晶電廣告文摘要

我的看法

1. Acer/ASUS 的LED NB 不是只有賣到中國與台灣。

Acer 加計 GATEWAY, Packerd Bell的話已經是全球NB產業品牌的前三大了。而ASUS 的 EEE PC去年(2007)在 Amazon 是夢想禮物的前三名。所以這兩家的LED NB 應該沒必要冒著專利侵權，被美國海關擋駕的風險，正大光明的採用Epistar 的晶粒，應該還是以Nichia與Toyoda Gosei(或者說由晶電代工)產品為主。

另外參考LEDinside轉述的報導，奇美的新增 LED NB訂單都是採用日商的LED晶粒，而非台廠的。簡單的說，看中國大陸商自己推出的 LED NB 或是台灣的二線品牌 NB 商所推的 LED NB，才有可能是正港 Epistar 晶粒出現的地方。那這樣的量與新聞中的「想像出貨量」有多少的反差？保守估計是10KK以上。

2. 長期投資的資金至少佔七成，股權穩定，這個我有疑問。

四成的億光，光寶，萬海，聯電股權要賣應該是不至於。

但是另外三成的外資，壽險，投信與政府基金都是不穩定的籌碼。只要是需要錢，有獲利，流動性佳的個股常是提款的標的。君不見最近半年的晶電走勢，低點(1月，4月)都是外資打出來的。

3.第三季晶電將把產能從11億顆提高到14億顆。

AIXG 還沒有發佈交貨的新聞。從交貨到穩定產出，至少需要2~4個月，目前我還不知道晶電第三季怎麼增加每月3億顆的產量。

4. 採用直下式的LED NB 背光模組需要背光模組廠確認。

由於這樣的技術目前不是主流(沒有看見大的NB商有相關的拆解圖)，所以我猜測這個技術應該還是Demo階段(給下一代 MacBook Pro 17用?)。至於是否成為主流可以出貨(整個光導即light guide, 與部分零組件要重新設計)，還需要台廠NB 背光模組廠的確認，否則今年應該還不會量產。

這項技術沒有量產的話，那同樣的Panel 大小，LED NB所用的LED 顆粒數可能不會增加，反而會因為LED 亮度增加而減少顆粒數。

以下為新聞原文
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三大優勢 晶電穩坐LED磊晶龍頭
【經濟日報╱記者詹惠珠】

2008.05.12 10:51 am


台積電、聯電、友達、奇美、鴻海等五大電子天王紛紛搶進LED產業，不過LED並不是標準化的產業，過去挾著龐大資金跨入LED鎩羽而歸的大廠比比皆是，這些大廠要達到目前LED 龍頭大廠晶電的規模至少要二年，這與即將在今、明二年開始大規模應用的筆記型電腦和電視擦身而過，晶電在上游磊晶廠的龍頭地位不易被威脅。

儘管今年第一季晶電的產能利用率低，使得毛利率下降影響獲利，不過股價並沒有作大幅修正，主要在於晶電的籌碼出乎意料之外的穩定，而長期投資的資金至少佔七成以上，都是看好晶電長遠的發展，包括億光、聯電、萬海集團三大股東的持股近四成，外資持有二成，再加上政府基金、壽險基金等約有10%的持股，換句話說，至少有七成的股權看好晶電未來的爆發力。

為何這些人看好晶電？一是晶電的定位相當清楚，在美國CREE跨入下游封裝後，目前世界的LED大廠日亞化、CREE、歐司朗、日本豐田合成、 Lumileds、晶電等，只有晶電聚焦在上游，如此一來可以跟客戶維持很強的信任度，晶電擁有全球最大的四元LED產能，月產16億顆，到第三季，晶電的藍綠光達到月產14億顆，全球第三大。

二是晶電產品不斷的提升，能夠滿足市場的需求，目前在藍光LED的技術已達1800mcd到2000mcd，第三季還可以再提升；三是晶電目前的技術平台與建構的通路，科技廠難以複製，光電產業人才難覓，尤其需要研發、設備、磊晶技術等一個平台，而台灣最早從事LED研發的人才，目前都在晶電，包括晶電董事長李秉傑、晶電技術長陳澤澎、晶電執行副總周銘俊和晶電副總陳金源，都是出身於工研院光電所，更重要的是這些關鍵的高階主管不是用高薪挖角可以動搖。

晶電 獲亞洲LED廠肥單
【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】

2008.05.12 10:51 am


晶元光電（2448）新增亞洲LED大廠的代工訂單，使得晶電為國際大廠代工的家數達到三家，LED應用在筆記型電腦背光源5月起開始放量，未來可通吃華碩第二代的易PC 、國際品牌高階機種，以及直下式背光源的中階機種市場，晶電第三季藍光LED月產能會衝上14億顆。

國際LED廠彼此間專利權互鎖，晶元光電以代工的方式突破重圍，繼成為日本豐田合成和歐司朗的代工夥伴後，今年又再增加一家亞洲的LED大廠，晶電目前已有三家代工訂單，第三季起訂單量會放大。

由於目前全球五大LED廠紛紛跨入下游，晶電是唯一定位在LED中上游的廠商，將成為未來取得國際大廠代工的一項重要利基。晶電上周五以89.1元收盤，下跌3.5元。

由於晶元光電在藍光LED的技術已達2000mcd，使得即將展開的筆記型電腦背光源應用，國內只有晶電一家吃得到，璨圓即使緊追在後，1800mcd的產品也要到下半年才能推出。

據了解，如果NB銷售區域是以台灣、中國等地為主，台灣的品牌如華碩、宏碁等都會採用台灣的LED晶粒，即是晶電自有的品牌，但國際大廠如戴爾、惠普，或是國內品牌銷日本、歐美等地的NB，則是採用沒有專利疑慮的LED晶粒，而晶電為國際大廠代的的ODM晶粒則是找到立足點。

所以晶電已打入華碩電腦熱賣的易PC，據了解第一代易PC使用的是1600mcd，第二代則是以1800mcd為主。

此外各大NB 廠牌最高階的機種，由於走超薄，導光板要薄，LED晶粒要用到2000 mcd，晶電的2000mcd也準備好了，第三季將大量出貨。

晶電主管透露，LED在NB的滲透率下半年超出預期，可望超出20%，主要是中階機種採取直下式（top view）的背光源方式，厚度只要增加一點，就可以使整個良率比side view 提高，這種背光模組只要使用1600到1700mcd的晶粒，LED封裝可以提高到2000mcd，這個技術讓晶電在NB的出貨不但目前獨家供應，且數量會衝上去。

晶電5月起由於NB背光源和高功率LED出貨增加，接單已逾11億元，而各大代工廠第三季的訂單預估量也有雛型，晶電已開始備產能，目前藍光LED的月產能為11億顆，現有產能當手機旺季來臨時會全部滿載，預估到第三季晶電將把產能提高到14億顆，以高階的NB背光源和特殊照明使用的高功率LED為主。