED)上游磊晶廠商,將在5月25日以每股32.5元掛牌上市,但晶元光電與目前上市LED業者不同在於晶元光電是架構在MOCVD的平台上,晶元光電發展為化合物半導體的製造中心,並轉投資晶茂達半導體科技與晶誼光電,發展無線通訊元件用砷化鎵磊晶片的製造,以及光纖通訊用的主動元件,如面射型雷射 (VCSEL)等。


【2001-05-16/經濟日報/27版/店頭鹱未上市公司】

匿名 提到...
網誌管理員已經移除這則留言。
ledprincess 提到...

有人知道 mcd 跟 lumens 有甚麼不一樣嗎?

trifire 提到...

請參考
LED基礎知識 一些量測單位的意義

ledprincess 提到...

我看了, 但是還是看不太懂兩個有甚麼不一樣....

trifire 提到...

想成在LED晶粒表面所發出來的光計量單位是 mcd,1 cd 的光源放到球體計量出來的通量單位叫流明。

trifire 提到...

感謝匿名報料,有些事情大家心知肚明知道就好。恕刪。

ledprincess 提到...

刪掉甚麼了?

謝謝你對mcd and lumens 的解釋?

trifire 提到...

台灣的新聞記者只會抄抄寫寫?
新聞內容與詹素惠的相差不遠啊!

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080514/2/yboe.html
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080514/1/ybhj.html
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080514/3/ybij.html

trifire 提到...

Macquarie 認為新的客戶是 Nichia, Rohm, and Hitachi Cable 其中之一

這三家個人傾向 Hitachi Cable
晶電的四元產品應該是很有競爭力的
在國聯時代就已經賣給Nichia 了
而且 Hitachi Cable 又投資 2340

或許晶電的朋友有正確的版本吧 ..

http://tw.myblog.yahoo.com/wintaiwan88/article?mid=5854

We believe this new customer is one of the first-tier players, among which are Nichia, Rohm, and Hitachi Cable. That Epistar's competitors are
becoming its customers confirms to us that the company offers quality and a cost structure that are increasingly as competitive as the global chip makers, if not better. The OEM business allows Epistar to have more access to patents/technologies and exposure to higher-brightness products/markets.
The foundry business model is not available to all chip players because there is no technology transfer.

trifire 提到...

工商時報2008.05.23
晶電搶食NB LED背光大餅
【楊玟欣/台北報導】

晶電(2448)董事長李秉傑昨日指出,國際筆記型電腦大廠開始採用LED直下式(top view)背光源,預估今年有1,000萬台至1,500萬台LED NB商機。

此外,也有廠商嘗試採用LED做為監視器的背光源,製造端成本與採用CCFL(冷陰極燈管)成本相差5美元,終端市場價差則達20美元。

trifire 提到...

參考我的第一段 美林的報告喔 ...

http://news.sina.com.tw/article/20080526/385383.html

由於毛利率較高的產品如手機、NB等需求仍低,營收主力仍以低毛利以及耶誕燈飾產品為主,因此第二季產品組合仍然不佳,美林證券認為,在產品平均單價方面,近期也面臨日本競爭者在中低手機價格上的殺價競爭。

美林證券認為,如果高階產品需求沒有在7月增溫,今年第三季恐出現供給過剩的情況,在筆記型電腦產品方面,美林證券認為,晶電的NB產品恐僅受限應用在中國以及印度等新興市場,估計佔今年總出貨比重的10%以下。

trifire 提到...

原來 100 台MO 是李董自己講的啊。今年以來每次出來講話都放壞消息,怎麼會這樣呢?這個新增的產能最大宗就是晶電啊。對於第三季能否有新增產能,已經鬆口了。

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080524/3/yts2.html
李秉傑指出,第三季是傳統旺季,市場仍對需求轉強有期待,但目前能見度不佳,還是要觀察第三季全球景氣變化。李秉傑指出,去年下半年上游磊晶廠開始訂購 MOCVD磊晶設備,估計今年全台將增加90到100台MOCVD,是LED產能擴充幅度最大的一年,新產能在第二季底陸續開出。

李秉傑預計到年底晶粒成長率將達50%,7月首批新產能能否趕上第三季旺季將是首要觀察指標。不過李秉傑也強調,磊晶機台設備商交貨吃緊,若7月以後設備才進廠,最快也要10、11月才能加入量產,對今年的產能貢獻不具意義。李秉傑指出,第三季實質開出的產能「未必這麼大」。

李秉傑對第二季看法保守,指出手機側光源需求不如市場預期。璨圓以及佰鴻、宏齊也一致認為第二季市場表現「溫和」,並未出現去年第二季需求一下子急拉上來的盛況。

ledprincess 提到...

所以台灣究竟有沒有要增加那麼多台?

trifire 提到...

我認為今年沒有,因為AIXG 的第一季未交貨訂單 75 億台幣,不可能這些 MO 設備都是台灣的單。
未來三年 不知道...

ledprincess 提到...

億光佰鴻調降第二和第三季營收目標...怎麼好像一夜之間人事全非了?

trifire 提到...

當初就認為佰鴻的營收目標有一點吹牛。
http://3fire.blogspot.com/2007/12/6.html

億光沒有特別研究不敢說。

trifire 提到...

http://www.libertytimes.com.tw/2008/new/jul/2/today-e14.htm

市場傳出LED第二季價格下滑兩成,第三季還將續降8%到10%,張世賢認為,第一季價格平均跌幅約15%,第二季起降價幅度「不會比第一季多」,因此,外傳的價格跌幅應是指特定低階產品,並非平均出貨單價(ASP),璨圓(3061)發言人傅珍珍也認為,第二季價格跌幅應在一成左右,且降價產品應是以1400mcd以下的低階產品為主。

不過,業者也坦承,7月訂單能見度變低,晶電指出,前段磊晶部份,上半年已經如期擴產,後段晶粒部份,則因所需前置作業時間較短,因此暫時減緩擴產速度,原本將擴產四到五成的晶粒產能,目前僅擴充兩到三成,目前月產能約12億顆,低於預定擴產進度。

由於6月產能利用率僅五成左右,中游一詮(2486)表示已減緩擴產,原先預計年底擴充產能到SMD導線架每月八億支,目前僅有五億支,比起預期進度落後一成左右,一詮表示,會再檢討擴產計畫。